比亞迪在9月的銷售中，插電混動(dòng)乘用車表現(xiàn)尤為突出，月銷量首次突破25萬輛，同比增長(zhǎng)86.2%。純電動(dòng)乘用車銷量也達(dá)到16.5萬輛，同比增長(zhǎng)9.1%。多款車型如秦、宋、元、海豹、海鷗系列銷量均超過4萬輛，顯示出比亞迪在主流價(jià)格段的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。
報(bào)告進(jìn)一步分析，比亞迪1-9月累計(jì)銷售汽車274.8萬輛，同比增長(zhǎng)32.1%。其中，插電混動(dòng)乘用車是主要增長(zhǎng)點(diǎn)，累計(jì)銷量達(dá)156.7萬輛，同比增長(zhǎng)53.3%。隨著高階智能駕駛功能的逐步完善，比亞迪高端品牌銷量有望進(jìn)一步提升。同時(shí)，公司全球化進(jìn)程加速，預(yù)計(jì)2024年出口將繼續(xù)翻倍增長(zhǎng)。
盈利預(yù)期方面，報(bào)告預(yù)計(jì)比亞迪2024/2025/2026年凈利潤(rùn)分別為392/486/567億元，同比增長(zhǎng)分別為30.6%/23.8%/16.7%。基于當(dāng)前股價(jià)，A股對(duì)應(yīng)2024/2025/2026年市盈率分別為22.7/18.3/15.7倍，H股對(duì)應(yīng)市盈率分別為19/15.4/13.2倍。因此，報(bào)告維持對(duì)比亞迪的“買進(jìn)”評(píng)級(jí)。
值得注意的是，近90天內(nèi)共有41家機(jī)構(gòu)對(duì)比亞迪給出評(píng)級(jí)，其中34家給予買入評(píng)級(jí)，7家給予增持評(píng)級(jí)。機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為315.33元，顯示出市場(chǎng)對(duì)比亞迪的普遍看好。
