什么是政府平臺城投公司?
1、城投公司是什么?
融資平臺是由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地,股權等資產設立,承擔政府投資項目融資功能,并擁有獨立法人資格的經濟實體。
根據國金證券的分析報告,我們對上述的定義進行簡單的探討:
股權歸屬:
平臺公司是“由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設定”突出了融資平臺的地方國企屬性。
政府投資項目:
根據最新的定義,政府投資是指在中國境內使用預算安排的資金進行固定資產投資建設活動,包括新建,擴建,改建、技術改造等,并強調政府投資的資金投向應以非經營項目為主。
平臺公司投資對象范圍:
平臺的功能是為政府投資項目融資,但是投資對象的范圍一直在變化,目前最新的范圍是“公益性或準公益性項目”。這里的公益性項目是指:市政道路、公共交通、保障性住房等。準公益性項目目前沒有文件對其定義,大致包含:1.公共服務項目:包括供水、供電(電力)、供氣、 供熱等;2.公共交通建設運營項目:包括高速公路投資運營、鐵路、港口、碼 頭、機場(民航)建設運營、軌道交通建設運營、城市交通建設運營等。
2、城投公司有幾類?
融資平臺有多種分類方法,按業務分類可分為以下幾種:
1.城市基礎設施建設:主要是指交通運輸、機場、港口、水利等設施,是保證城市設施運行的保障;
2.土地整理與開發:土地整理開發是指按照土地規劃,通過經濟、法律、技術等 手段對土地利用狀況進行調查、改造、綜合整治來提高土地集約利用率和產出率的工作;
3.公用事業:公用事業是指具有各企業、事業單位和居民共享的基本特征的,服務于城市生產、流通和居民生活的各項事業的總稱。具體來說包括環境衛生、安全事業;交通運輸事業;自來水、電力、煤氣、熱力;其他公共日常如文化娛樂場所等;
4.國有資產運營:即國有資產的所有人或代理人為保證國有資產的優化配置、合理利用所進行的籌劃、決策活動;
5.棚改:即公益性住房,包括棚戶區、保障房、安置房、經濟適用房、廉租房等;
3、城投與普通國有什么企區別
首先政府融資平臺也屬于國有企業,那么它和其他的經營性國有企業有什么區別呢?
1.經營目標
平臺公司是地方政府為了融資開發建設而組建的公司,服務對象是地方政府,經營目標是為了滿足地方政府的投融資需求,確保配套資金的落地。
而經營性國企的經營目標是以市場為導向,通過出售商品或者服務實現利潤最大化。
2.資產的注入
一般來說,地方國有資產的核心集聚在平臺公司。地方政府平臺公司一般手握地方絕大多數優質國有資產。例如,東北一個地級市,全市近1000億存量國有資產,800億在幾個平臺公司手里,剩下200億分散在事業單位、工業型國企手里。
3.財務狀況
平臺公司是政府投資項目的載體,很多項目周期長且回款時間往往不確定,導致賬面上其他應收款、應收賬款、存貨是主要的流動資產,而非流動資產中包含了大量地方政府注入的土地使用權、公益性資產等,資產端的造血能力并不強。平臺公司的盈利能力對政府補助的依賴性非常高,不少平臺公司在未包括政府補助前的凈利潤甚至為負。
經營性國有企業,以經濟目標為主導,大都可以實現盈利。如果由于特殊情況,這類企業不得不履行一些公共職能,則由此造成的損失,由國家財政給予補償。
4.風險承擔
平臺公司的功能是為政府投資項目的融資,所以當平臺公司面臨債務風險無法償還時,往往由地方政府幫其償還。
經營性國有企業基本上是自主經營、自負盈虧。所以在面對債務風險時,是風險自擔。
4、為何有城投信仰之說?
從法律層面上講,平臺公司是獨立的經濟體,地方政府不對債務負責。但是從平臺公司的性質來看,平臺公司承擔政府投資項目融資功能,如果平臺公司違約,金融機構勢必會對地方政府喪失信心,最終導致當地政府無法繼續融資,無法開展后續相關投資項目。
平臺公司成立的目的就是為了幫地方政府融資,本質上與地方政府職能部門沒有太大區別,僅僅只是對外套了一個企業身份。所以平臺公司的債務往往被市場視為是地方政府舉債的另一個通道,本質上仍是地方政府償還,也即市場廣泛提及到的城投債背后的“政府信仰”。
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