收入結構是衡量一家公司戰略轉型成果的指標之一。
8月26日，美圖公司（01357，HK）發布2020年中期財報。期內，美圖公司持續經營業務實現總收入5.575億元人民幣，同比增長20.1%，并錄得經調整歸母凈利潤2494萬元人民幣，實現半年盈利。值得注意的是，美圖公司在收入結構方面產生質變，非廣告業務的收入較去年同期的21.9%提升至42.9%，正逐漸成長為美圖公司的“第二曲線”，這也標志著該公司從2018年啟動的戰略轉型初見成效。
梳理發現，美圖公司這條日益浮現的“第二曲線”，可以追溯到2018年下半年。這一年，美圖公司實施戰略轉型，開始向“美”和“社交”兩個方向發力，同時剝離重資產的業務，轉變為一家以互聯網業務為主的公司。
2020年初，美圖公司創始人兼CEO吳欣鴻更將美圖公司的使命升級為“讓每個人都能簡單變美”，并將“整合變美生態鏈，幫助用戶全方位變美”作為美圖公司愿景。
在轉型之初，在線廣告業務一直是美圖公司的主要收入來源，最高占比達80%。但通過2020年半年報可以看到，非廣告業務收入規模正在迅速成長，相關業務收入占比從去年同期的21.9%提升至42.9%，形成了第二條增長曲線。
在非在線廣告業務中，高級訂閱服務及應用內購買業務的收入同比大幅增長209.2%至人民幣8412.8萬元，接近去年全年8598.7萬元的收入；在總收入的占比從去年同期的5.9%提升至15.1%。互聯網增值服務的收入增長37.3%達人民幣2134萬元，收入占比從3.3%提升至3.8%。其他收入增長126.2%達人民幣1.335億元，占比從12.7%提升至24%。
作為2019年上半年開始孵化的新業務，高級訂閱服務及應用內購買業務成為了今年上半年增速最快的板塊，已經成為美圖公司增收的重要商業模式。從2019年下半年開始，美圖公司就在財報中將其單列為一項業務說明，排序在廣告業務之后，足見其分量。
在日前舉行的業績說明會上，美圖公司創始人兼CEO吳欣鴻表示，高級訂閱服務及應用內購買業務是繼在線廣告業務之后的一個新的“變現增長亮點”，相關收入主要來自海外影像產品的訂閱用戶，并且該業務并未受到海外疫情帶來的負面影響，“保持著高速的增長態勢”。
最近新孵化的業務，則都放在“其他”收入中。2020年半年報中，美圖公司重點介紹了基于美圖秀秀社區的“達人內容營銷解決方案”業務和針對B端客戶的“美圖宜膚”業務。
美圖表示，“達人內容營銷解決方案”業務是驅動“其他”收入增長的主要動力，貢獻了這個大類近73%的收入。在吳欣鴻看來，美圖作為圖片、短視頻等內容生產平臺之一，用戶具備良好的內容生產能力，是非常優質的網絡達人、內容創作者的陣地。由于今年的疫情影響，美圖用戶從事網絡達人相關工作，進行內容營銷的意愿進一步被激發，美圖可以提供一個平臺給品牌方更好地溝通KOL和KOC做全網內容營銷的工作，同時也提供如招募、培訓、結算等配套解決方案。
吳欣鴻也表達了對該業務的期待。他表示，“達人內容營銷解決方案”業務一方面可以為MCN客戶帶來更全面的推廣收益，另一方面也將為美圖生態內的達人用戶帶來商業變現機會，促進優質內容在美圖平臺上生產創作。
此外，美圖宜膚業務也在上半年表現出良好的增長勢頭。據介紹，美圖宜膚是一款專注于AI測膚及美容解決方案的醫美級三攝皮膚檢測儀，目前該產品已受到領先護膚品牌以及美容院的青睞。美圖介紹稱，目前正在嘗試產品銷售與高級訂閱服務同步上線的業務模式。
相比2018年底，美圖公司本次財報42.9%的非廣告業務營收占比表明，公司對新商業模式的培育已經初見成效，“第二曲線”已經露出“尖尖角”。美圖的財報還展望，公司未來的收入仍將繼續增長，主要動力將來自達人內容營銷解決方案業務，和高級訂閱服務及應用內購買業務。
業內人士指出，從中期業績來看，美圖公司收入結構優化具有更深遠的意義，這表明戰略轉型帶來了業務多元化，變現能力得到提升。
截至發稿，美圖公司(01357.HK)漲3.03%，報1.70港元，盤中最高觸及1.750港元，成交額3025.01萬港元，成交量1774.20萬股。
