本周三，全球科技界的焦點將聚焦于“AI芯片巨頭”英偉達，該公司將于美股盤后發布其2025財年第四季度的財務報告。這份被戲稱為“宇宙最重要的財報”不僅牽動著無數投資者的心弦，更是對整個美股科技板塊乃至全球科技行業的一次重要風向標。
英偉達，作為人工智能領域的領航者，其在全球AI芯片市場的霸主地位無可撼動。近年來，隨著科技巨頭們紛紛加碼AI競賽，英偉達芯片的需求持續高漲，公司也因此受益匪淺。然而，就在這樣的背景下，一家名為深度求索（DeepSeek）的中國AI初創公司近期發布了一款低成本、高性能的AI模型，這一消息不僅震驚了硅谷，也讓投資者開始重新審視科技巨頭在AI技術上的巨額投入。
DeepSeek的異軍突起，無疑給英偉達帶來了一定的壓力。市場開始質疑，英偉達的高端芯片是否還能繼續成為科技公司在AI競賽中的關鍵武器。這種質疑情緒甚至一度導致英偉達的市值在一天內蒸發了近5930億美元，創下了美國公司單日市值損失的新紀錄。盡管英偉達股票在過去幾年中表現優異，但今年以來也已累計下跌了近6%。
面對這樣的市場環境和投資者質疑，英偉達即將發布的財報無疑將成為檢驗其真實實力的試金石。市場普遍關注英偉達在人工智能芯片需求方面的表現，以及公司是否能夠繼續超出預期并上調業績預期。對此，資產管理公司Spear Invest的首席投資官Ivana Delevska表示：“投資者一直非常擔心DeepSeek及其對AI芯片需求的影響。因此，如果英偉達能夠證明其仍然具有強勁的增長動力，這將對該公司的股價產生積極的推動作用。”
從預期數據來看，英偉達第四財季的收入預計將激增72%，達到380.5億美元，盡管這是七個季度以來的最低增速，但仍顯示出強勁的增長勢頭。與此同時，公司的大客戶如微軟、meta等紛紛表示將繼續維持對數據中心的投資，這為英偉達描繪了一幅樂觀的近期需求圖景。資產管理公司Gabelli Funds的投資組合經理John Belton指出：“meta、微軟、谷歌和亞馬遜等公司的資本支出計劃為英偉達提供了強勁的需求支撐。”
然而，英偉達也面臨著一些挑戰。隨著公司從銷售單個芯片轉向銷售完整的人工智能計算系統，如GB200 NVL72等，這不僅使得產量提升工作變得更加復雜和耗時，也對公司的利潤率造成了一定的壓力。分析師預計，英偉達第四財季調整后的毛利率將下降逾3個百分點，至73.5%。盡管如此，英偉達強大的Blackwell芯片在第四財季的出貨量預計出現了加速增長，這將為公司收入提供有力支撐。
綜合來看，英偉達即將發布的財報不僅是對其自身實力的一次檢驗，更是對整個AI芯片行業乃至全球科技行業的一次重要風向標。市場將密切關注英偉達在人工智能芯片需求方面的表現，以及公司是否能夠繼續引領AI芯片市場的潮流。
