聲明：本文來(lái)自于微信公眾號(hào) IT桔子（ID:itjuzi521），作者：吳梅梅，授權(quán)轉(zhuǎn)載發(fā)布。
近日，騰訊有兩件事值得關(guān)注。
一是，騰訊控股發(fā)布了未經(jīng)審計(jì)的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，各方面的數(shù)據(jù)一如既往地非常亮眼:財(cái)務(wù)上，總收入為人民幣1254億元，同比增長(zhǎng)29%，其中網(wǎng)游、增值業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁;二是，騰訊和其他機(jī)構(gòu)聯(lián)合領(lǐng)投了一家中式快餐品牌“和府撈面”的D輪4.5億元融資，這在餐飲業(yè)也是一筆巨額投資。騰訊的投資觸角向來(lái)不分國(guó)界、行業(yè)，從硬科技到新消費(fèi)，從金融到教育，都是其囊中之物。
在Q3財(cái)報(bào)中，騰訊的投資收益亦十分亮眼，按照非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則調(diào)整后，截至2020年9月30日，騰訊持有投資公司的總收益高達(dá)323億元，具體騰訊持有的哪些公司股份“賺錢”了，我們不得而知。
根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，截止2020年11月5日，騰訊主體共投資了超過(guò)790家公司，其中，可能給騰訊帶來(lái)直接收益的包括眾多上市公司名單，如嗶哩嗶哩（B站）、斗魚、京東、拼多多、美團(tuán)、58(正在私有化)等;未來(lái)將給騰訊帶來(lái)受益的包括滴滴出行、車好多集團(tuán)、快手、知乎、喜馬拉雅、猿輔導(dǎo)、每日優(yōu)鮮、喜茶等這些獨(dú)角獸公司。
不過(guò)俗話說(shuō)“常在河邊走哪有不濕鞋”，給將近800家公司出資過(guò)的騰訊，也有走了眼的時(shí)候。
據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)，被騰訊投資過(guò)，目前已關(guān)閉的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目有24個(gè)（注:項(xiàng)目宣告關(guān)閉、項(xiàng)目超過(guò)一年無(wú)人運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品已下線，項(xiàng)目已完全放棄原有的主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)或新項(xiàng)目、項(xiàng)目被其他主體吸收合并且品牌不再獨(dú)立運(yùn)作等以上情況均視為該項(xiàng)目失敗和關(guān)閉）。我們列出來(lái)的這些項(xiàng)目中，騰訊大多是在A輪及以前投入的，以領(lǐng)投為主，但單筆投資金額較小，總金融也不到50億元，對(duì)于龐大的騰訊投資來(lái)講，確實(shí)也是毛毛雨了。
失落的高朋:騰訊棄之，美國(guó)“爸爸”Groupon已沒落
高朋網(wǎng)的出身很高貴，他有兩個(gè)“爸爸”，美國(guó)“爸爸”是團(tuán)購(gòu)鼻祖Groupon，中國(guó)“爸爸”是社交鼻祖騰訊——2011年2月28日中文版Groupon團(tuán)購(gòu)站“高朋網(wǎng)”正式宣告成立，騰訊和Groupon分別出資5000萬(wàn)美元（約3.25億人民幣），根據(jù)當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道“雙方各占50%股權(quán)”，但其實(shí)云鋒基金在高朋網(wǎng)組建時(shí)也對(duì)外宣稱過(guò)入股投資，三方對(duì)于投資占股份額均保持緘默。但無(wú)論如何這豪華背景讓高朋網(wǎng)的誕生被認(rèn)為是當(dāng)時(shí)團(tuán)購(gòu)賽道的終結(jié)者。
