8月11日，“網安一哥”奇安信(688561.SH)發布了2021年半年報，顯示2021上半年營業總收入達14.56億元，同比增長44.54%，其中主營業務收入同比增長率45.34%。網絡安全行業政策利好及“強研發”戰略推助營收規模快速增長，“高質量發展”戰略推助經營質量持續提升。
營收快速增長 毛利率及人均創收持續提升
得益于公司核心優勢明確，成長邏輯清晰，奇安信營收總規模快速增長，作為國內安全龍頭正在持續擴大市場領先優勢。
華西證券研報表示，奇安信從“高舉高打”轉向“高質量發展”的邏輯正在兌現，商業模式及路徑依舊自洽。
值得關注的是，公司毛利率穩步提升至63.29%，同比提升接近2.5個百分點。研發、銷售及管理三大費用率持續下降，人均創收同比增長23.64%。
毛利率提升的主要原因在于公司產品結構的優化，公司收入增長的質量正在持續提升。一方面，公司硬件及其他(即安全集成業務)的營收占主營業務收入比例逐步收窄;另一方面，公司進一步加強費用管控、提升經營效率，在持續加大研發投入的同時，銷售費用及管理費用營收占比較去年同期有所下降。
“紅七月”政策頻出 護航網安新風口
7月份以來，多部委連續密集出臺網絡安全新規，政策推動之下，網絡安全產業的新一輪景氣周期正加速而至。《網絡安全產業高質量發展三年行動計劃(2021-2023年)(征求意見稿)》(以下簡稱《行動計劃》)發布。《行動計劃》指出，到2023年，網絡安全產業規模超過2500億元，年復合增長率超過15%。相比2019年的規劃，目標規模擴容了25%。
與此同時，《網絡安全審查辦法(修訂草案征求意見稿)》(以下簡稱《審查辦法》)也在公開征求意見，《網絡產品安全漏洞管理規定》和《數據安全法》將于9月1日正式施行。
在網絡安全政策持續護航下，奇安信不斷豐富業務邊界。半年報顯示，奇安信在終端安全、邊界安全、數據安全、實戰型態勢感知等四大類安全產品上齊齊發力。新賽道產品收入占主營產品收入比例超70%，同比增長率近60%。
西南證券認為，受政策不斷推進網安行業發展，奇安信積極布局多個新型網安應用場景，且與下游大客戶深度綁定，未來公司新場景網安產品服務業務將迎來爆發式的增長。奇安信創新產品接力高速增長，新賽道優勢突顯，未來創新產品有望搭檔網絡安全服務業務成為公司絕對增長主力。
研發持續投入，碩果累累
半年報顯示，2021年上半年奇安信研發投入7.7億元，同比增加40.4%。截至2021年6月30日，奇安信已獲得563項網絡安全領域的主要發明專利和965項主要計算機軟件著作權，另有840項專利申請正在審核中。在科創版225家上市企業有效發明專利排行榜中，奇安信位列第五。
公開資料顯示，奇安信在原有的“鯤鵬”、“諾亞”、“雷爾”、“錫安”基礎上，升級了“川陀”、“大禹”、“玄機”、“千星”新四大研發平臺。八大研發平臺共同發力，大幅提升研發效率，以八大網絡安全研發平臺為基礎核心組件，再配合少量定制化特殊組件，就能夠快速研發滿足客戶定制化需求的網絡安全產品和解決方案。
上半年以來，奇安信屢獲殊榮。位居中國網絡安全產業聯盟(CCIA)發布的“2021年CCIA中國網安產業競爭力50強”榜首，入選科創50指數樣本股，榮獲第三屆進博會網絡安保突出貢獻獎，零信任安全項目獲得我國智能科學技術最高獎等等。憑借持續的研發創新和以實戰攻防為核心的安全能力，奇安信已發展成為國內領先的基于大數據、人工智能和安全運營技術的網絡安全供應商。
2021年是十四五規劃開局之年，大中型政企客戶需求將持續攀升，另外東京奧運會剛剛落幕，民眾對體育賽事的熱情被點燃，市場目光逐漸向2022冬奧會轉移。多家券商預測，網安領軍企業奇安信作為2022年冬奧會和冬殘奧會官方網絡安全服務和殺毒軟件贊助商，隨著下半年業務有序開展，營收規模將繼續保持快速增長。
