10月26日，TCL科技發(fā)布2021年第三季度報告，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1209.3億元，同比增長148.3%；實現(xiàn)凈利潤131.6億元，同比增長538.5%；歸屬于上市公司股東凈利潤達91.0億元，同比增長349.4%。TCL科技表示，公司半導體顯示、半導體光伏和半導體材料業(yè)務前三季度全面超額完成預算，業(yè)績創(chuàng)歷史新高。
其中半導體顯示業(yè)務受益于行業(yè)景氣度高于去年同期，主要產(chǎn)線保持滿銷滿產(chǎn)，推進業(yè)務多元化和產(chǎn)品結構高端化戰(zhàn)略，實現(xiàn)營業(yè)收入665.6億元，同比增長106%；凈利潤97.4億元，同比增長16.2倍。
半導體光伏210硅片優(yōu)勢產(chǎn)能加速提升，良好的供應鏈體系保障了產(chǎn)銷規(guī)模大幅提升，半導體材料業(yè)務8-12英寸大硅片項目進展順利，產(chǎn)品和客戶結構不斷完善，中環(huán)半導體實現(xiàn)營業(yè)收入290.9億元，同比增長117%；凈利潤32.8億元，同比增長190%。
TCL科技認為，半導體顯示行業(yè)全球各區(qū)域市場總需求面積保持年化穩(wěn)定增長，行業(yè)競爭格局優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)周期波動性減弱趨勢不變。對于近期面板價格波動，TCL科技將其歸因于全球經(jīng)濟與市場需求走弱，導致TV顯示屏價格快速下降，并帶動其他產(chǎn)品價格回調(diào)，TCL科技將通過經(jīng)營提質(zhì)增效對沖風險。
TCL華星大尺寸盈利增長8.1倍，高端化戰(zhàn)略效果凸顯
上半年，供需關系及上游材料供應緊缺推動下，半導體顯示行業(yè)主要產(chǎn)品價格持續(xù)上漲；第三季度，受海運物流影響及全球部分區(qū)域市場需求擾動，價格出現(xiàn)高位回調(diào)。
在此背景下，TCL華星發(fā)揮龍頭優(yōu)勢，加速業(yè)務及產(chǎn)品結構優(yōu)化，持續(xù)釋放高端產(chǎn)能，提升大尺寸盈利能力。前三季度，TCL華星實現(xiàn)銷售面積2,847.7萬平方米，同比增長31.3%，其中大尺寸實現(xiàn)出貨面積2721.8萬平方米，同比增長31.4%；出貨數(shù)量4436.0萬片，同比增長28.6%；實現(xiàn)營業(yè)收入441.4億元，同比增長117%；實現(xiàn)凈利潤109.7億元，同比增長810%。
TCL華星大尺寸業(yè)務高端化戰(zhàn)略成效顯著，其中TV面板市場份額全球第二，55吋產(chǎn)品份額全球第一，65吋和75吋產(chǎn)品份額全球第二，65吋及以上尺寸產(chǎn)品出貨面積占比接近50%，8K和120HZ高端電視面板市場份額躍居全球第一；產(chǎn)品結構加速調(diào)整，在交互白板、數(shù)字標牌、拼接屏等商用市場成為行業(yè)頭部客戶的核心供應商，其中交互白板市場份額提升至全球第一。
完善中小尺寸業(yè)務和產(chǎn)品，從大尺寸走向全尺寸布局
公告顯示，TCL華星中小尺寸前三季度出貨面積125.8萬平方米，同比增長29.2%；出貨數(shù)量達7370.1萬片，同比增長5.8%；實現(xiàn)營業(yè)收入169.7億元，同比增長41%。TCL科技表示，TCL華星加速小尺寸產(chǎn)能釋放和良率爬升，以持續(xù)技術創(chuàng)新提升產(chǎn)品力，優(yōu)化客戶組合；中尺寸聚焦于快速增長的高端市場，積極導入行業(yè)頭部客戶，實現(xiàn)份額和業(yè)績增長。
在中尺寸業(yè)務領域，TCL華星電競顯示器市場份額全球第二，LTPS筆電面板出貨量全球第二，LTPS平板面板出貨量全球第一，LTPS車載導入多家國內(nèi)外頭部客戶，出貨量快速提升，搭載Mini LED背光的顯示器和筆電產(chǎn)品與品牌客戶達成合作，VR/AR新型顯示產(chǎn)品加速拓展。第8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產(chǎn)線t9項目加快投建，預計2023年投產(chǎn)。
競爭格局優(yōu)化，顯示行業(yè)投資收益率回歸理性
近期大尺寸面板價格在高位迎來調(diào)整，但多家券商研究表明，復盤面板產(chǎn)業(yè)歷史，過往多輪面板周期主要由供給端新增產(chǎn)能導致，而本輪面板價格經(jīng)過長達1年的上升后在高位有所調(diào)整，與過去的周期的本質(zhì)區(qū)別在于：供給端并無明顯變化。之所以今年第三季度價格有所回調(diào)，則主要是受物流和全球部分區(qū)域需求的影響。
TCL華星、京東方等推動行業(yè)并購整合，LCD供給側(cè)和過去相比已經(jīng)實現(xiàn)巨大改善，由于未來新增產(chǎn)能有限，整體的供給也將保持平穩(wěn)。長期來看，人們對娛樂文化生活的要求越來越高，對各類顯示終端的需求穩(wěn)定增長，隨著行業(yè)供需關系持續(xù)改善和競爭格局的不斷優(yōu)化，半導體顯示產(chǎn)業(yè)整體投資報酬率將實現(xiàn)理性回歸，產(chǎn)業(yè)周期波動性減弱、盈利中樞抬升成為主要趨勢。
伴隨行業(yè)格局持續(xù)改善，TCL華星的龍頭地位一步步實現(xiàn)并得到鞏固。回溯過去，2012年，TCL華星第一條8.5代線（t1）在深圳正式投產(chǎn)；2013年第二條8.5代線（t2）投入建設；2014年后，TCL華星相繼在武漢建設了第6代LTPS面板生產(chǎn)線（t3）和柔性OLED（t4）生產(chǎn)線；2016年，TCL華星在全球大尺寸面板市場排名全球第六；2019年，TCL華星第一條11代線（t6）達產(chǎn)，在全球大尺寸面板市場排名上升至全球第三；2020年上半年，市場排名再次提升至全球第二。
在大陸廠商跳躍式上升的同時，受終端客戶在地服務能力和管理運營效率影響，海外廠商大幅收縮產(chǎn)能，行業(yè)格局加速洗牌。2020年下半年，TCL華星、京東方分別先后收購蘇州三星8.5代線和中電熊貓成都和南京2條產(chǎn)線，推動行業(yè)并購整合，使得全球LCD產(chǎn)能進一步向中國面板雙雄集中，全球前二的行業(yè)地位得到鞏固。
如今，TCL華星積極布局高端產(chǎn)能，隨著t10成為TCL華星全資子公司，以及主要定位IT面板的t9投建，定位大尺寸超高清11代線的t7產(chǎn)能持續(xù)爬坡，和t4柔性OLED高端產(chǎn)能持續(xù)爬坡，TCL華星盈利能力有望進一步增強。
