近期，零售業界傳出一則重大消息：阿里巴巴集團決定將手中持有的高鑫零售78.7%的股權，以約131.38億港元（折合人民幣約123億元）的價格，轉讓給德弘資本。這一突如其來的決定，迅速在業界掀起了波瀾。
回溯歷史，阿里巴巴與高鑫零售的淵源頗深。早在2017年底，阿里巴巴就斥資約224億港元，收購了高鑫零售36.16%的股份，成為其第二大股東。2020年，阿里巴巴再度加碼，追加280億港元投資，成功拿下高鑫零售的控股權。據統計，阿里巴巴在高鑫零售上的總投入已超過500億港元。
然而，令人始料未及的是，阿里巴巴在短短時間內，連續拋售了銀泰百貨和高鑫零售兩大資產。特別是高鑫零售的出售，不僅速度快，而且價格之低，讓人咋舌。這一舉動，無疑透露出阿里巴巴核心電商業務正面臨嚴峻挑戰，急需回歸主業的信號。
盡管面臨挑戰，但高鑫零售仍具備一定的商業價值。作為曾經的零售巨頭，高鑫零售在2020年的市值曾突破千億大關，全年銷售額也達到千億級別。盡管近年來市場波動對其造成了一定影響，但大潤發仍以772.07億元（不含稅）的收入，穩居行業前列。大潤發旗下的門店大多擁有自有物業，且多位于城市中心地帶，整體商業價值不可小覷。
為了應對市場變化，高鑫零售也在積極調整策略。一方面，對不良門店進行整改，2024年至少關閉了5家門店；另一方面，加大對M會員店和中型超市大潤發Super的投入，且大潤發Super的經營模式已經成熟。同時，高鑫零售還進行了高層人事調整，由更懂零售行業的沈輝接任CEO一職。這些舉措取得了顯著成效，2025財年上半年，高鑫零售成功實現扭虧為盈，同店銷售也實現了同比增長。
然而，高鑫零售也面臨著不可忽視的問題。其旗下擁有466家大潤發、30家大潤發Super及6家M會員店，其中大潤發超市作為典型的大賣場業態，正面臨著行業老化的挑戰。無論是商品、場景、消費者還是管理團隊，都急需更新換代。大潤發龐大的體量，使得轉型變得尤為艱難。在管理上，老一輩的臺灣團隊及其提拔的中層管理人員已經老去，他們更多地關注如何鞏固現有利益，而非開拓新領域，這導致了諸多問題的出現。
