DeepSeek的崛起與中國(guó)科技股的估值重估
自DeepSeek在春節(jié)期間橫空出世以來(lái)，市場(chǎng)情緒被顯著點(diǎn)燃。這款由杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司開(kāi)發(fā)的開(kāi)源人工智能工具庫(kù)，以其高效易用的AI模型訓(xùn)練與推理能力，迅速吸引了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。DeepSeek的發(fā)布不僅在國(guó)內(nèi)科技圈引發(fā)了熱烈討論，更在全球范圍內(nèi)引發(fā)了對(duì)中國(guó)科技實(shí)力的重新評(píng)估。
DeepSeek的成功，首先體現(xiàn)在其技術(shù)創(chuàng)新上。該工具庫(kù)采用先進(jìn)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)和多模態(tài)AI功能，在自然語(yǔ)言處理和彩色圖像生成等方面展現(xiàn)出卓越性能。DeepSeek還通過(guò)算法創(chuàng)新，找到了更高效的訓(xùn)練方法，顯著降低了算力門(mén)檻。這使得更多中小企業(yè)和開(kāi)發(fā)者能夠參與到AI領(lǐng)域，加速了AI技術(shù)的普及和應(yīng)用。
DeepSeek的開(kāi)源策略也是其成功的關(guān)鍵因素之一。DeepSeek開(kāi)源其核心模型DeepSeek-R1，并采用MIT許可協(xié)議，允許任何個(gè)人或企業(yè)免費(fèi)部署、修改甚至商用。這種開(kāi)源策略打破了全球AI大模型領(lǐng)域被少數(shù)海外巨頭壟斷的局面，為中國(guó)在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中贏得了更多的話(huà)語(yǔ)權(quán)。同時(shí)，也促進(jìn)了AI技術(shù)的普及和應(yīng)用，為更多企業(yè)提供了創(chuàng)新機(jī)會(huì)。
隨著DeepSeek的廣泛應(yīng)用，其對(duì)中國(guó)科技股的估值影響逐漸顯現(xiàn)。節(jié)后A股、港股相繼迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，恒生科技指數(shù)在DeepSeek發(fā)布后的短時(shí)間內(nèi)漲幅顯著。國(guó)內(nèi)眾多網(wǎng)絡(luò)科技公司旗下應(yīng)用宣布接入DeepSeek模型，港股科技龍頭齊漲，阿里巴巴、騰訊控股等股價(jià)均飆升至近三年新高。快手、嗶哩嗶哩等科技公司也漲幅可觀。
外資機(jī)構(gòu)也紛紛唱多中國(guó)資產(chǎn)。德意志銀行、高盛、摩根士丹利等機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為DeepSeek的發(fā)布標(biāo)志著中國(guó)在高附加值領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位正以前所未有的速度擴(kuò)展。這些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，中國(guó)企業(yè)的“估值折價(jià)”將消失，企業(yè)盈利能力在周期中可能出現(xiàn)意外上行。受此影響，外資機(jī)構(gòu)頻繁出現(xiàn)在A股上市公司的調(diào)研名單中，尋求投資機(jī)會(huì)。
DeepSeek如何改變外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的估值邏輯？分析認(rèn)為，DeepSeek的出現(xiàn)提高了AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的可能性，其日活用戶(hù)數(shù)量迅速增長(zhǎng)，顯示出強(qiáng)大的市場(chǎng)潛力。DeepSeek在技術(shù)創(chuàng)新、開(kāi)源共享、算力門(mén)檻降低以及應(yīng)用場(chǎng)景拓展等方面都為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了顯著提升。這些變化增強(qiáng)了投資者對(duì)中國(guó)科技企業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心，推動(dòng)了科技股的估值修復(fù)。
港股市場(chǎng)的表現(xiàn)尤為搶眼。在全球多個(gè)市場(chǎng)萎靡的背景下，港股恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)、恒生科技指數(shù)均實(shí)現(xiàn)大幅上漲。科技股在港股市場(chǎng)中占據(jù)較大比重，DeepSeek技術(shù)的出現(xiàn)極大推動(dòng)了中國(guó)科技領(lǐng)域的深刻變革，成為港股上漲的核心原因。市場(chǎng)開(kāi)始重新審視中美科技的實(shí)際差距，發(fā)現(xiàn)并沒(méi)有想象中那么懸殊。因此，科技股的估值修復(fù)成為本輪港股上漲的核心邏輯。
展望未來(lái)，雖然港股正進(jìn)入財(cái)報(bào)季，A股也將迎來(lái)年報(bào)密集披露季，但DeepSeek帶動(dòng)的這波行情仍有望持續(xù)。目前估值仍然處于合理水平，市場(chǎng)仍然有上漲空間。投資者將持續(xù)關(guān)注AI與大模型相關(guān)標(biāo)的，包括AI芯片、算力服務(wù)商、AI應(yīng)用類(lèi)企業(yè)以及軟件和服務(wù)端等領(lǐng)域。