回歸彼時(shí)的中國(guó)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)——前有聲勢(shì)浩大的窩窩團(tuán)、拉手網(wǎng)、融過(guò)三輪的F團(tuán)，后有剛上線運(yùn)營(yíng)一年的“小兄弟”美團(tuán)網(wǎng)，外加最佳競(jìng)對(duì)CP“滿座網(wǎng)”（高朋滿座），高朋的這一仗也容不得疏忽。
在最初的設(shè)計(jì)中，高朋網(wǎng)CEO由騰訊方面負(fù)責(zé)擔(dān)任，運(yùn)營(yíng)由Groupon團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)。兩個(gè)“爸爸”都很強(qiáng)勢(shì)，股權(quán)相對(duì)均等、主次不明，歷史上這樣的合作鮮少成功，也為高朋后來(lái)發(fā)展留下隱患。
當(dāng)時(shí)整個(gè)團(tuán)購(gòu)行業(yè)處于野蠻生長(zhǎng)期，運(yùn)營(yíng)模式非常粗放。由于團(tuán)購(gòu)券設(shè)定的有效期較長(zhǎng)，多數(shù)用戶在線開團(tuán)購(gòu)買團(tuán)購(gòu)券后并不會(huì)及時(shí)消費(fèi)，因而平臺(tái)上存在著大量“預(yù)收款”現(xiàn)金，這其實(shí)是一筆負(fù)債。但是，許多團(tuán)購(gòu)平臺(tái)將這筆未消費(fèi)資金挪作他用，最常見的便是投入新的城市用于運(yùn)營(yíng)和補(bǔ)貼，以獲取源源不斷的訂單，以此形成一個(gè)循環(huán)支撐著團(tuán)購(gòu)業(yè)的高速擴(kuò)張。
而當(dāng)時(shí)美團(tuán)網(wǎng)堅(jiān)持不“燒錢”，不盲目追求擴(kuò)張的速度，并率先推出“隨時(shí)退、過(guò)期退”的政策，讓用戶更放心地團(tuán)購(gòu)消費(fèi)券，這也是美團(tuán)網(wǎng)后來(lái)在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中存活并異軍突起的重要原因。
2011年11月4日，Groupon在美國(guó)納斯達(dá)克上市，融資7億美元，一舉成為自2004年Google上市之后最大的科技業(yè)IPO。
在上市的歡呼掌聲中，高朋網(wǎng)有些迷失，并沒有審視周圍，意識(shí)到自己的處境;也沒有“放下身段”，像本土團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站那樣“接地氣”，運(yùn)用“地毯式”地掃街推廣方式，而是寄希望于騰訊的流量輸送和資源整合。
可惜，Groupon在上市后的一年股價(jià)從高位500美元一路下跌至100美元以下，宣告了團(tuán)購(gòu)故事在海外資本市場(chǎng)落下帷幕。而在國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的競(jìng)爭(zhēng)中，高朋網(wǎng)的表現(xiàn)也乏善可陳。
2012年8月1日，騰訊將旗下自營(yíng)QQ團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)與F團(tuán)、高朋網(wǎng)進(jìn)行整合，成立“網(wǎng)羅天下集團(tuán)”。合并后騰訊持股30%，Groupon持股10%多，原F團(tuán)CEO林寧任新公司CEO。2012年12月26日，合并后的新公司獲得Groupon和騰訊追加4000萬(wàn)美元的投資。
僅僅在半年后——2013年7月，搜狐IT就爆出高朋網(wǎng)在一年內(nèi)有9位副總裁離職，公司搖擺，業(yè)務(wù)動(dòng)蕩。網(wǎng)羅天下集團(tuán)之后退出團(tuán)購(gòu)業(yè)。
