此前刊文批評(píng)樂(lè)視賈躍亭套現(xiàn)的劉姝威，在股災(zāi)2.0之后再次發(fā)文《股災(zāi)必須問(wèn)責(zé)》。
她在文中指出，中國(guó)股市充斥著投機(jī)風(fēng)氣，自2015年6月15日以來(lái)已發(fā)生兩次暴跌，要扭轉(zhuǎn)中國(guó)股市目前的混亂局面，必須要對(duì)這次股災(zāi)問(wèn)責(zé)，這樣才能恢復(fù)投資者的信心和對(duì)政府的信任。
劉姝威認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)沒(méi)有把“兩融”控制在安全的范圍內(nèi)，政府有關(guān)部門(mén)沒(méi)有及時(shí)制止和嚴(yán)懲場(chǎng)外非法配資進(jìn)入股市，減持套現(xiàn)的上市公司大股東及高管是這輪牛市最大的受益者，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該追查和懲處利用虛假信息吹高股價(jià)后的減持套現(xiàn)者。
以下為劉姝威文章全文：
一、股市是投資場(chǎng)所
股市是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的場(chǎng)所。居民資產(chǎn)的配置應(yīng)該包括合理比例的股票。股票可以作為長(zhǎng)輩留給子孫后代的財(cái)產(chǎn)。所以，股市是投資場(chǎng)所，長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)股票的投資收益應(yīng)該是最大的。
8月28日中金所宣布自2015年8月31日起，對(duì)滬深300、中證500、上證50股指期貨各合約單日開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)100手的，認(rèn)定是單日開(kāi)倉(cāng)交易量較大的異常交易行為。自2015年8月31日結(jié)算時(shí)起，將滬深300、中證500、上證50股指期貨各合約，非套保持倉(cāng)的交易保證金全部調(diào)整為合約價(jià)值的30%。
股指期貨是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的金融衍生工具。如果監(jiān)管部門(mén)對(duì)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制不足，股指期貨對(duì)市場(chǎng)會(huì)有破壞作用，而不是避險(xiǎn)作用。中國(guó)股市不同于發(fā)達(dá)國(guó)家的股市，中金所也不同于新加坡交易所等外國(guó)同行。中金所面對(duì)股票市值在世界名列前茅的A股市場(chǎng)，中金所對(duì)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制也應(yīng)該有別于其他國(guó)外同行。在中國(guó)股市經(jīng)歷兩次罕見(jiàn)的暴跌之后，減少股指期貨的投機(jī)機(jī)會(huì)有利于股市的穩(wěn)定，中金所也可以乘此機(jī)會(huì)完善股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理。
有人說(shuō)：“如果沒(méi)有股指期貨，那么，只能賣(mài)現(xiàn)貨了。股市還要暴跌。”如果這些人想要在A股市場(chǎng)賣(mài)出貴州茅臺(tái)、格力電器、福耀玻璃、……，股票投資者會(huì)感謝他們的讓利行為，因?yàn)檫@些股票的股息率已經(jīng)超過(guò)銀行存款利率。如果這些人想要賣(mài)出垃圾股票，那么，不會(huì)有人為他們接盤(pán)，因?yàn)檫@些垃圾股票本來(lái)就不值錢(qián)，早就應(yīng)該退市了。這些人拋盤(pán)垃圾股票會(huì)加速這些垃圾股票的退市。
少了些股指期貨交易量，中國(guó)股市還會(huì)發(fā)生6天暴跌1000點(diǎn)的奇觀嗎?我們拭目以待!
二、股市不是賭場(chǎng)
中國(guó)股市充斥著投機(jī)風(fēng)氣，好像一個(gè)官辦賭場(chǎng)，這是事實(shí)。2015年上半年投機(jī)者利用證監(jiān)會(huì)的場(chǎng)內(nèi)融資以及場(chǎng)外非法配資等“杠桿”推高股指，然后，再利用股指期貨做空，引發(fā)股指暴跌。投機(jī)者不論是利用“杠桿”做多，還是利用股指期貨做空，都賺得巨額利潤(rùn)，同時(shí)，這些投機(jī)者已經(jīng)把中國(guó)股市搞得近乎崩潰，股民對(duì)股市失去信心，對(duì)政府失去信任。
中國(guó)股市充斥著投機(jī)風(fēng)氣不能歸咎于人性的貪婪和中國(guó)人“好賭”，而是證監(jiān)會(huì)縱容了投機(jī)者的貪婪和賭性。證監(jiān)會(huì)官員對(duì)證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為的軟弱和妥協(xié)，甚至同流合污，造成中國(guó)股市投機(jī)猖獗的亂象。
2015年6月15日中國(guó)股市開(kāi)始暴跌，7月6日政府開(kāi)始救市后，投機(jī)者竟敢發(fā)“國(guó)難財(cái)”。自8月18日連續(xù)6個(gè)交易日股指暴跌1000點(diǎn)。股市第二次暴跌讓股民失去信心，甚至出現(xiàn)對(duì)政府的信任危機(jī)。如果我們不能盡快地扭轉(zhuǎn)中國(guó)股市的混亂局面，那么，中國(guó)股市是否可能發(fā)生第三次暴跌?
