近期，瑞銀投資銀行的中國(guó)汽車行業(yè)研究專家鞏旻發(fā)表觀點(diǎn)，表達(dá)了對(duì)中國(guó)汽車品牌長(zhǎng)期投資的樂觀態(tài)度。他指出，盡管中國(guó)車企在全球市場(chǎng)上的市值占比較低，但其市場(chǎng)份額正在顯著增長(zhǎng)，特別是在電動(dòng)汽車領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)自主品牌在全球汽車市場(chǎng)中的份額約為20%，而在全球電動(dòng)車市場(chǎng)，這一比例更是高達(dá)60%。然而，在市值方面，中國(guó)車企的表現(xiàn)卻不盡如人意，僅占全球車企市值的10%左右。這種市場(chǎng)規(guī)模與市值之間的明顯差異，揭示了中國(guó)車企在資本市場(chǎng)上的巨大投資潛力和升值空間。
特斯拉與比亞迪的市值對(duì)比尤為引人注目。特斯拉作為全球市值最高的整車制造商，其市值高達(dá)1.13萬億美元，是豐田汽車的五倍，更是比亞迪的十倍。然而，從銷量上看，特斯拉的表現(xiàn)卻遠(yuǎn)不及這兩家車企。2024年前9個(gè)月，豐田以740萬輛的銷量位居榜首，比亞迪以273萬輛的銷量排名第九，而特斯拉的銷量?jī)H為129萬輛。
特斯拉之所以能夠獲得如此高的估值，主要得益于美股市場(chǎng)對(duì)新能源汽車企業(yè)的科技股定位、其在電動(dòng)化和智能化領(lǐng)域的標(biāo)桿地位，以及首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克的個(gè)人影響力。這些因素共同推動(dòng)了特斯拉在華爾街及全球投資者中的高度認(rèn)可。
相比之下，中國(guó)車企在A股和港股市場(chǎng)的估值普遍偏低。以上汽集團(tuán)為例，盡管其銷量規(guī)模與本田汽車、福特汽車相近，但市值卻遠(yuǎn)低于這兩家車企。除比亞迪外，其他國(guó)內(nèi)上市車企的市值也普遍未能突破500億美元大關(guān)。這一現(xiàn)象與中國(guó)車企在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局、利潤(rùn)率水平以及智能駕駛技術(shù)的發(fā)展程度密切相關(guān)。
然而，隨著中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)和全球資本的關(guān)注，中國(guó)車企的估值正在逐漸改善。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在未來數(shù)年保持中高速增長(zhǎng)，這為中國(guó)車企提供了廣闊的發(fā)展空間。同時(shí)，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展和自主品牌在國(guó)際舞臺(tái)上的日益提升的影響力，也吸引了大量外資的涌入。
招商證券策略分析師指出，自2024年9月以來，隨著A股市場(chǎng)的快速反彈，海外資金迅速回流。數(shù)據(jù)顯示，在短短數(shù)周內(nèi)，海外跟蹤A股市場(chǎng)的ETF合計(jì)流入超千億元。這些成熟的外資機(jī)構(gòu)為市場(chǎng)注入了新的活力和流動(dòng)性，也為中國(guó)車企的估值提升提供了有力支持。
隨著中國(guó)自主品牌的全球化布局加速和海外市場(chǎng)份額的持續(xù)擴(kuò)大，中國(guó)車企在電動(dòng)化與智能化領(lǐng)域已經(jīng)構(gòu)筑起強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來，隨著全球資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)車企內(nèi)在價(jià)值的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，中國(guó)車企與國(guó)際車企之間的市值差距有望逐步縮小。
