2025年黃金價格走勢受多重因素影響，綜合當(dāng)前市場動態(tài)及機構(gòu)預(yù)測，富慧證券Rich Smart分析：
一、當(dāng)前黃金價格現(xiàn)狀
截至26日7：00，倫敦金現(xiàn)一度跌破2900美元/盎司，最大跌幅約2%，最低報2890.2美元/盎司;COMEX黃金失守2930美元/盎司，跌幅1.17%，收報2928.6美元/盎司;滬金大跌1.18%，收報678.8元/克。
二、驅(qū)動2025年金價的核心因素
地緣政治風(fēng)險與避險需求中東局勢、俄烏沖突、朝鮮半島緊張態(tài)勢等地緣政治不確定性持續(xù)推高黃金的避險屬性。例如，2024年巴以沖突、紅海航線危機等事件均助推金價上漲，而2025年這些風(fēng)險尚未完全緩解3911。
美聯(lián)儲貨幣政策與美元走勢美聯(lián)儲2024年三次降息(累計幅度達100個基點)推動實際利率下行，降低持有黃金的機會成本。盡管2025年美聯(lián)儲可能因通脹反彈暫緩降息，但市場對寬松政策的預(yù)期仍支撐金價。此外，美元長期走弱趨勢(尤其是美國政府債務(wù)高企)也利好黃金3911。
央行購金與投資需求各國央行(尤其是新興市場)持續(xù)增持黃金儲備，2024年全球央行凈購金量連續(xù)第三年超1000噸。2025年央行購金需求預(yù)計進一步增長，若月度購金量達70公噸，可能推動金價至3200美元/盎司4914。
通脹與經(jīng)濟衰退隱憂美國通脹壓力未完全消除，疊加特朗普政府“對內(nèi)減稅、增加關(guān)稅”等政策可能加劇通脹，黃金作為抗通脹資產(chǎn)的吸引力增強311。
三、機構(gòu)對2025年金價的預(yù)測
高盛：上調(diào)年底目標(biāo)價至3100美元/盎司，若地緣風(fēng)險加劇或央行購金超預(yù)期，可能沖擊3300美元49。
瑞銀與摩根大通：預(yù)計年底金價達3000-3200美元，長期結(jié)構(gòu)性牛市不變49。
中誠信國際：預(yù)測金價震蕩上行，漲勢或較2024年放緩，但上游礦山企業(yè)盈利將改善3。
世界黃金協(xié)會：認為漲幅可能溫和，但利率下行、央行需求及金融波動將支撐金價914。
四、潛在風(fēng)險與挑戰(zhàn)
美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向：若美國通脹反彈導(dǎo)致美聯(lián)儲加息或降息預(yù)期落空，美元走強可能短期壓制金價911。
消費需求疲軟：高金價已抑制黃金首飾消費(2024年上半年國內(nèi)首飾消費同比下降26.68%)，若投資需求未能彌補，或限制漲勢914。
地緣局勢緩和：若中東或俄烏沖突意外緩和，避險情緒降溫可能引發(fā)金價回調(diào)9。
五、投資建議
富慧證券Rich Smart提醒大家，如果是長期配置，普遍建議逢低買入黃金作為避險對沖工具，尤其是通過金條、金幣或ETF等低溢價方式914。
警惕短期波動：2025年金價可能呈現(xiàn)“震蕩走高”特征，需關(guān)注美聯(lián)儲政策信號及地緣事件39。
避免黃金首飾投資：高加工費導(dǎo)致首飾溢價過高，更適合消費而非投資9。
富慧證券Rich Smart總結(jié)
2025年黃金價格大概率維持震蕩上行趨勢，地緣政治、央行購金及美聯(lián)儲政策是核心驅(qū)動因素，但需警惕政策轉(zhuǎn)向與市場情緒變化帶來的波動。機構(gòu)普遍看漲至3000美元以上，投資者可結(jié)合風(fēng)險偏好選擇合理配置策略。
