過去的一年，存款利率一直在下降，目前四大國有銀行1年期存款利率已經(jīng)降到了1.45%。不過奇怪的是，居民存款的熱情似乎沒有減少。
截至2023年末，中國住戶存款已經(jīng)近137萬億，同比增速高達(dá)13.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其它存款增速，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過居民貸款增速（5.7%）。
對此，很多人就認(rèn)為，即便存款利率降到零，居民依然會把錢存銀行，而不會拿去投資消費(fèi)。
對此，我的看法是如果存款降到零，必然會出現(xiàn)存款搬家潮。
1、存款利率降為零后，儲戶存款的機(jī)會成本大幅增加，肯定會有相當(dāng)一部分資金不能接受存款沒有利息而轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)、貨幣基金、股市、黃金等資產(chǎn)中。所以存款利率降為零后會刺激股市等資產(chǎn)價(jià)格上漲。而當(dāng)股市上漲后，股市的吸引力會增加，存款的機(jī)會成本進(jìn)一步加大，又會加速存款資產(chǎn)外流。
2、存款利率降為零之后，貸款利率也出現(xiàn)了大幅下降。已經(jīng)買了房的人月供會大幅下降，正在買房的人貸款成本也是極低，樓市獲得資金的難度和成本大幅降低，會刺激房價(jià)上漲。
3、存款利率降為零之后，物價(jià)會顯著上漲。由于在銀行存款沒有利息，有的儲戶會將存款拿去投資和消費(fèi)，會刺激物價(jià)上漲。物價(jià)上漲，意味著銀行里沒有利息的存款更加不值錢，一天一天地縮水，結(jié)果是進(jìn)一步倒逼資金拿去消費(fèi)，加速銀行資金外流。
4、存款利率降為零之后，貨幣基金、銀行現(xiàn)金類理財(cái)、債券、萬能險(xiǎn)等固收類理財(cái)收益率肯定會明顯下降，因?yàn)樗鼈兓臼且源婵罾蕿榛鶞?zhǔn)。
可見，存款利率若降為零影響是很大的。那為什么過去的一年存款利率下降后，似乎感受不到影響呢？
因?yàn)橄陆档姆忍×耍瑑舨]切身感受到，當(dāng)幅度大的時(shí)候或者持續(xù)下降的時(shí)候，一定會出現(xiàn)量變形成質(zhì)量的效果。
