【ITBEAR】小米集團(tuán)近期公布的二季度財(cái)報(bào)顯示，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，得益于造車(chē)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高。隨著三季報(bào)即將公布，摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告，對(duì)小米的未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度，并上調(diào)了其目標(biāo)價(jià)。
大摩在報(bào)告中預(yù)測(cè)，小米的三季報(bào)將繼續(xù)保持樂(lè)觀態(tài)勢(shì)，并將小米的目標(biāo)價(jià)從26港元上調(diào)至35港元。這一調(diào)整意味著，按照周五的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，小米的股價(jià)仍有約25%的上漲潛力。大摩特別指出，小米即將推出的SUV車(chē)型有望成為推動(dòng)股價(jià)上漲的重要催化劑。
在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方面，大摩預(yù)計(jì)小米2024年的每股收益將達(dá)到0.88元，并在接下來(lái)的兩年中分別增長(zhǎng)至0.98元和1.09元。這一預(yù)測(cè)顯示出大摩對(duì)小米未來(lái)盈利能力的強(qiáng)烈信心。
報(bào)告還強(qiáng)調(diào)，對(duì)于長(zhǎng)線投資者而言，任何回調(diào)都可能是入場(chǎng)良機(jī)。大摩維持了對(duì)小米的“增持”評(píng)級(jí)，表明其對(duì)小米的長(zhǎng)期投資價(jià)值持肯定態(tài)度。
在電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)方面，小米取得了顯著的進(jìn)展。研報(bào)指出，小米電動(dòng)汽車(chē)10月的出貨量超過(guò)了2萬(wàn)輛，這標(biāo)志著公司產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)了里程碑式的提升。隨著小米SU7車(chē)型訂單的持續(xù)增長(zhǎng)，交貨等待時(shí)間已超過(guò)20周，顯示出強(qiáng)勁的銷(xiāo)售勢(shì)頭。
小米還在積極擴(kuò)展其分銷(xiāo)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并開(kāi)始建設(shè)第二家電動(dòng)車(chē)工廠。這些舉措有望進(jìn)一步推動(dòng)收入增長(zhǎng)和提升規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
在智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面，盡管新款智能手機(jī)的定價(jià)有所提高，但銷(xiāo)售勢(shì)頭依然保持強(qiáng)勁。大摩通過(guò)供應(yīng)鏈檢查發(fā)現(xiàn)，小米15等熱門(mén)型號(hào)的訂單量有所增加。報(bào)告認(rèn)為，平均售價(jià)的上升有助于抵消組件成本的上漲，對(duì)未來(lái)6至12個(gè)月的利潤(rùn)率具有積極影響。
最后，在AIoT業(yè)務(wù)方面，小米也取得了令人矚目的成績(jī)。二季度市場(chǎng)表現(xiàn)突出，平板電腦、空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)等產(chǎn)品的出貨量均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去幾個(gè)季度中，小米的AIoT毛利率已從13-15%提升至19-20%。大摩預(yù)計(jì)，隨著產(chǎn)品組合的不斷優(yōu)化和成本協(xié)同效應(yīng)的顯現(xiàn)，AIoT業(yè)務(wù)的毛利率有望進(jìn)一步提升。
