
城投平臺承建棚戶區改造項目的運作模式
棚戶區改造涉及土地的一級、二級開發,政府通常委托企業代為開發建設。目前我國常見的開發模式有委托一級開發、土地出讓金折扣、一二級捆綁招標和土地作價入股四種。
1、委托一級開發
在這種模式下,企業只做一級土地開發,將土地開發為熟地后直接移交政府,政府為企業提供資金補償或土地出讓金分成,構成企業利潤來源。這種模式對政府而言吸引力較小,因為此時政府所需支付的補償額較大,且已開發好的土地需再次招拍掛,流程較為繁瑣。但對企業而言吸引力較大,開發流程簡單,資金需求量小,項目風險較低。
2、土地出讓金折扣
在這種模式下,企業完成土地一級開發后,政府承諾在土地二級市場給予企業一定的出讓金折扣。企業的利潤來源主要是二級市場拿地時的成本降低,同時加上二級開發帶來的收益。這種模式對政府而言,對項目有一定控制力,投入少,但仍需土地招拍掛流程。而對企業而言,參與流程繁瑣,初始投入較大。
3、一、二級捆綁招標
在這種模式下,政府將項目的一、二級開發權打包交給同一家企業完成,政府與企業談判確定一個收益率范圍,超額收益政企共享。企業的利潤來源主要為二級開發的收益。若采用這種模式,政府幾乎無投入,省事且能夠獲得一定收益,但項目可控性差。而企業的資金需求量較大,項目周期長,資金鏈易斷裂。
4、土地作價入股
在這種模式下,政府將項目土地價值折算入股,參與到項目股權結構中。企業的利潤來源主要為二級開發的收益。這種模式中政府對項目的參與度和控制力強,投入少。企業的風險主要在于與政府的溝通成本大,且政府可能有一定的違約風險。
進元財富認為棚戶區改造帶動了有效投資和建材、裝修、家電等消費,促進了上下游相關產業發展,對經濟穩增長發揮了積極作用。而城投平臺在棚戶區改造工程中往往作為項目承建方發揮作用,而根據不同的模式城投平臺實際資金壓力也是不盡相同的,分析城投項目的具體情況需特別關注此類事項。
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