三、股災(zāi)必須問(wèn)責(zé)
要扭轉(zhuǎn)中國(guó)股市目前的混亂局面，我們必須要對(duì)這次股災(zāi)問(wèn)責(zé)。只要這樣才能恢復(fù)投資者的信心和對(duì)政府的信任。
（一）證監(jiān)會(huì)沒(méi)有把“兩融”控制在安全的范圍內(nèi)
就股市融資余額占股市總市值的比率而言，在2008年次貸危機(jī)之后美國(guó)一直低于2%，日本長(zhǎng)期低于1%，目前中國(guó)臺(tái)灣1%左右。
在開(kāi)放“兩融”業(yè)務(wù)前，證監(jiān)會(huì)官員應(yīng)該清楚外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)以及股市融資余額占股市總市值比率的國(guó)際參考值。為什么證監(jiān)會(huì)沒(méi)有把股市融資余額占股市總市值比率控制在安全范圍內(nèi)?是證監(jiān)會(huì)官員不稱職?還是瀆職?還是故意所為?
（二）政府有關(guān)部門(mén)沒(méi)有及時(shí)制止和嚴(yán)懲場(chǎng)外非法配資進(jìn)入股市
利用恒生電子等軟件商提供的HOMS系統(tǒng)等非法進(jìn)入股市的場(chǎng)外配資是這次股災(zāi)的導(dǎo)火索之一。
1、HOMS系統(tǒng)等與券商接口，任何人和資金不需要身份證等證明，就可以通過(guò)HOMS系統(tǒng)隱身進(jìn)入股市，其股票交易記錄“閱后即焚”，股票交易不會(huì)在HOMS系統(tǒng)中留下痕跡。
對(duì)于以上問(wèn)題，如果證監(jiān)會(huì)及時(shí)切斷HOMS系統(tǒng)等與券商接口，并且及時(shí)報(bào)告國(guó)務(wù)院，請(qǐng)求政府相關(guān)部門(mén)配合證監(jiān)會(huì)共同制止和嚴(yán)懲場(chǎng)外配資非法進(jìn)入股市，也許這場(chǎng)股災(zāi)就不會(huì)發(fā)生，至少股災(zāi)的破壞力不會(huì)這么大。
對(duì)于以上問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)是沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)?還是發(fā)現(xiàn)之后置之不理?還是受利益集團(tuán)的挾持，聽(tīng)之任之，甚至同流合污?
2、銀行借款給信托公司，信托公司通過(guò)HOMS系統(tǒng)以傘形信托的形式將信托賬戶拆分成多個(gè)獨(dú)立的賬戶單元，高杠桿配資給客戶獨(dú)立從事證券交易。
對(duì)于以上問(wèn)題，銀監(jiān)會(huì)是否及時(shí)發(fā)現(xiàn)了銀行資金已經(jīng)通過(guò)信托公司變成非法進(jìn)入股市的場(chǎng)外配資?為什么銀監(jiān)會(huì)沒(méi)有及時(shí)制止銀行資金參與非法配資?監(jiān)控銀行的資金流向和用途是銀監(jiān)會(huì)重要的監(jiān)管工作。
3、工商管理部門(mén)是否監(jiān)管和及時(shí)制止了配資公司使用HOMS系統(tǒng)等吸引中小投資者使用高杠桿的場(chǎng)外配資購(gòu)買(mǎi)股票?這些配資公司在工商管理部門(mén)注冊(cè)了嗎?配資公司的經(jīng)營(yíng)范圍合法嗎?
（三）追查利用虛假信息吹高股價(jià)減持套現(xiàn)者
2015年上半年，中國(guó)股市近1300家上市公司大股東及高管減持股票市值近5000億元。2015年6月僅上半月，上市公司高管減持市值總計(jì)已達(dá)1600億元。
減持套現(xiàn)的上市公司大股東及高管是這輪牛市最大的受益者。這群人大規(guī)模減持套現(xiàn)，引發(fā)了股市看空的情緒，成為這次股災(zāi)的導(dǎo)火索之一。
有的上市公司自從上市以來(lái)現(xiàn)金分紅總額1億元，但是一次性減持套現(xiàn)達(dá)幾十億元。有的上市公司連利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的來(lái)源都說(shuō)不清楚，依靠莊家和上市公司連手“講故事”，把股價(jià)吹高，然后，大股東在股價(jià)高位巨額減持套現(xiàn)。
表面上，上市公司大股東減持套現(xiàn)符合現(xiàn)行法律法規(guī)，但是，利用虛假信息，吹高股價(jià)，在股價(jià)高位減持套現(xiàn)，違反了法律法規(guī)。再次引用一位投資者的話：“IPO的目的是為了支持公司發(fā)展，而不是為了大股東在股票發(fā)行后減持暴富走人。”
證監(jiān)會(huì)應(yīng)該追查和懲處利用虛假信息吹高股價(jià)，然后減持套現(xiàn)者，否則，不足以服民心，也不利于股市的穩(wěn)定。
這篇文章是我的系列文章股指萬(wàn)點(diǎn)不是夢(mèng)(25)。
