【ITBEAR】連鎖超市品牌大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售近日發(fā)布公告，透露公司已接獲一名有意要約人發(fā)出的接觸函，稱其有意就公司全部已發(fā)行股份提出附先決條件的自愿有條件要約。這一消息使得高鑫零售在停牌超半個(gè)月后，于10月16日恢復(fù)交易，并當(dāng)日高開超20%。
據(jù)悉，高鑫零售的控股股東阿里巴巴正與有意要約人進(jìn)行討論，同時(shí)也與若干其他人士進(jìn)行磋商。盡管高鑫零售并未透露意向要約人的具體信息，但明確指出該要約人與公司及公司任何關(guān)連人士概無(wú)關(guān)連，排除了阿里系的相關(guān)主體。
市場(chǎng)傳言的潛在買方包括高瓴資本、潤(rùn)泰集團(tuán)和KKR集團(tuán)，其中高瓴資本單獨(dú)出手的可能性被認(rèn)為最高。高瓴資本創(chuàng)始人張磊早在阿里入股前就曾個(gè)人持有高鑫零售5%的股份。
近年來(lái)，傳統(tǒng)大賣場(chǎng)業(yè)態(tài)衰退明顯，包括步步高、永輝、人人樂(lè)等地方超市龍頭相繼易主。高鑫零售自2011年由大潤(rùn)發(fā)與歐尚集團(tuán)合并成立以來(lái)，雖曾成功赴港上市并市值超千億港元，但近年來(lái)也面臨業(yè)績(jī)下滑的困境。2024財(cái)年，高鑫零售收入同比下滑13.3%，年內(nèi)歸母凈利虧損16.68億元，為上市以來(lái)最大虧損。
對(duì)于此次要約收購(gòu)，資深零售業(yè)專家王國(guó)平指出，大潤(rùn)發(fā)和阿里的融合已經(jīng)很深，新買家是否要將兩者的業(yè)務(wù)切割，如何切割，以及交易價(jià)格如何厘定等，都是個(gè)復(fù)雜的博弈過(guò)程，增加了交易的難度。
面對(duì)業(yè)績(jī)下滑，大潤(rùn)發(fā)近年來(lái)主要通過(guò)關(guān)店、減少支出等方式降本增效。2022財(cái)年至2024財(cái)年，高鑫零售的雇員人數(shù)由12.2萬(wàn)名縮減至8.62萬(wàn)名，兩年內(nèi)減員近30%。不過(guò)，隨著大潤(rùn)發(fā)元老級(jí)人物沈輝的臨危受命，公司開始將變革方向更多放在商品價(jià)格上，重啟了大拇指系列自有品牌，并強(qiáng)調(diào)大賣場(chǎng)要薄利多銷。
沈輝透露，目前大潤(rùn)發(fā)來(lái)客數(shù)已經(jīng)穩(wěn)定，同店銷售額增長(zhǎng)，4-7月利潤(rùn)為正。反映在數(shù)據(jù)上，根據(jù)高鑫零售發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，截止2025年9月30日的前6個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)稅后溢利約1.5億元至2.0億元，去年同期則錄得稅后虧損額為3.78億元。
進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)27年，大潤(rùn)發(fā)經(jīng)歷了超市大賣場(chǎng)的鼎盛時(shí)期，也曾成為內(nèi)地超市行業(yè)霸主，但被電商新零售沖擊后逐漸陷入衰退。如今，零售賽道正在經(jīng)歷新的渠道變革，倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店、量販零食等都在瓜分線下份額。有望迎來(lái)新買家的大潤(rùn)發(fā)，能否借此機(jī)會(huì)追回錯(cuò)過(guò)的時(shí)間，值得關(guān)注。
