一、調研背景：
2020年是不平凡的一年，紡織產業經歷了貿易戰影響下連續兩年的大幅下跌，又在今年遭遇了疫情打擊，違約上升，訂單驟減，涉及紡織方方面面的產業都在煎熬中苦苦支撐。但是，危機總是并存，在一輪又一輪的沖擊下，棉花價格出現了企穩回升，棉紡行業能否頂住壓力，否極泰來，還有諸多不確定性。
為了深入我國最大的棉紡消費市場，更準確的了解下游真實需求，把脈行業走向，找紗網特舉辦2020年夏季廣佛棉紡市場調研活動。本次調研主要圍繞棉紡市場的消費端，歷時4天，對廣佛地區龍頭棉紡織企業、布行、貿易商和紡織交易市場展開走訪調研，通過上下游的結合，打通紡織鏈中間關鍵環節，為同行投資者和企業提供更廣闊的交流平臺。
二、調研目的：
廣佛地區作為全國最大的棉紡消費市場，2020年遭遇疫情和宏觀經濟下行帶來的雙重打擊，紗線、坯布庫存堆積，開工率超預期下滑，市場持續疲軟。年度過半，下半年能否涅槃重生，雙十一訂單能否大量啟動，7、8月的訂單和開工情況尤為關鍵。
1.深入了解疫情影響下，和宏觀經濟預期悲觀中的棉紡織企業生產、庫存、銷售和春夏訂單情況，由點到面量化貿易戰爭端對國內棉花消費的影響。
2.打通中國棉紡中下游，經過與紗廠、紗線貿易商、染廠、布廠、布行的深度座談交流，自下而上梳理棉紡產業鏈庫存傳導結構，尋找消費驅動力和突破口。
3.清晰中國國內中下游產能布局，了解企業中下游對后市行情的預期，掌握棉紡轉型升級的新動向。
三、調研對象：
1、紗廠
（1）大型紗廠駐點
今年都還可以，今年的量可能比去年還要多一點，疫情影響肯定有，價格差很多，利潤受了很大影響，紗現在基本上是虧的。今年紗需求沒上來過，連個波動都沒有的，一直往下走，布還好一點，但是行情就幾天，很快。
這個時候基本是傳統淡季，傳統來講的話8月份左右會陸陸續續起來，按照今年這種情況現在也不好判斷，個人感覺不會太樂觀，也不用太消極，最差的情況已經過去了。今年做一點銷一點，大家都不太愿意做庫存，現在還看不到太多外單，工廠也不會多下訂單。
布行沒有太多紗的庫存，布的成品庫存比較大，全市場而言，布和紗庫存壓力都大。
現在開機率很不正常，一會兒高一會兒低，行情有時就是一個星期，這個星期很快要，下個星期就沒了。
2、紗線貿易商
（1）大型紗線貿易商
一年紗線貿易量大概十幾萬噸，進口紗占兩成，國內八成，目前手上有六七千噸庫存，算是中規中矩。三四月份比較理想一點，國內的網單多，還有去年的訂單陸續交付，三四月內銷占到五成，五月占到七八成，但是五月份行情往下走了，外銷到五月慢慢減少，比例減少的還挺大。現在內銷訂單比外銷訂單多一點，但是很容易取消。消費在降級，到現在主流的也是品質偏低的，大家普遍認為后面三四個月不會太好，國際形勢沒改變，好也不會好到哪里去。
張槎倉庫基本都在九成多，貿易商手上會多一點，有實力的工廠存貨多一點，普遍來說工廠的量不是很大。貿易商手里的貨也算是平均水平，還沒有太多壓力，因為現在工廠減產的也多。現在一天能出100噸的算比較大的了，以前一天是兩三百噸。
目前是淡季，貨正常在做，只是做的少了，做一單出一單，小單為主。很多布行備貨都沒有以前的兩成，一般單子要到8月份，七月底八月逐漸進入旺季。
公司做的進口紗品種主要是印度紗，近期越南紗的比例也在提高，印尼比例不是很大。前期70%是國內紗，30%是進口紗，現在慢慢進口紗占到四成，國內紗占到六成。巴紗跟國內紗基本同步，做梭織的多，梭織紗一直有人在炒作，但是很瘋狂的訂貨也沒有，大家都比較理性。進口紗優勢也不大，國內也有工廠比較低，價格算是在中間，差不了多少。現在匯率穩定好一點，大家又會定一點，但是價格也不高，量慢慢起來一點。去年四五月份訂單下的多，價格下的快，今年好一點，現在陸續在到港，后面競爭力比較大。
（2）中型紗線貿易商
今年被動庫存多一點，沒有主動庫存，目前庫存比往年多一點，主要年前備的貨年后客戶取消了很多，由于品種特殊，季節性很強，今年出不去的品種，可能要明年這個時候再出去了。市場貿易商庫存有點大，棉花漲價了棉紗也有點難漲。
