近日，A股市場迎來一起重大資產(chǎn)重組事件，松發(fā)股份（603268.SH）宣布擬收購恒力重工100%股權(quán)，交易細節(jié)一經(jīng)披露便引發(fā)市場廣泛關(guān)注。
根據(jù)交易草案，恒力重工的整體估值高達80億元，而松發(fā)股份置出的資產(chǎn)估值則為5.13億元。為完成此次收購，松發(fā)股份計劃增發(fā)7.38億股，發(fā)行價格設(shè)定為10.16元/股。雙方還簽訂了對賭協(xié)議，恒力重工承諾在三年內(nèi)累計實現(xiàn)凈利潤不低于48億元。
值得注意的是，此次交易還包含配套融資部分，松發(fā)股份計劃募集不超過50億元的資金，用于恒力造船項目、船舶研發(fā)設(shè)計中心項目及償還債務(wù)。盡管發(fā)行價格尚未確定，但預計發(fā)行股份數(shù)量不會超過2.59億股。
在交易草案公布前夕，松發(fā)股份的股價已出現(xiàn)顯著波動。前一個交易日漲停后，今日開盤即一字跌停，兩日內(nèi)股價巨震達20%。近一個月來，該股已成為一線游資的“圍獵”對象，多次登上龍虎榜。
恒力重工作為一家民營船舶制造企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)涵蓋船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。盡管成立時間不長，但恒力重工已展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。2023年，公司實現(xiàn)扭虧為盈，營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。此次借殼松發(fā)股份上市，無疑將為其未來發(fā)展注入新的動力。
交易完成后，松發(fā)股份的控股股東將變更為中坤投資，實際控制人仍為江蘇首富陳建華、范紅衛(wèi)夫婦。他們將通過直接或間接持股方式，合計持有松發(fā)股份89.93%的股份。這一變動無疑將深刻影響松發(fā)股份的未來走向。
然而，市場對此次重組的反應(yīng)卻顯得復雜。一方面，恒力重工的高額業(yè)績承諾引發(fā)了市場對其后續(xù)發(fā)展能力的關(guān)注；另一方面，船舶制造業(yè)的周期性特征也讓投資者對其未來業(yè)績持謹慎態(tài)度。恒力重工較高的資產(chǎn)負債率也是市場關(guān)注的焦點之一。
盡管如此，恒力重工在船舶制造領(lǐng)域的實力仍不容忽視。公司已具備散貨船、VLCC、集裝箱船等高性能船舶的研發(fā)及生產(chǎn)能力，并成功交付了多艘船舶和發(fā)動機。這些成績?yōu)楣镜奈磥戆l(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。
回顧松發(fā)股份近期的股價走勢，不難發(fā)現(xiàn)一線游資在其中扮演了重要角色。自10月17日至11月5日之間，松發(fā)股份股價持續(xù)上漲，漲幅近245%。在此期間，多家知名游資頻繁現(xiàn)身龍虎榜，成為推動股價上漲的重要力量。
然而，隨著重組預期的逐步兌現(xiàn)，松發(fā)股份的股價也開始出現(xiàn)回調(diào)。今日開盤后，該股即封死跌停板，成交量顯著放大。這一走勢反映出市場對于此次重組的復雜態(tài)度。
對于陳建華及其關(guān)聯(lián)方而言，此次重組無疑是一次重要的資本運作。他們將以股份對價方式取得松發(fā)股份的控股權(quán)，并在未來發(fā)展中獲得豐厚回報。然而，面對市場的復雜反應(yīng)和船舶制造業(yè)的挑戰(zhàn)，他們能否成功帶領(lǐng)松發(fā)股份實現(xiàn)轉(zhuǎn)型和升級，仍是一個值得期待的未知數(shù)。
