【ITBEAR】在基金投顧業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)臨近的背景下，中歐財富總經(jīng)理鄭焰接受了記者的采訪，就投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程、發(fā)力方向與發(fā)展前景進行了分享。
◎記者 朱妍
2019年10月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》，標志著基金投顧試點拉開序幕。回顧往昔，基金投顧發(fā)展的這5年，也是A股市場跌宕起伏、極不平常的5年。首批投顧機構(gòu)身在其中，從零起步，一路蛻變升級，逐漸探索出一套適合基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的方法論。
在基金投顧業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)臨近的背景下，中歐財富總經(jīng)理鄭焰接受了記者的采訪，就投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程、發(fā)力方向與發(fā)展前景進行了分享。
基金投顧業(yè)務(wù)演變?nèi)A段
縱觀多數(shù)基金投顧機構(gòu)的發(fā)展脈絡(luò)，服務(wù)的升級轉(zhuǎn)變是刻在投顧業(yè)務(wù)進化路上的關(guān)鍵詞，中歐財富也不例外。
鄭焰表示，自中歐財富投顧業(yè)務(wù)展業(yè)以來，主要經(jīng)歷了三個階段：第一階段是最初的展業(yè)期，主要是為投資者篩選基金，并搭建基金組合，幫助投資者從“單品投資”轉(zhuǎn)向“組合投資”。當時，市場上基金產(chǎn)品眾多，個人投資者難以選擇并構(gòu)建均衡的組合，基金投顧解決了投資者不會選基金的問題。
第二階段從2022年初開始，隨著A股市場震蕩加劇，簡單地幫助投資者選基金、構(gòu)建組合已不能滿足投資者的需求，投資者更需要的是市場大幅波動下的行為指導，從買什么到怎么買。“考慮到用戶需求的變化，我們開始將投研的研究判斷進行量化建模，搭建產(chǎn)品化的投顧服務(wù)工具。然后，清晰地向客戶展示我們的方法論、判斷依據(jù)和監(jiān)測到的市場動態(tài)，并以此為依據(jù)，對客戶的交易行為進行引導。”鄭焰說。
“全明星跟投服務(wù)”也由此推出。鄭焰回憶道，2022年4月，上證指數(shù)觸及2863點的低位，市場情緒低迷，中歐財富就是在那時正式推出了全明星跟投計劃，通過市場估值模型疊加用戶個人賬戶成本雙因子，為跟投客戶提供個性化的跟投服務(wù)，通過每周一次的發(fā)車交互，為客戶解析當下市場情況，或交流投資熱點，或進行陪伴安撫。與此同時，中歐財富也用自有資金陪伴投資者進行真實的跟投，鼓勵客戶在低位布局并保持在場，最終在市場反彈來臨時收獲了回報。數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，跟投計劃的主理人賬戶盈利幅度已經(jīng)達11%，而同期中證偏股基金指數(shù)收益率仍為-13.4%。
“在展業(yè)過程中，每年我們都會針對持有人的滿意度和需求進行調(diào)研。起初幾年，客戶最關(guān)注的是組合的業(yè)績，這與購買基金的心態(tài)相似。然而，隨著我們逐步提供更深度的行為模式指導和跟投服務(wù)，客戶的關(guān)注點逐漸從單純的業(yè)績轉(zhuǎn)向了主理人的投資理念是否與其匹配，以及服務(wù)是否有價值，這也是我們和客戶相互選擇、共同成長的過程。”鄭焰說。
從去年到現(xiàn)在，中歐財富的基金投顧業(yè)務(wù)進入了第三階段，聚焦為投資者提供賬戶維度的個性化投顧服務(wù)。鄭焰表示，每位客戶都是獨特的，僅關(guān)注資產(chǎn)本身，不足以為客戶提供契合其風險收益特征、預(yù)期、個人財務(wù)情況和家庭情況的投資建議。因此，基金投顧機構(gòu)要做的，是向客戶提供覆蓋全生命周期、基于其人生目標的理財規(guī)劃服務(wù)。
因客而變的服務(wù)是不斷發(fā)展的關(guān)鍵
基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的這5年，各類機構(gòu)從無到有摸索著前行，如今有不少機構(gòu)將視線匯聚到“個性化服務(wù)”上。中歐財富也在努力從為個人提供投資方案，升級到“因客而變”的賬戶定制方案。在服務(wù)過程中，中歐財富希望客戶關(guān)注的目標并不只是收益率或者回撤這類絕對業(yè)績指標，更重要的是，幫助客戶根據(jù)自己的人生計劃做好賬戶的規(guī)劃。以客戶的需求作為投資的目標，制定合理科學的資產(chǎn)配置方案。其中，既包括專業(yè)的資產(chǎn)配置服務(wù)，也包括一對一的深度人工服務(wù)。
鄭焰介紹道，中歐財富推出的資產(chǎn)診斷和財富規(guī)劃工具，可以幫助客戶科學診斷其資金持倉的健康狀況和均衡性，并基于客戶的個人財務(wù)情況和風險收益特征，為其定制個人資產(chǎn)配置方案。其背后依托的是中歐財富投顧投研團隊的底層框架，通過標準化的研究和量化的建模，為服務(wù)方案的科學性提供了專業(yè)引擎。
而在服務(wù)過程中為客戶配備一對一的遠程理財師，則可幫助客戶了解上述方案，中歐財富還通過定期的回訪，了解客戶的需求是否有重大變化。通過科學設(shè)計的模型，并借助投顧的投研能力為客戶提供個性化的資產(chǎn)配置方案，與傳統(tǒng)的依賴理財師個人水平的服務(wù)方式相比，這種模式實現(xiàn)了較大的迭代和更新。
中歐財富還將這類服務(wù)積極輸出給合作伙伴，目前資產(chǎn)診斷及遠程投顧服務(wù)已經(jīng)上線天天基金和京東金融等平臺。截至10月11日，這項遠程投顧服務(wù)在這些渠道已累計服務(wù)3000位用戶，累計服務(wù)時長近1599小時，其中超20%的用戶已接受了3次（含）以上的遠程投顧服務(wù)，超40%的用戶累計服務(wù)時長超30分鐘，用戶滿意度達96%。
基金投顧業(yè)務(wù)的推出，本質(zhì)上是為了提升基民的持基體驗，培養(yǎng)資產(chǎn)配置理念，降低非理性操作的可能性。基金投顧機構(gòu)對于服務(wù)品質(zhì)的不斷提升，也在推動投資者的投資理念逐漸成熟。
“近期，我們在調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，許多客戶希望構(gòu)建一個更加健康、均衡的資產(chǎn)配置組合，而不再只追求高收益。他們逐漸意識到高收益背后伴隨著高風險，因此對收益的預(yù)期反而有所節(jié)制。同時，他們對資產(chǎn)配置健康度的理念也有所建立，雖然還處于普及的初級階段，但相較于過去完全沒有資產(chǎn)配置意識的狀態(tài)，已經(jīng)有了顯著的進步。”鄭焰說。
行業(yè)迎來新變化新機遇
隨著轉(zhuǎn)常規(guī)的臨近，基金投顧行業(yè)將迎來新的變化與機遇。近期，經(jīng)中央金融委員會同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導意見》，提及要穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率，推動公募基金投顧試點轉(zhuǎn)常規(guī)。
鄭焰認為，隨著行業(yè)規(guī)范的逐漸完善，會有更多的參與方，同時對于一些合作模式的邊界和框架，也會有更規(guī)范的指導和界定。
在她看來，后續(xù)基金投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)常規(guī)，在更多參與者的合力下，能夠覆蓋更多的潛在客戶，并為這些有需要的客戶提供財富管理服務(wù)，這有利于行業(yè)的全面發(fā)展。可以預(yù)見，基金投顧業(yè)務(wù)將會成為未來財富管理行業(yè)中非常重要且不可或缺的一部分。
“目前，基金投顧的發(fā)展還需要投顧機構(gòu)攜手加大對用戶的科普與宣導，并用優(yōu)秀的服務(wù)來培養(yǎng)客戶和投顧機構(gòu)之間的信任感。”鄭焰說。