往年11月到第二年4月不夠賣，今年四五月份一下子就不行了，潮汕還不錯，但是這兩周也不太好了。6月中旬大布行開始備貨，小布行訂單偏少，主要做衛衣，混紡紗和進口紗成交量好一點，但是好多賣不出去，布行也都做庫存了，紗線端七月目前來看要好一點。
（3）紗線貿易商
今年高支生產的多一點，但是低支賣的好一點，總體和往年比要差一點，去年還有500噸、800噸的單子，今年100噸的都比較少。現在這個季節做粗支32支以下的比較多，主要做秋冬季，張槎內銷的網單比較多。8月份估計可能會好一點。
（4）紗線貿易商
目標客戶開機率60%，從5月中旬100%逐漸下降，現在降到60%，現在沒有庫存，基本匹配客戶需求，成品庫存3天左右，屬于正常水平，目前主要生產精梳40。今年梭織市場情況是，梭織訂單一般都比較著急，都為隨買隨用，梭織一般做訂單的，比較難替代。梭織襯衣面料，機臺規模很大，流程比較麻煩，不像大圓機簡單。南通常州蘭溪，今年開機率都很低的。
（5）紗線貿易商
傳統淡季，比去年要差一點，現在做衛衣比較多，低支的，10支比較多。今年網上買的多了，消費檔次低一點，相對來說網單比門店要好很多。庫存比較高，各個環節庫存比較大，但貿易商現在沒有備太多庫存。
3、印染廠
（1）大型染廠
集團印染總產量一共有80多萬米/日，主做高端品種，做的品牌多一點，要求比較高，量還是可以的，市場認可度高。
西樵這邊三臺上漿機，正常染15萬米，現在一天10-12萬米，主要分為球經，染色，分紗，上漿四個步驟。近些年環保壓力比較大，特別是廣西那邊的廠子受環保影響比較大。
今年年頭很火爆，年后受疫情影響比較大，大概影響在六成，最近好一點，但是外單還是沒有回來，歐美訂單還沒有回來，現在訂單排到半個月后。染費價格競爭大，和往年比下降了兩三毛，沒什么利潤了。
平時淡旺季不明顯，往年都要排隊，多數時候滿負荷，如果今年不是疫情，也會滿負荷。現在比六月稍微好了一點點，季節到了，后面可能會好一點，七、八、九、十月都會好一點，然后停頓一下，做到過年。
4、織廠
（1）中型織廠
目前有近百臺機，加上外開的有200臺機器不到，主做人棉，渦流紡，賽絡紡，人棉七成，純棉兩成，CVC一成，產品偏低端一點，高了下游接受不了。現在庫存是高位水平，按照現在的產銷情況庫存偏高了。
一般旺季過完年從二月到五月份，今年只有三月份好一點，四月份就差了；三四月份庫存不高，走貨不錯，五月份開機不到五成，現在馬馬虎虎，稍微好一點，八月份應該會起來一點。外面有的開機率兩三成，我們能開到九成多，現在也很難說行情淡旺，看品種看客戶的。
外貿的單子起不來，有下游庫存做歐洲的，庫存很大，還是走不了多少貨。染廠不到五成，可能就三成的樣子。我們認為紗線價格漲不起來，但也不會太低，跌也跌不了多少了。
（2）中型織廠
目前有170臺機，前段時間都開滿了，這個星期生意走弱，6、7月偏淡，8、9月最淡，10月又會到旺季了。市場做的比較多，訂單貨少一點。疫情影響很大，四月份突然很多單子停掉了，現在外貿訂單恢復了一點，相對來說比之前要好。
庫存每個季度都會累，今年相對來說做的比較保守，今年按訂單生產為主，現在在生產秋冬季訂單，每季度都在推出新品，但是利潤還是比較低的。棉的為主，混紡、莫代爾的比較多。
庫存備個十來萬米，庫存和以前也差不多，庫存會做好調控，差不多時候就會清貨。正常年前做一波放著年后補，今年疫情推遲了兩個月，往年年后回來還要織布，今年有些就不織了。去年有些還沒有備貨，所以有些備貨的疫情后賣的還不錯。
目前紗線供貨速度還可以，外單有些沒生意做，供的會比較及時，不過利潤都很低，紗線跌面料也跌，下游服裝的壓力比較大。
（3）中型織廠
今年疫情影響很大，2月26號開工，春天的料很多都退掉了，但是外單還沒影響，等補了貨又不行了。150臺機，三四月份開機到九成算是還不錯，最近小幅下降，現在開到七八成，再過幾天就要開滿了，有幾家大的外單工廠近期開工起來了，外單可能有點起色。但是感覺不到行情起來，西樵開機率大概就50%。
