10月12日消息，知名風(fēng)險投資公司Air Street Capital的創(chuàng)始人兼普通合伙人內(nèi)森·貝納奇(Nathan Benaich)和將AI初創(chuàng)公司SongKick出售給華納音樂集團(tuán)的伊恩·霍加斯(Ian Hogarth)預(yù)計，荷蘭EUV光刻機(jī)制造商ASML明年市值有望攀升至5000億美元以上，遠(yuǎn)高于目前的3020億美元。
作為歐洲最大科技公司，ASML成立于1984年，為芯片制造商提供必要的硬件、軟件和服務(wù)，以便使用名為光刻的方法在硅上大規(guī)模繪制圖案。它是世界上唯一一家提供極紫外（EUV）光刻機(jī)的公司，臺積電等客戶需要這些設(shè)備來制造最小、最復(fù)雜的芯片。
每臺EUV光刻機(jī)有超過10萬個部件組成，成本1.5億美元，它們被裝在40個貨運集裝箱或4架大型噴氣式飛機(jī)中運輸。
縮小差距
霍加斯表示，在新冠肺炎疫情暴發(fā)導(dǎo)致全球芯片短缺后，幾家芯片公司的股價飆升，但ASML的股價仍有很大上漲空間。
他說，ASML的市值與英偉達(dá)或臺積電等公司的規(guī)模不同，因為它位于歐洲，那里的市場對高科技公司的估值略低，而且其技術(shù)更多應(yīng)用于幕后。英偉達(dá)目前市值為5210億美元，臺積電市值為5330億美元。
霍加斯稱：“在半導(dǎo)體對全球供應(yīng)鏈越來越重要的趨勢下，人們在投資時都會尋找最好的目標(biāo)，ASML似乎就是個不錯的選擇。”
現(xiàn)在，很多國家都希望在國內(nèi)制造芯片，以減少對其他國家的依賴，這將推動ASML的增長。目前，世界上絕大多數(shù)芯片都在亞洲制造。
霍加斯說：“如果某些公司想要趕超臺積電或其他領(lǐng)先半導(dǎo)體公司，他們將需要購買大量這樣的(EUV)機(jī)器。因此，越多國家認(rèn)為這項技術(shù)是其關(guān)鍵主權(quán)的一部分，ASML售出的機(jī)器就越多。”
上個月，ASML表示，預(yù)計未來十年將出現(xiàn)銷售熱潮。該公司相信，到2025年，年收入將達(dá)到240億至300億歐元(約合280億至350億美元)，毛利率將高達(dá)54%至56%。這一預(yù)測明顯高于此前預(yù)測的150-240億歐元區(qū)間。
該公司表示：“我們看到了2025年以后的重大增長機(jī)會。”該公司還表示，預(yù)計2020年至2030年間的年營收增長率將達(dá)到11%左右。
ASML稱，“電子行業(yè)的全球大趨勢”，加上“利潤豐厚、創(chuàng)新能力極強(qiáng)的生態(tài)系統(tǒng)”，預(yù)計將繼續(xù)推動整個半導(dǎo)體市場增長。與此同時，半導(dǎo)體市場的增長和“不斷增加的光刻強(qiáng)度”正在推動對ASML產(chǎn)品和服務(wù)的需求。
在過去的12個月里，ASML在阿姆斯特丹證券交易所的股價從328歐元上漲到上周五的646歐元，在9月23日達(dá)到了約753歐元的峰值。
未來挑戰(zhàn)
在9月28日發(fā)給投資者的一份報告中，New Street Research的分析師認(rèn)為，ASML股價在2022年的上行空間“有限”，因為它“仍然在EUV領(lǐng)域面臨供應(yīng)限制”。該公司對ASML未來五年的前景持樂觀態(tài)度，但目前已“戰(zhàn)術(shù)性地”將該股評級下調(diào)至“中性”。
此外，瑞銀對ASML股票的評級也為“中性”。在9月29日給投資者的報告中，這家投資銀行的分析師表示：“我們?nèi)匀环浅Ｏ嘈臕SML在中期的增長潛力，但從未來12個月的角度來看，我們很難看到其股價會出現(xiàn)令人信服的上行空間。”
霍加斯說，他認(rèn)為分析師們忽略了“地緣政治因素”，沒有考慮到各國在半導(dǎo)體領(lǐng)域愿意花多少錢來爭奪主導(dǎo)優(yōu)勢。
去年，貝納奇和霍加斯預(yù)測，英偉達(dá)收購英國芯片設(shè)計公司Arm的交易將受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的阻撓。在做出預(yù)測后不久，世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布了對這筆交易展開一系列調(diào)查，目前調(diào)查仍在進(jìn)行中。
今年，他們還預(yù)測，AI半導(dǎo)體行業(yè)將出現(xiàn)一波“整合浪潮”，Graphcore、Cerebras、SambaNova、Groq或Myteric中至少有一家將被某大型科技公司或半導(dǎo)體巨頭收購。同時，他們還相信Alphabet旗下DeepMind將會在“物理科學(xué)方面取得重大研究突破”。
【來源：集微網(wǎng)】