沉寂4年之后，網(wǎng)羅天下集團(tuán)在2017年進(jìn)行了一次資產(chǎn)重組，騰訊、云鋒基金和深圳某科技公司共同再次為其注資，騰訊依舊為其最大股東。官方公告網(wǎng)羅天下新設(shè)業(yè)務(wù)線為項(xiàng)目孵化、投資和垂直電商，但市場(chǎng)上再鮮有其動(dòng)靜。
如今，Groupon也垂垂老矣，在走向沒落的道路上一去不復(fù)返，目前股價(jià)不到25美元，市值僅有7億美元。
騰訊想再拉一把當(dāng)時(shí)的小高朋，也不容易啊。
寂寞的開心網(wǎng):還記得你偷過(guò)的菜嗎
從投資方角度而言，開心網(wǎng)也許并不能成為評(píng)判騰訊投資失敗的一個(gè)案例;但從項(xiàng)目本身的角度來(lái)說(shuō)，開心網(wǎng)確實(shí)是在被騰訊投資后走向了衰落，最后完全放棄社交業(yè)務(wù)，且被賣掉了。
開心網(wǎng)定位于白領(lǐng)社交網(wǎng)站，成立于2008年，經(jīng)歷過(guò)18個(gè)月時(shí)間用戶數(shù)從300人增長(zhǎng)到6000萬(wàn)的奇跡，曾經(jīng)引領(lǐng)了全民“偷菜”熱潮。如今開心網(wǎng)對(duì)00后而言是陌生的，再說(shuō)起這些往事，仿佛過(guò)了幾個(gè)世紀(jì)那么漫長(zhǎng)。
2010年是開心網(wǎng)鼎盛之際，也是騰訊在社交領(lǐng)域腹背受敵的一年，開心網(wǎng)（白領(lǐng)社交）、人人網(wǎng)(校園社交)、新浪微博(明星紅人、粉絲經(jīng)濟(jì))、QQ空間(熟人社交)形成了SNS的四足鼎立格局。其中，新浪微博兼具社交和媒體屬性，與其他項(xiàng)目的定位懸殊。
開心網(wǎng)憑借偷菜種菜游戲爆發(fā)，從2010年第二季度實(shí)現(xiàn)規(guī)模盈利，每個(gè)月盈利超過(guò)1000萬(wàn)元，年收入3億元，廣告收入占比最大。為了擺脫對(duì)廣告商業(yè)模式的依賴，2011年初開心網(wǎng)還嘗試推出團(tuán)購(gòu)服務(wù)，但僅運(yùn)營(yíng)9個(gè)月就外包給F團(tuán)運(yùn)營(yíng)。
2011年10月，騰訊戰(zhàn)略投資開心網(wǎng)，投資金額未透露，據(jù)報(bào)道約為1億美元。據(jù)分析，騰訊重金投資開心網(wǎng)的主要原因是削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，搶占白領(lǐng)高端用戶市場(chǎng)，彌補(bǔ)QQ人群低齡化的不足以鞏固騰訊在社交領(lǐng)域的絕對(duì)地位。
在騰訊投資后，第三方應(yīng)用、游戲開發(fā)者可以在騰訊和開心網(wǎng)的開放平臺(tái)上同步接入和運(yùn)營(yíng)其應(yīng)用，而過(guò)度依賴偷菜游戲的開心網(wǎng)在用戶被分流后不可避免地走向了衰落。
此后，開心網(wǎng)徹底轉(zhuǎn)型為手機(jī)游戲研發(fā)公司，創(chuàng)始人程炳皓于2016年7月離職，退出了公司。2017年，A股上市公司“賽為智能”以10.85億元收購(gòu)開心網(wǎng)運(yùn)營(yíng)主體“開心人信息”。
“瘋狂老師”不再瘋狂:家教O2O狂歡下的炮灰
2014年O2O模式大行其道，家教O2O領(lǐng)域也刮起了一陣熱風(fēng)，在這前后有一批線上預(yù)約老師上門教學(xué)的家教O2O平臺(tái)先后成立，包括老師來(lái)了、跟誰(shuí)學(xué)、好老師、瘋狂老師、輕輕家教、請(qǐng)他教等。
這類項(xiàng)目模式十分接近，且都獲得了不錯(cuò)的投資，畢竟給中小學(xué)生找家教老師的需求是長(zhǎng)期存在過(guò)的，只不過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)希望通過(guò)更高效的資源匹配方式來(lái)解決這個(gè)需求。
其中，騰訊連續(xù)投資了瘋狂老師兩輪——2015年6月騰訊獨(dú)家投資了“瘋狂老師”的B輪，金額為兩千萬(wàn)美元;一年后，騰訊再次跟投了瘋狂老師的1.2億元C輪融資。那么，騰訊為什么選擇的是瘋狂老師?