主要做女裝，現在很多外貿回來轉內銷，供大于求，市場競爭激烈，今年網單一直很好，比往年多兩三成肯定有的。制衣廠好多還在放假，中山有點動靜，看7月底能不能好起來，預估今年不會太好。
5、布行
（1）大型布行
該大型布行每天用量占到去年單天的62%左右，張槎開機率在66%左右。下游針對坯布貿易商，今年訂單很零散，基本是國內，目前一天可以銷掉產量的1/3。面料庫存較高，但有進有出，還沒有達到目標庫存量，常備庫存一般會做到銷售量的70%左右。
預估廣東市場織廠目前開機率五成，比前面好了很多。3、4月只有1/3不到，從5月慢慢起來了，其中，有小部分東南亞訂單生產不過來轉移到了國內，但染廠產能不足三成。
傳統情況6、7、8月都不好，9月份一般會好起來，這些年行情多變節奏快，現在就看七月份，七月份年前的單子都會下完，七月份好了三四季度就會好一點，沒人備貨的話，今年就沒什么行情了。現在看這兩天單子多了一點，車子多了，特別是這周，有一點單子出來的苗頭，但是不夠強烈。
（2）大型布行
從棉花到面料都有布局，產品偏高端，一二三線品牌都有合作。但是今年銷量縮水很多，內銷影響也很大，市場上減量可能在五成，現在情況很糟糕，都在去庫存，但庫存還是在增加，有些下游品牌商已經申請破產了。
庫存比較高，有增沒減，現在很多外銷轉內銷，外銷有生意的不敢做，沒生意的硬著頭皮做。自身紗的庫存增加了兩個月，目前有四個月多的庫存。
最差的是五六月，現在比往年下降了三成左右，七月份會比六月份好，七月開始就會慢慢好起來，往年這個時候會很忙，但現在也不太理想，內銷也不太好，做外銷的人進來做內銷，價錢非常不好。今年童裝好一點，有點往上漲的趨勢，其他的都在往下降一點。
全世界六個點（西班牙、土耳其、美國、孟加拉、柬埔寨……）訂單啞火，雖然疫情好轉，但是沒有訂單，東南亞情況也不是很理想，國外訂單可能先不做了，因為風險較大。現在做外銷的也有很多貨沒有提，提了貨的也沒有完整出貨，或者款收不到，情況比較多。線下的都在收縮，線上的慢慢在活躍起來，線上和線下是兩撥人，線下轉線上沒這么快，也在慢慢往前端布局。
（3）中大布行
中大某布行的面料門店，該門店以女裝為主，客戶面向廣東、深圳、東莞，國內零售的低端小品牌。訂單方面，接下去做秋冬，預計會好些。現在還沒好。做訂單就按單，批發則量大。一條布按公斤算，針織（20多公斤，看面料），梭織按米。一次十幾條。上半年同比少了很多，今年最淡。往年開年行情都不錯的。接下來應該8月才會好轉。冬季制衣現在就開始打版了。
今年最淡的一年，和去年同期少了很多，本來開年應該很不錯的，后面可能會好點，秋冬款要起來了，8月份會好起來吧。現在市場開始打板了，現在開發板的多，今年三月才開市，外單市場也不好，面料出口也不太好。價格比較低，利潤低。外單基本上就涼了。但市場還是有一些做的不錯的。
四、調研總結：
本次調研深入廣東主要棉紡區域，依次對紗廠駐點、紗線貿易商、染廠、織廠、布行進行了走訪調研。
分板塊來看，紗線端對后市偏中性，認為不確定大，行情難起來，但是也不過分悲觀；染廠對后市略悲觀，認為這兩年的行情都會比較低迷；布行遭受疫情沖擊受傷嚴重，但主觀能動性大，這兩年已經在調節庫存，疫情后特別是7月也在尋找突破口，相對對后市反而謹慎樂觀一點。
總體上下游串聯起來看，棉花到紗線端平淡，棉花和紗線庫存處于歷史較高位置，紗廠在主動放慢生產，庫存小幅下降，但是庫存傳導緩慢；紗線到布傳導迅速，行情呈現短平快的特征，往往1-2周一波行情就結束了；布到服裝很快，對布的現貨有更高要求，所以一定量的坯布庫存是有必要的。
綜上所述，當前的核心問題是織廠拿紗的意愿，即織廠訂單，棉紗這個環節企穩回升了才能帶動行情良性循環。目前，產業鏈從棉紗到坯布，都在一個主動調整去庫存的節奏中，匹配了當前的產銷環境，而上半年最差的時期已經過去，特別是靠近終端環節，對7月后存在企穩和傳統旺季到來預期，且已有部分織廠和布行感受到環比改善的跡象，那么意味著我們可能剛剛進入主動去庫存的下半場，現在已不用過分悲觀，后期下游需求復蘇會對價格提供一定支撐，但量價形成良性循環還需要更多時間與耐心。
