【ITBEAR】8月28日消息，在公布二季度財(cái)報(bào)后，中概股明星拼多多遭遇了股價(jià)的大幅波動(dòng)，盤中跌幅一度超過30%，創(chuàng)下自2018年上市以來的最大跌幅。盡管二季度營(yíng)收達(dá)到971億元，同比增長(zhǎng)86%，但仍低于市場(chǎng)預(yù)期的1000億元。其中，在線營(yíng)銷服務(wù)收入和交易服務(wù)收入分別為491億元和479億元，也未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期的505億元和500億元。
盡管如此，拼多多的表現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)中依然可圈可點(diǎn)。然而，財(cái)報(bào)發(fā)布后，由于業(yè)績(jī)未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期且營(yíng)收增速環(huán)比下滑，拼多多盤前跌幅達(dá)到了18%。
據(jù)ITBEAR了解，開盤后的進(jìn)一步暴跌與財(cái)報(bào)電話會(huì)上管理層的表態(tài)密切相關(guān)。拼多多集團(tuán)董事長(zhǎng)、聯(lián)席CEO陳磊表示，全球化業(yè)務(wù)正面臨更嚴(yán)峻、加速變化的國(guó)際環(huán)境，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)受到非正常商業(yè)因素的干擾增多，未來業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性顯著增加，收入逐漸放緩將是必然結(jié)果。他還透露，公司在多個(gè)領(lǐng)域都面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，整體仍處于投入階段，未來幾年不會(huì)進(jìn)行回購(gòu)或分紅。
拼多多的在線營(yíng)銷服務(wù)收入增長(zhǎng)放緩也是外界關(guān)注的焦點(diǎn)，同比增長(zhǎng)僅29%，為近10個(gè)季度以來增速最低，與2022年第一季度增速持平。被視為拼多多第二增長(zhǎng)曲線的海外業(yè)務(wù)增速也不及預(yù)期。值得注意的是，Temu的營(yíng)收（前端售價(jià)與商家供貨價(jià)之差）計(jì)入拼多多的交易服務(wù)收入中，因此交易服務(wù)收入的變化一定程度上也反映了Temu收入的變化。
盡管Temu全球業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，但據(jù)獨(dú)家消息，截至今年7月，Temu美國(guó)區(qū)已幾近實(shí)現(xiàn)EBITDA盈利。今年，Temu有意降低對(duì)美國(guó)區(qū)的依賴，希望提升其他區(qū)域的業(yè)績(jī)，將美國(guó)的GMV占比從60%降至30%。目前，美國(guó)銷售額占比在40%左右。Temu美國(guó)區(qū)幾近盈利的主要原因是廣告等投放費(fèi)用的縮減，這從拼多多的財(cái)報(bào)中也可窺見一斑。二季度，拼多多的銷售與營(yíng)銷費(fèi)用為260億元，低于市場(chǎng)預(yù)期的279億元，同比增長(zhǎng)48%，遠(yuǎn)低于85%的收入增長(zhǎng)，也低于去年同期的55%增速。
多位內(nèi)部人士透露，Temu正在減少美國(guó)地區(qū)的廣告支出，將更多資源投入到歐洲、日韓、中東以及拉美地區(qū)。據(jù)獲取的一份紀(jì)要顯示，Temu今年的全球預(yù)算為43億美元，但實(shí)際花費(fèi)可能不到40億美元，因?yàn)槊绹?guó)市場(chǎng)縮減了投入。一位Temu賣家表示，盡管感知到了北美營(yíng)銷投入力度大減，但由于美國(guó)區(qū)流量和日活已趨于穩(wěn)定，其銷售并未受到影響。
去年，在美國(guó)市場(chǎng)高歌猛進(jìn)的Temu基于大量廣告投放成為了谷歌和meta的重要客戶。然而，到今年第二季度，Temu在這些大流量平臺(tái)的投放已經(jīng)明顯收縮。這也從meta和谷歌的財(cái)報(bào)中得到了印證。Temu現(xiàn)在的美國(guó)區(qū)投放目標(biāo)不再是拉新，而是想提高存量用戶的活躍度、購(gòu)買頻次以及客單價(jià)。據(jù)了解，目前Temu全托管模式下美國(guó)區(qū)用戶購(gòu)物頻次大約是全年24次，客單價(jià)約40美元。Temu的長(zhǎng)期目標(biāo)是將這兩個(gè)指標(biāo)提升到30次和50美元。
盡管面臨地緣政治、關(guān)稅政策等不確定性因素，Temu依然在高速增長(zhǎng)。但懸于頭頂?shù)睦麆β湎碌目赡芤灿又蟆Ｃ媾R主站的放緩以及海外業(yè)務(wù)的不明朗前景，拼多多的高增長(zhǎng)神話還能繼續(xù)嗎？對(duì)于以上說法和數(shù)據(jù)，拼多多方面予以否認(rèn)。
