【ITBEAR】8月23日消息，今日股市表現(xiàn)引人關(guān)注，盡管大A指數(shù)表面平穩(wěn)，但個(gè)股表現(xiàn)卻參差不齊，逾4000只股票出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)情緒顯得頗為脆弱。這是否預(yù)示著對(duì)美股走勢(shì)的某種提前反應(yīng)，令人不禁產(chǎn)生疑問(wèn)。
回望美股市場(chǎng)，其已全面收復(fù)失地，呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)。據(jù)一項(xiàng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至24年二季度末，美國(guó)的名義GDP達(dá)到了28.6萬(wàn)億美元，而美股七大巨頭公司的總市值合計(jì)高達(dá)15.4萬(wàn)億美元，占GDP的比重達(dá)54%。相比之下，2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，這七大巨頭公司總市值占GDP的比重僅為30%，隨后因泡沫破裂而驟降至5%。美股市場(chǎng)是否存在泡沫，這無(wú)疑是一個(gè)值得深思的問(wèn)題。
另一方面，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的未季調(diào)就業(yè)基準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)23年4月至24年3月的就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了向下修正，下修了81.8萬(wàn)人，平均每月下修6.8萬(wàn)人。這意味著，過(guò)去一年美國(guó)每月發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)，實(shí)際上大多未能達(dá)到預(yù)期。這是否意味著，在市場(chǎng)回暖之際，有意放出一些利空消息，以避免潛在風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)？
面對(duì)美股的波動(dòng)，A股市場(chǎng)似乎總是首當(dāng)其沖，表現(xiàn)出過(guò)度的反應(yīng)。今日除少數(shù)石油和銀行股外，市場(chǎng)普遍下跌，這已成為弱市的常態(tài)。然而，值得注意的是，美國(guó)修正的是半年前的數(shù)據(jù)，而市場(chǎng)往往更關(guān)注當(dāng)下和未來(lái)。對(duì)于這種修正，A股市場(chǎng)的過(guò)度反應(yīng)似乎顯得有些不合時(shí)宜。
在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，如何區(qū)分機(jī)構(gòu)投資者的交易行為與散戶行為，成為普通投資者的核心問(wèn)題。眾所周知，機(jī)構(gòu)投資者的交易行為與散戶存在顯著差異。但問(wèn)題在于，多數(shù)人難以識(shí)別這種差異。幸運(yùn)的是，如今已有大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)工具能夠幫助我們分析不同的交易行為特征。
例如，某些股票在下跌過(guò)程中，反而得到機(jī)構(gòu)的積極參與，這使得下跌成為反彈的蓄勢(shì)。創(chuàng)維數(shù)字便是一個(gè)典型案例，其股價(jià)在大漲前經(jīng)歷了明顯的調(diào)整，而機(jī)構(gòu)資金卻在此期間積極參與，為后續(xù)的上漲做好了充分準(zhǔn)備。通過(guò)觀察機(jī)構(gòu)行為數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，在股價(jià)上漲前，機(jī)構(gòu)的“庫(kù)存”數(shù)據(jù)已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這是機(jī)構(gòu)蓄勢(shì)待發(fā)的信號(hào)。
當(dāng)前市場(chǎng)下跌股票眾多，但同時(shí)也有不少股票呈現(xiàn)出與創(chuàng)維數(shù)字前期調(diào)整中相似的機(jī)構(gòu)庫(kù)存狀態(tài)。關(guān)鍵在于投資者是否能敏銳地捕捉到這種機(jī)構(gòu)庫(kù)存數(shù)據(jù)的變化。此外，隨著8月下旬的到來(lái)，中報(bào)密集發(fā)布，一些公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人驚訝。例如，中國(guó)廣核上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)微增，但其股價(jià)卻大漲62%，這背后無(wú)疑有資金抱團(tuán)的因素在起作用。
