【ITBEAR】近期，小鵬汽車的三季度財(cái)報(bào)成為了資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)，各大機(jī)構(gòu)紛紛對其表達(dá)了積極態(tài)度。
包括摩根大通、摩根士丹利等在內(nèi)的多家國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)，對小鵬汽車給予了“買入”“推薦”“增持”等評級。其中，美銀證券不僅重申了對小鵬汽車的“買入”評級，還將其在美股的目標(biāo)價(jià)格從15.70美元上調(diào)至16.20美元，港股的目標(biāo)價(jià)格也從61.20港元提升至63.20港元。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車三季度營收達(dá)到101億元，同比增長18.4%，環(huán)比增長24.5%。汽車總交付量為46533臺，超出市場預(yù)期，同比增長16.3%。尤為三季度毛利率達(dá)到了15.3%，創(chuàng)下歷史新高，同比提升18個(gè)百分點(diǎn)，且連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長。
小鵬汽車將此業(yè)績歸因于技術(shù)降本的全面兌現(xiàn)和規(guī)模的大幅增長。在成本控制和車型結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，小鵬汽車通過供應(yīng)鏈、設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造全流程的持續(xù)降本，有效提升了毛利率。
從交付量、營收到毛利率，小鵬汽車的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)向好趨勢，這標(biāo)志著其“造血”能力正在不斷增強(qiáng)。小鵬汽車正以自身的“體系化戰(zhàn)斗能力”，為新能源品牌市場注入信心。
長期以來，中國新勢力品牌常被質(zhì)疑自我造血能力不足，智能化投入難以變現(xiàn)。然而，小鵬汽車似乎找到了自己的發(fā)展路徑：在成本控制和車型結(jié)構(gòu)優(yōu)化基礎(chǔ)上，以精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位切入細(xì)分市場，同時(shí)最大化發(fā)揮智能化優(yōu)勢，最終在智能汽車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了“自我造血”。
過去兩年，小鵬汽車在補(bǔ)短板方面持續(xù)努力，供應(yīng)鏈、設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造全流程降本不斷推進(jìn)，這是其毛利率提升的重要原因。小鵬汽車董事長何小鵬在財(cái)報(bào)電話會上表示，公司對AI技術(shù)的堅(jiān)定投入正在轉(zhuǎn)化為更好的產(chǎn)品體系和成本優(yōu)勢。
隨著汽車行業(yè)進(jìn)入AI智駕時(shí)代，小鵬汽車迎來了產(chǎn)品和技術(shù)紅利期。兩大爆款新車——小鵬MONA M03和小鵬P7+的推出，進(jìn)一步引爆了小鵬汽車的“大產(chǎn)品周期”。小鵬MONA M03上市后連續(xù)兩個(gè)月交付破萬，而小鵬P7+上市三小時(shí)大定便突破3萬臺，限定版更是在5分鐘內(nèi)售罄。
除了國內(nèi)市場，小鵬汽車也在加速海外市場布局。三季度，小鵬汽車的海外銷量整體環(huán)比增長70%，占公司總銷量的15%，海外銷售網(wǎng)絡(luò)已拓展至30多個(gè)國家和地區(qū)，超過110家門店。
在降本“節(jié)流”的同時(shí)，小鵬汽車還通過與大眾的合作升級商業(yè)模式，走出了一條“技術(shù)變現(xiàn)”的“開源”之路。補(bǔ)短板、拉長板、挖掘新動(dòng)能，這些努力都印證著小鵬汽車自身造血能力的逐漸成熟。
在產(chǎn)品方面，小鵬汽車堅(jiān)持智能化等核心技術(shù)投入，同時(shí)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、與用戶溝通等方面也做出了諸多努力，打造了一系列“爆款”產(chǎn)品。小鵬X9在今年1月至10月期間，成為“純電大七座車型”的累計(jì)銷量冠軍；小鵬匯天飛行汽車在11月完成了全球飛行汽車領(lǐng)域迄今為止最大的2008臺簽約訂單；而小鵬MONA M03和小鵬P7+更是憑借過硬的產(chǎn)品力和極具誠意的“智價(jià)比”贏得了用戶的青睞。
為了提升產(chǎn)能，何小鵬宣布11月小鵬MONA M03的產(chǎn)能將提升至少40%，并計(jì)劃在2025年春節(jié)前實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)能節(jié)拍爬坡達(dá)到2萬臺的目標(biāo)。同時(shí)，小鵬汽車正在與供應(yīng)商一起擴(kuò)大小鵬P7+的產(chǎn)能，目前兩款新車均已開啟雙班生產(chǎn)，以加快用戶提車速度。
在“人工智能+超級電動(dòng)”雙引擎的驅(qū)動(dòng)下，小鵬汽車正在啟動(dòng)新的變革。何小鵬認(rèn)為，2025年至2027年將是中國汽車行業(yè)的淘汰賽階段，新能源滲透率將提升至85%以上，AI的變革將驅(qū)動(dòng)市場份額走向整合。因此，小鵬汽車希望在未來十年成為面向全球的AI汽車公司。
從小鵬P7+開始，小鵬汽車后續(xù)的全新車型和改款車型都將采用不依賴高精地圖和激光雷達(dá)的AI鷹眼智駕方案，讓高等級智駕的軟硬件成為全系標(biāo)配，并做到體驗(yàn)領(lǐng)先。同時(shí)，小鵬MONA M03 Max版也將量產(chǎn)搭載平臺化的AI鷹眼智駕方案，成為全球首次將高等級智駕門檻降低至15萬級別的車型。