這里有一個(gè)關(guān)鍵人物——騰訊高級(jí)執(zhí)行副總裁吳宵光，他創(chuàng)立的微光創(chuàng)投于2015年1月領(lǐng)投了瘋狂老師的千萬(wàn)元級(jí)Pre-A輪融資，為該項(xiàng)目做了很好的投資背書;在業(yè)務(wù)模式上，瘋狂老師更注重老師個(gè)人IP的打造，不直接和培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作，也沒有完全放開教師的入駐;
在團(tuán)隊(duì)方面，瘋狂老師創(chuàng)始人張浩從傳統(tǒng)K12課外培訓(xùn)白手起家，瘋狂老師是其在教育領(lǐng)域的二次創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，為了彌補(bǔ)自身在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品方面的不足，他還邀請(qǐng)了PPTV創(chuàng)始人姚欣加盟，負(fù)責(zé)產(chǎn)品和技術(shù)。
當(dāng)騰訊提出投資之意時(shí)，張浩團(tuán)隊(duì)已經(jīng)和幾家知名投資機(jī)構(gòu)在接洽，為此，張浩也要求在最短時(shí)間內(nèi)完成融資。最后，該項(xiàng)目36小時(shí)商定Termsheet（投資條款清單），20天完成盡職調(diào)查、協(xié)議簽署并close交割，實(shí)屬瘋狂。
對(duì)騰訊互聯(lián)網(wǎng)基因的“仰慕”，以及騰訊總裁劉熾平的說(shuō)服是促使張浩接受騰訊投資的重要原因——“騰訊能給瘋狂老師帶來(lái)什么?第一是品牌背書，沒有老師不知道騰訊是誰(shuí);第二是技術(shù)支持，家教O2O如果像打車軟件一樣迎來(lái)用戶增長(zhǎng)爆點(diǎn)，騰訊強(qiáng)有力的技術(shù)團(tuán)隊(duì)能處理高并發(fā)的難題;第三是用戶共享，QQ和瘋狂老師的用戶群體高度重合，不排除騰訊未來(lái)把2億用戶群體的端口開放給瘋狂老師的可能性”。
目前來(lái)看，第一點(diǎn)和第二點(diǎn)都部分實(shí)現(xiàn)了。在獲得騰訊的加持后，瘋狂老師一度走上輿論的風(fēng)口，成為明星項(xiàng)目。同時(shí)在第二次投資中，雙方已經(jīng)有了業(yè)務(wù)合作。彼時(shí)，瘋狂老師正孵化直播事業(yè)部，并與騰訊達(dá)成排他性戰(zhàn)略合作，運(yùn)用騰訊的技術(shù)服務(wù)支持直播業(yè)務(wù)，2017年瘋狂老師轉(zhuǎn)型推出“叮當(dāng)課堂”在線直播課。
不過(guò)，隨著家教O2O行業(yè)的轉(zhuǎn)型倒閉潮來(lái)臨，在沉寂兩年后，2019年4月30日瘋狂老師也宣布停止運(yùn)營(yíng)，APP頁(yè)面顯示:“曾經(jīng)的瘋狂已經(jīng)謝幕，感謝過(guò)往一路的相伴。”
“安卓之父”再創(chuàng)業(yè)失敗:喬布斯的成功無(wú)法復(fù)制
除技術(shù)專業(yè)人士外，大概沒有人知道EssentialPhone這個(gè)智能手機(jī)品牌，但實(shí)際上項(xiàng)目創(chuàng)始人卻是Android之父AndyRubin。安卓被谷歌收購(gòu)后Rubin在谷歌任職，后因性丑聞辭職，同時(shí)還拿到了高達(dá)900萬(wàn)美元的遣散費(fèi)。離職后，他創(chuàng)辦了消費(fèi)電子品牌Essential。
牛人背景使得該初創(chuàng)公司備受矚目，剛成立便獲三千萬(wàn)美元A輪融資。2017年6月，騰訊、亞馬遜Alexa基金等參與了Essential的B輪3億美元融資，投后估值超過(guò)10億美元。
Essential發(fā)布的第一款智能手機(jī)名為PH1，無(wú)邊框、大尺寸、多個(gè)顏色可選的設(shè)計(jì)正是瞄準(zhǔn)了高端智能手機(jī)品牌蘋果、三星，然而該手機(jī)在2017年的出貨量不到90，000部，并在一年后（2018年12月）停產(chǎn)。
