近期，多家基金公司接連出手，多只QDII基金閉門謝客。基金人士提醒，QDII基金波動(dòng)較大，投資者需要充分了解這一前提再進(jìn)行投資。
QDII基金限購(gòu)
1月24日，華夏基金發(fā)布公告表示，為保護(hù)基金份額持有人的利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，華夏納指100ETF聯(lián)接基金、華夏標(biāo)普500ETF聯(lián)接基金暫停申購(gòu)及定投。
同日，博時(shí)基金旗下博時(shí)納指100ETF聯(lián)接基金和博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接基金也發(fā)布暫停大額申購(gòu)的公告，自1月24日起，限制基金申購(gòu)?fù)顿Y金額為100萬元。
事實(shí)上，近期多家基金公司接連出手，多只QDII基金“閉門謝客”，部分跨境ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格更是頻現(xiàn)高溢價(jià)。1月25日，美國(guó)50ETF復(fù)牌后大漲，溢價(jià)率超43%；華夏標(biāo)普500ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF溢價(jià)率也超5%。景順長(zhǎng)城全球半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)股票、摩根海外穩(wěn)健配置混合、宏利印度機(jī)會(huì)股票、景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF等多只QDII基金也都發(fā)布了暫停（大額）申購(gòu)的公告。
華夏基金表示，ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格高溢價(jià)是市場(chǎng)短期非理性因素造成的。如果ETF大幅溢價(jià)，投資者仍然選擇買入的話，其付出的成本則遠(yuǎn)高于基金的真正價(jià)值，一旦市場(chǎng)情緒回落，或者基金放開申購(gòu)，套利者涌入，基金價(jià)格將快速回到凈值附近，投資者會(huì)遭受損失。
規(guī)模超3600億元
2024年以來，火熱的海外市場(chǎng)吸引了不少投資者的目光，QDII基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，QDII基金規(guī)模合計(jì)超3693億元。
目前，多家基金公司仍在積極上報(bào)新的QDII產(chǎn)品，等候?qū)徟煌瑫r(shí)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，還有一批公司正在積極申請(qǐng)QDII業(yè)務(wù)資格。
QDII產(chǎn)品設(shè)計(jì)的初衷是為了給國(guó)內(nèi)投資者提供更加多元化的投資標(biāo)的，但火熱之處，風(fēng)險(xiǎn)往往也隨之集聚。
華夏基金國(guó)際投資部董事總經(jīng)理鄭鵬提示，境外市場(chǎng)特別是新興市場(chǎng)具有波動(dòng)性較高的特征，再疊加外匯波動(dòng)，因此QDII基金波動(dòng)較大，投資者需要充分了解這一前提再進(jìn)行投資。他表示：“這兩年的美債就是典型例子。美國(guó)債券波動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)，過去兩年美國(guó)債券向下波動(dòng)，QDII基金的客戶體驗(yàn)非常不好。雖然今年向上波動(dòng)，但過往的下跌也是不能忽略的。”
面臨額度約束
自2007年QDII基金發(fā)布以來，相關(guān)外匯額度、投資區(qū)域限制、產(chǎn)品限制得到逐步放松。2018年4月，國(guó)家外匯管理局發(fā)布《擴(kuò)大金融市場(chǎng)開放穩(wěn)步推進(jìn)合格境內(nèi)投資者QDII制度實(shí)施》，穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作，擴(kuò)大QDII的相關(guān)額度。2022年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，其中提出要穩(wěn)步推進(jìn)高水平開放，繼續(xù)推動(dòng)擴(kuò)大QDII額度，拓寬公募基金境外市場(chǎng)投資渠道，鼓勵(lì)QDII基金發(fā)展。
不過，當(dāng)前QDII產(chǎn)品仍面臨外匯限額的流動(dòng)性問題，多只QDII限購(gòu)背后也有額度限制的原因。例如此前，被印度市場(chǎng)帶火的工銀瑞信印度市場(chǎng)基金（LOF）連續(xù)發(fā)布限購(gòu)公告，目前該基金人民幣份額的申購(gòu)上限僅為100元，美元份額限額為15美元。工銀瑞信基金此前表示，限購(gòu)的主要原因?yàn)镼DII額度限制。
