【ITBEAR】在全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)云變幻的背景下，美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)的公布猶如一場(chǎng)風(fēng)暴，令市場(chǎng)參與者心緒難安。數(shù)據(jù)的背后，隱藏著決定降息命運(yùn)的關(guān)鍵線索。
萬(wàn)眾矚目的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月CPI同比上升2.4%，雖略低于前值的2.5%，但這一數(shù)字背后卻隱藏著不容忽視的玄機(jī)。連續(xù)六個(gè)月的CPI下降，或許并非真實(shí)的積極信號(hào)，而是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)雜面貌的冰山一角。
令人驚訝的是，此次CPI再次超出預(yù)期，分析師原本預(yù)測(cè)為2.3%。“月月下降，月月超預(yù)期”的現(xiàn)象若持續(xù)，后果將不堪設(shè)想。剔除波動(dòng)較大的食品和能源數(shù)據(jù)后，核心CPI竟從3.2%反彈至3.3%，為今年首次反彈，這一變化令市場(chǎng)分析師警覺(jué)，也為美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策增添了不確定性。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美國(guó)的核心CPI是最大問(wèn)題。在整體CPI下降的同時(shí)，核心CPI卻頑強(qiáng)回升，透露出通脹的潛在風(fēng)險(xiǎn)。若美聯(lián)儲(chǔ)決定繼續(xù)降息，而CPI持續(xù)反彈，適當(dāng)?shù)募酉⒒蛟S會(huì)成為更現(xiàn)實(shí)的選擇。
不幸的是，數(shù)據(jù)的意外讓美聯(lián)儲(chǔ)的決策更加復(fù)雜。面對(duì)樂(lè)觀的就業(yè)數(shù)據(jù)，鮑威爾正面臨抉擇困境。在9月19日的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)如同被繩索束縛的雜技演員，難以找到舒心的動(dòng)作。官員們對(duì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性表示懷疑，各種影響因素也在不斷加劇他們的困境。
特別是近期公布的三項(xiàng)就業(yè)數(shù)據(jù)，樂(lè)觀之余更顯詭異。短短一個(gè)月內(nèi)，工作崗位數(shù)量為何躥升如此之快？8月職位空缺已達(dá)804萬(wàn)，9月ADP就業(yè)人數(shù)14.3萬(wàn)，與前期的10.3萬(wàn)相比顯著提升。失業(yè)率下降至4.1%，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的飆升更令人驚詫，從14.2萬(wàn)人增至25.4萬(wàn)，這一增幅超出了常理。
與表面繁榮相比，實(shí)質(zhì)問(wèn)題仍在于長(zhǎng)期效應(yīng)。若美聯(lián)儲(chǔ)因就業(yè)數(shù)據(jù)而調(diào)整利率，未來(lái)可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。就業(yè)數(shù)據(jù)的真實(shí)性究竟如何？后續(xù)數(shù)據(jù)若再做矮化，將對(duì)整體市場(chǎng)產(chǎn)生何種影響？
在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)博弈中，中美經(jīng)濟(jì)對(duì)比開(kāi)始顯現(xiàn)焦慮。一方面美國(guó)希望夯實(shí)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，另一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)必撼動(dòng)他們的自信。有人調(diào)侃，這是一場(chǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)引擎的激烈“對(duì)決”。
在這種博弈中，如何自救成為了美國(guó)政策制定者的頭號(hào)議題。若想穩(wěn)住美元匯率，降低資本外逃風(fēng)險(xiǎn)，必將推進(jìn)降息進(jìn)程的放緩。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的游戲，在政局斗爭(zhēng)與市場(chǎng)走向之間，已成為一場(chǎng)無(wú)形的較量。
面對(duì)未來(lái)，若數(shù)據(jù)可信，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)把加息提上日程。然而若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)愈發(fā)撲朔迷離，鮑威爾又將如何應(yīng)對(duì)？這一切都是未知數(shù)。
