近日,中國最大的房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺貝殼找房赴美上市,股票代碼為“BEKE”。根據(jù)其披露的招股書顯示,貝殼找房2017年、2018年兩年的GTV分別為1.01萬億元、1.15萬億元,2019年實(shí)現(xiàn)近乎翻倍增長,達(dá)到2.13萬億元。根據(jù)GTV計算,貝殼找房已成為僅次于阿里巴巴的國內(nèi)第二大商業(yè)平臺。
不過,除了GTV的亮眼表現(xiàn),貝殼找房的凈虧損也格外引人注意。2017年至2019年,其凈虧損分別為5.38億元、4.28億元及21.8億元。這一數(shù)據(jù)引發(fā)了部分人的質(zhì)疑和不看好,關(guān)于貝殼找房“連續(xù)虧損”、“盈利能力不足”的聲音不絕于耳。小編認(rèn)為需要辯證看待,分析貝殼找房虧損背后真正的原因。
根據(jù)招股書,從貝殼找房的成本支出項(xiàng)對比分析可以看出,“行政及一般開支”比例高達(dá)67%,主要原因在于2019年貝殼找房進(jìn)行了比較大幅度的股權(quán)分配,相應(yīng)增加了開支。業(yè)內(nèi)人士表示,貝殼找房這樣的“虧損”安排,是基于人才吸引和保留作出的“一次性”支出,對企業(yè)長期經(jīng)營不構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響,而這樣的上市前股權(quán)分配并不鮮見,小米、京東等互聯(lián)網(wǎng)公司也有類似安排。人才對一個公司的重要性不言而喻,不難看出,貝殼找房此舉意在留住人才,提升公司的核心競爭力,為今后幾年的平穩(wěn)發(fā)展打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。
另一方面,貝殼找房在研發(fā)上的支出也占據(jù)了不小的比例,據(jù)招股書顯示,2019年貝殼找房的研發(fā)費(fèi)用約15.71億,而僅2020年第一季度的研發(fā)費(fèi)用就已達(dá)4.5億元。截至二季度末,貝殼找房擁有超過3000名的專業(yè)研發(fā)人員,很多大數(shù)據(jù)工程師、AI算法工程師都有著BAT的互聯(lián)網(wǎng)公司背景。對于研發(fā)的重視使得貝殼找房身上的科技感和思維的理性化更加明顯,這是貝殼找房作為一家科技公司的底色,也是它脫穎而出的重要原因。
而貝殼找房在研發(fā)上下的苦功夫也沒有白費(fèi),如今,被創(chuàng)始人左暉視為貝殼找房“殺手锏”的樓盤字典已經(jīng)收錄了約2.26億個房屋,覆蓋332個城市,54.9萬社區(qū),堪稱中國最全的住宅數(shù)據(jù)庫;2019年貝殼找房完成VR線上瀏覽量4.2億次,客戶VR看房總時長2300萬小時,2020年第二季度,平均每天的VR帶看超過15萬次。
從上面的分析中不難得出結(jié)論,貝殼找房用短期的虧損,換取的是對人才的吸引和保留,以及在研發(fā)上的持續(xù)投入,而這些才是一個公司長久發(fā)展的真正“護(hù)城河”。據(jù)灼識行業(yè)咨詢有限公司報告顯示,中國住房市場在 2019 年達(dá)到了 22.3 萬億元人民幣,預(yù)計到 2024 年,將達(dá)到 30.7 萬億元。伴隨住房市場需求的爆發(fā),貝殼找房的發(fā)展持續(xù)向好。
