近期，A股市場(chǎng)在政策引導(dǎo)下展現(xiàn)出強(qiáng)勁的紅利資產(chǎn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月7日，滬深兩市已有超過3600家公司公布了2023年度的分紅方案，與去年同期相比增長(zhǎng)了11%，分紅總額高達(dá)2.2萬(wàn)億元。同時(shí)，市場(chǎng)上還新增了1345單回購(gòu)方案，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限合計(jì)為1866億元。
這一趨勢(shì)不僅體現(xiàn)在供給端的增長(zhǎng)，從需求端來(lái)看，低利率環(huán)境下，紅利低波類資產(chǎn)成為投資者的重要選擇。這類資產(chǎn)憑借高股息和低波動(dòng)特性，成為權(quán)益資產(chǎn)中的穩(wěn)健底倉(cāng)品種，尤其在低利率環(huán)境下，其長(zhǎng)期配置價(jià)值尤為突出。
近年來(lái)，紅利低波風(fēng)格在震蕩市中多次表現(xiàn)出色，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于高股息和穩(wěn)定分紅，這也是紅利低波風(fēng)格受益的首要邏輯。監(jiān)管層持續(xù)出臺(tái)政策，引導(dǎo)上市公司提升分紅水平，優(yōu)化分紅機(jī)制，為紅利風(fēng)格的持續(xù)發(fā)展提供了有力支撐。
低利率時(shí)代的“利差”價(jià)值，成為紅利低波風(fēng)格受益的第二大邏輯。在全球資產(chǎn)收益率中樞下行和“資產(chǎn)荒”的背景下，紅利低波資產(chǎn)的吸引力不斷提升。以中證紅利低波100指數(shù)為例，其近年來(lái)呈現(xiàn)出明顯的利差擴(kuò)大趨勢(shì)。
在此背景下，紅利主題基金也迎來(lái)了發(fā)行熱潮。以長(zhǎng)城中證紅利低波100指數(shù)基金為例，該基金以中證紅利低波100指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，通過疊加低波動(dòng)因子，有效剔除部分盈利大幅下滑、難以維持高分紅的公司，為投資者提供了更為穩(wěn)健的投資選擇。
數(shù)據(jù)顯示，近10年來(lái)，中證紅利低波100指數(shù)的累計(jì)收益相對(duì)較高，年化收益也超越了大盤寬基指數(shù)。這一表現(xiàn)使得紅利低波風(fēng)格成為投資者在低利率環(huán)境下的重要配置選擇。
值得注意的是，盡管紅利低波風(fēng)格具備諸多優(yōu)勢(shì)，但仍需警惕市場(chǎng)風(fēng)格、權(quán)重行業(yè)周期和入場(chǎng)點(diǎn)位等多重因素的影響。投資者在選擇紅利低波類資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)充分了解其投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，做出理性的投資決策。
