【ITBEAR】9月27日消息，近日，信達證券股份有限公司的分析師龐倩倩和馮翠婷對科大訊飛進行了深入研究，并發布了題為《核心業務收入穩健增長，星火大模型持續迭代》的研究報告。報告中給予科大訊飛“買入”評級，當前其股價為33.59元。
科大訊飛（002230）近期發布了2024年半年度報告，數據顯示公司上半年實現了93.25億元的營收，同比增長18.91%；毛利潤為37.48億元，同比增長19.08%。然而，歸母凈利潤和扣非凈利潤分別為-4.01億元和-4.83億元，同比出現大幅下滑。第二季度，公司營收達到56.78億元，同比增長14.62%，毛利潤為23.6億元，同比增長21.7%，但歸母凈利潤仍虧損1億元。
從收入端來看，科大訊飛在多個業務領域實現了穩步增長。教育產品與服務營收同比增長25.1%，開放平臺營收同比增長47.92%，智能硬件營收同比增長56.61%，醫療業務和汽車業務也分別實現了18.80%和65.49%的增長。然而，利潤端面臨短期壓力，主要因為公司在通用人工智能領域的新投入超過6.5億元，以及投資收益和公允價值的減少。
費用方面，科大訊飛在研發上的投入持續加大，上半年研發費用同比增長27.40%。與此同時，C端產品的價值也在持續得到市場驗證，如618期間智能辦公本、翻譯機、錄音筆系列GMV同比增長43%。公司預計在8月30日推出星火超擬人交互功能，這將在語音識別、語義理解、情緒感知等方面實現顯著提升。
在技術創新方面，科大訊飛持續推動星火大模型的迭代升級。2024年6月發布的“訊飛星火”V4.0是國內唯一基于國產算力訓練、完全自主可控的全民開放大模型，并在多個國內外測試中表現出色。同時，公司與華為的合作也進一步鞏固了其在AI領域的地位，共同打造了支持萬億參數大模型訓練的國產算力平臺“飛星一號”。
盡管面臨短期業績壓力，但科大訊飛在C端、B端收入的穩步增長以及教育產品價值的持續驗證為其未來發展提供了有力支撐。考慮到未來算力投入大概率不會大幅增長，公司的長期發展值得期待。多家機構也對科大訊飛給出了積極的評級和預測。
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