【ITBEAR】蘋果Q3財報在即，KeyBanc Capital Markets卻潑冷水：蘋果增長預(yù)期或過于樂觀。
該機(jī)構(gòu)分析師Brandon Nispel將蘋果評級下調(diào)至減持，認(rèn)為市場對蘋果業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折的預(yù)期過于激進(jìn)。
Nispel認(rèn)為，蘋果實(shí)現(xiàn)三年多來最高增長、并迎來業(yè)務(wù)拐點(diǎn)的假設(shè)“并不現(xiàn)實(shí)”。這是KeyBanc自三年前開始跟蹤蘋果以來首次下調(diào)評級。
“蘋果是一家令人印象深刻的公司，我們認(rèn)為，它對所有產(chǎn)品類別和地區(qū)的增長都抱有不切實(shí)際的幻想。”
根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，該股目前有39條買入評級、18條持有評級和3條賣出評級。Nispel新設(shè)定的目標(biāo)價為200美元，是華爾街最低的目標(biāo)價之一。
美股盤前，蘋果價格為229美元/股。
蘋果或難實(shí)現(xiàn)全面增長，iPhone SE或蠶食iPhone 16銷量
在“七大巨頭”企業(yè)的財報季已經(jīng)開啟之際，特斯拉的出色業(yè)績拉開了帷幕。蘋果計(jì)劃于10月31日發(fā)布財報，預(yù)計(jì)iPhone銷售將在經(jīng)歷兩個季度的下降后實(shí)現(xiàn)增長。
Counterpoint Research 的數(shù)據(jù)顯示，iPhone 16s的表現(xiàn)有良好的跡象，與2023款相比，其在中國上市前三周的銷量增長了20%。
盡管市場普遍預(yù)期，蘋果明年各類產(chǎn)品和地區(qū)的收入增長將加速，但Nispel對此持謹(jǐn)慎態(tài)度。
他指出，歷史數(shù)據(jù)顯示，過去10年中，蘋果僅在一次情況下實(shí)現(xiàn)了所有產(chǎn)品線的同步增長，而過去20年則僅有兩次。就地區(qū)而言，蘋果在過去10年中僅有三次實(shí)現(xiàn)了五個區(qū)域的全面增長。
“盡管蘋果有可能實(shí)現(xiàn)這一壯舉，但我們認(rèn)為這并不可能。”
蘋果即將生產(chǎn)更新版的iPhone SE，希望此次改版能幫助其在低端智能手機(jī)市場上展開競爭。但Nispel警告稱，這一改版可能不會對iPhone 16的銷量產(chǎn)生凈增量。
他引用了一項(xiàng)KeyBanc進(jìn)行的消費(fèi)者調(diào)查，發(fā)現(xiàn)盡管受訪者對iPhone 16的升級意向強(qiáng)烈，但他們對iPhone SE的興趣同樣高。
“我們認(rèn)為投資者對 iPhone SE 銷量的預(yù)期過于樂觀，因?yàn)槲覀兊难芯勘砻鳎咝Q食性。
考慮到蘋果的市值遠(yuǎn)高于歷史水平、同行和更廣泛市場，我們認(rèn)為該股可能會表現(xiàn)不佳，需要大幅超出預(yù)期才能上漲，而我們并不認(rèn)為這種情況會發(fā)生。”