2019年，團(tuán)隊(duì)又做出了ProjectGem，像電視遙控器一樣的“加長(zhǎng)版”智能手機(jī)，可以單手握持、語(yǔ)音控制，但還沒有到量產(chǎn)交付的階段。在2020年2月，Essential舊宣布停止運(yùn)營(yíng)并關(guān)閉。
隨著Essentia的關(guān)閉，2018年底公司收購(gòu)的由CloudMagic.Inc.開發(fā)的電子郵件管理應(yīng)用程序Newton也將不可用，Newton因搜索、跨平臺(tái)功能而聞名，可適用于iOS，Android，MacOS，Windows和ChromeOS。
通過(guò)梳理后，我們將騰訊投資失敗的項(xiàng)目分為四大類:
第一類，騰訊想切入自身并不擅長(zhǎng)的交易領(lǐng)域——騰訊和”Groupon合作先后投資1.4億美元的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站高朋、和教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)新東方的合資公司明日微學(xué)推出的智能學(xué)習(xí)APP“優(yōu)答”、地產(chǎn)企業(yè)萬(wàn)達(dá)合作的電商網(wǎng)站“飛凡網(wǎng)”（騰訊后來(lái)退出投資）均告以失敗，其中騰訊投入最多的是高朋網(wǎng)。
第二類，騰訊在自身擅長(zhǎng)的游戲、社交領(lǐng)域，作為領(lǐng)投方或獨(dú)家投資了國(guó)內(nèi)外眾多相關(guān)項(xiàng)目，但有的項(xiàng)目后期因錯(cuò)失移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利而發(fā)展不利:比如因“種菜偷菜”游戲風(fēng)靡一時(shí)的SNS網(wǎng)站“開心網(wǎng)”和專注SNS游戲開發(fā)的“長(zhǎng)遠(yuǎn)互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)”;還有的項(xiàng)目比較小眾，用戶規(guī)模沒有做起來(lái)，典型項(xiàng)目有基于地理位置的匿名聊天軟件“GeGeAPP”、街遇社交應(yīng)用“誰(shuí)APP”、韓國(guó)寵物網(wǎng)游開發(fā)商“GoPets”等。
第三類，在O2O的風(fēng)口期騰訊跟進(jìn)了一些投資，部分項(xiàng)目借助O2O的聲勢(shì)前期發(fā)展較快，但幾年后O2O格局大變，有的項(xiàng)目淪為了“炮灰”，造成騰訊投資的失手。典型項(xiàng)目包括騰訊投資了2次的家教O2O項(xiàng)目“瘋狂老師”、2015年獲騰訊B輪融資意氣風(fēng)發(fā)但后來(lái)在外賣預(yù)定平臺(tái)大戰(zhàn)中銷聲匿跡的“南京零號(hào)線”、手機(jī)打車軟件“嘟嘟叫車”以及提供公交查詢、商戶查詢服務(wù)的本地信息搜索服務(wù)商家“愛幫網(wǎng)”、手機(jī)點(diǎn)菜APP“悠先點(diǎn)菜”等。
第四類，其他領(lǐng)域零散項(xiàng)目，比如智能硬件可穿戴品牌“Pacewear”、Android之父AndyRubin創(chuàng)辦的智能手機(jī)品牌及消費(fèi)電子品牌“EssentialPhone”。
以上的案例或許可以證明，在新興市場(chǎng)的投資，并沒有所謂的“一招鮮吃遍天”——牛人再創(chuàng)業(yè)會(huì)失敗，曾經(jīng)成功過(guò)的項(xiàng)目會(huì)隨著時(shí)代浪潮的改變而走向失敗，在風(fēng)口上飛起來(lái)的項(xiàng)目也會(huì)摔得很慘——所以說(shuō)，再牛逼的投資機(jī)構(gòu)和公司都有看錯(cuò)、失手的時(shí)候。
因?yàn)轫?xiàng)目的成功與否是復(fù)雜因素下的綜合結(jié)果，而“時(shí)、事、人”永遠(yuǎn)在發(fā)生變化，機(jī)構(gòu)遵循的投資準(zhǔn)則更多是過(guò)去的“經(jīng)驗(yàn)主義”下的復(fù)盤總結(jié)，或許可以提高其投資成功的概率，但在投資失敗這件事上是無(wú)法預(yù)見且不可避免的。
