諾比侃人工智能科技公司近期正式向港交所遞交了招股說明書，尋求在港股市場(chǎng)上市的機(jī)會(huì)。這家專注于人工智能和數(shù)字孿生技術(shù)的企業(yè)，通過提供基于AI行業(yè)模型的軟硬一體化解決方案，在交通、能源及城市治理等多個(gè)領(lǐng)域展現(xiàn)出了強(qiáng)大的實(shí)力。
諾比侃自2015年成立以來，憑借自主研發(fā)的NBK-INTARI人工智能平臺(tái)，為客戶實(shí)現(xiàn)了智能化監(jiān)測(cè)、檢測(cè)和運(yùn)維等深度賦能。根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，就2023年收入而言，諾比侃在中國(guó)AI+供電系統(tǒng)檢測(cè)監(jiān)測(cè)解決方案提供商中排名第二，同時(shí)在AI+軌道交通檢測(cè)監(jiān)測(cè)解決方案提供商中排名第七。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，諾比侃的表現(xiàn)十分亮眼。招股書顯示，從2021年至2024年上半年，該公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)。具體來說，營(yíng)業(yè)收入從2021年的1.01億元增長(zhǎng)至2023年的3.64億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)89.84%；凈利潤(rùn)則從2021年的2574.3萬元增長(zhǎng)至2023年的8856.6萬元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為85.48%。
在業(yè)務(wù)分類上，AI+能源業(yè)務(wù)逐漸成為諾比侃營(yíng)收中占比最高的部分。特別是在2024年上半年，AI+能源業(yè)務(wù)的收入占比已經(jīng)達(dá)到了61.9%。這一業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)主要得益于AI+電力業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，諾比侃已參與部署了超過100個(gè)電網(wǎng)公司的分布式儲(chǔ)能中心，并協(xié)助客戶對(duì)超過20000公里的輸配電線路進(jìn)行了圖像智能識(shí)別及數(shù)據(jù)分析。
然而，盡管諾比侃的整體毛利率在報(bào)告期內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定，且高于行業(yè)均值，但AI+能源業(yè)務(wù)的毛利率卻偏低。從2022年以來，該業(yè)務(wù)的毛利率一直在37.5%至45.6%之間波動(dòng)。相比之下，AI+交通業(yè)務(wù)的毛利率則一直處于較高水平，各期均超過87%。這種毛利率的差異可能會(huì)對(duì)諾比侃的整體盈利能力產(chǎn)生影響，特別是如果AI+能源業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的話。
諾比侃的客戶集中度較高，且對(duì)第一大客戶的依賴度不斷增加。報(bào)告期內(nèi)，該公司對(duì)前五大客戶的銷售額占當(dāng)期營(yíng)收的比例均在85%以上，其中第一大客戶的收入占比從2021年的23.7%增長(zhǎng)至2024年上半年的61.0%。這種客戶結(jié)構(gòu)的集中性可能會(huì)增加公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，諾比侃的應(yīng)收賬款及周轉(zhuǎn)天數(shù)也在報(bào)告期內(nèi)大幅增加。截至2024年上半年，公司的應(yīng)收賬款已經(jīng)達(dá)到了4.41億元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)364天。這種情況可能會(huì)導(dǎo)致公司的回款難度加大，進(jìn)而影響公司的現(xiàn)金流狀況。事實(shí)上，諾比侃的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流在報(bào)告期內(nèi)一直為負(fù)，各期分別為-1370萬元至-9990萬元不等。
在融資方面，諾比侃自成立以來已經(jīng)獲得了五輪融資，共籌集約3.55億元資金。其中，博將控股有限公司作為諾比侃的第一大機(jī)構(gòu)股東，參與了早期三輪融資，合計(jì)持股16%。值得注意的是，博將控股同樣在申請(qǐng)港股IPO，希望能成為中國(guó)的VC第二股。
在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，諾比侃的控股股東包括廖峪及其一致行動(dòng)人士。其中，創(chuàng)始人廖峪直接持有1117.50萬股，占股32.8%，合計(jì)持有約41.3%的股權(quán)。廖峪的妻妹王麗也是公司的重要人物之一，她自2022年起擔(dān)任公司的執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官、董事會(huì)秘書兼聯(lián)席公司秘書。
