不要人夸顏色好，只留清氣滿乾坤。今年開年以來，受外部市場環(huán)境影響，部分房企經(jīng)營業(yè)績略顯疲憊，而反觀恒大卻一枝獨秀。3月5日，中國恒大(03333.HK)發(fā)布正面盈利預告，其2018年凈利潤和核心業(yè)務凈利潤均實現(xiàn)大幅增長，其中核心業(yè)務凈利潤同比大增90%以上。據(jù)了解，恒大2017年核心業(yè)務凈利潤為405.1億，按此估算其2018年核心業(yè)務凈利潤達770億以上，再度刷新行業(yè)最高紀錄。
2017年以來，恒大實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在保持規(guī)模適度增長的同時，重點注重增長質(zhì)量，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。分析人士認為，去年以來市場持續(xù)調(diào)整，恒大在管理、產(chǎn)品等方面擁有深厚的功底，讓其成為極少數(shù)業(yè)績逆市大增的房企。這也印證了許家印于2012年、2014年和2015年在上千人的記者及投資者年報業(yè)績發(fā)布會上講過的一句話：“越是市場不好的時候，越能展現(xiàn)恒大的功底”。
以770億核心業(yè)務凈利潤計算，恒大的市盈率僅為3.77倍，遠低于同行約8倍的市盈率。若恒大市盈率達到行業(yè)平均水平，股價應為55港元，市值約為7200億港元。而目前恒大市值只有3399億港元，可見空間巨大。顯然，連年的高增長是利潤大漲的重要動能，而基于這種高增長預期，投資者近日對恒大持續(xù)追捧、后者股價不斷刷新最高紀錄也就不難理解了。
根據(jù)香港上市公司的信息披露規(guī)范要求，業(yè)績指標同比大幅增長或下滑，就必須提前披露預告，時間一般提前3周左右。而隨著年報披露期即將到來，近期已有約400家香港上市公司發(fā)布了業(yè)績預告，其中盈利預警業(yè)績下滑的超過290家，多家知名地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績下滑，例如綠城、富力等地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績下滑超過50%。
近年來恒大啟動了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，堅定不移實施“規(guī)模+效益型”發(fā)展模式，以及低負債、低杠桿、低成本、高周轉(zhuǎn)的“三低一高”經(jīng)營模式，保持規(guī)模的適度增長，注重提高增長質(zhì)量。如今恒大連年大幅刷新其歷史最好業(yè)績紀錄，實現(xiàn)高質(zhì)量增長，反映其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效顯著。
