微軟近期公布了其2025財年第三季度的財務報告，數據顯示公司表現出色，營收達到700.66億美元，與去年同期相比增長了13%，若不計匯率變動影響，增長率更是高達15%。凈利潤方面，微軟實現了258.24億美元，同比增長18%，同樣在排除匯率因素后，增幅達到19%。這一業績超出了華爾街分析師的預期，導致微軟盤后股價飆升超過5%。值得注意的是，微軟的財年與自然年度并不一致。
在財報公布后，微軟的高管團隊，包括首席執行官薩提亞·納德拉和執行副總裁兼首席財務官艾米·胡德，參加了財報電話會議，詳細闡述了財報亮點，并回答了分析師的提問。
摩根士丹利分析師Keith Weiss首先對微軟在充滿不確定性的環境下仍能取得如此佳績表示贊賞。他提到有關微軟數據中心業務調整的報道，詢問微軟數據中心戰略的現狀及是否有轉變，并特別詢問了納德拉之前提及的圖形處理器（GPU）供過于求的風險。納德拉回應稱，微軟一直在根據需求、工作負載形態和地理位置等因素調整數據中心的建設和租賃策略，以確保符合未來增長趨勢。他提到摩爾定律、技術性能增長曲線以及系統軟件和應用服務器效率的提升等因素，并表示微軟正在綜合考慮這些因素來制定數據中心戰略。
艾米·胡德進一步解釋說，從購置土地到數據中心全面建成需要很長時間，因此微軟一直在平衡需求曲線和多種因素。她提到，雖然微軟在某些地方面臨電力不足的情況，但這指的是數據中心空間方面的挑戰。胡德表示，微軟團隊在提高效率方面表現出色，能夠提前準備好空間并交付給客戶，但她也承認到年底供應仍會緊張。
杰弗瑞分析師Brent Thill詢問了納德拉關于云遷移需求加速增長的具體情況。納德拉指出，目前云計算領域有三件大事正在發生：經典網絡的遷移、數據的強勁增長以及云原生的增長。他提到，這些趨勢之間存在聯系，并且人工智能工作負載中加速器與其他資源之間存在一定的比例關系。納德拉表示，微軟的最大業務是基礎設施業務，而未來的平臺轉變將建立在此基礎上。
Bernstein分析師Mark Moerdler詢問了微軟在經濟衰退情況下的業務穩定性和可持續性。納德拉回應說，微軟將專注于幫助客戶應對挑戰，特別是通過其SaaS和其他服務提供效率優勢。他認為，微軟的技術棧層級使其能夠幫助客戶在通脹壓力或增長壓力下做更多事情。
