近日，在線教育上市公司跟誰學（GSX.N）公布了2020年Q3財報，隨后，跟誰學召開投資人電話會議，對財報數據和業務發展進行了詳細解讀。在電話會議中，跟誰學提到，盡管在過去的第三季度加大了營銷投放，但在過去的9個月中，跟誰學運營現金流依然為正，將為跟誰學在接下來的“在線教育大戰”中提供充足“彈藥”。
會議中提到，在過去的兩年中，跟誰學經營現金流持續穩步增加。2018年跟誰學現金余額為2.36億元人民幣，到2019年底，跟誰學現金余額已經增長到27億元人民幣，其中全年經營現金流貢獻17億元，截止2019年第四季度，單季度貢獻營運現金流約7億元。
在2020年前9個月，盡管因擴大用戶規模及提高品牌知名度所增加的市場推廣費用，快速增長的人員規模帶來薪酬的增加，跟誰學在Q3營業費用有較大增長，但截至2020年9月30日，公司持有的現金及現金等價物、短期投資及長期投資總計21.308億元人民幣。
2020年在線教育行業取得高速發展，各家頭部機構也紛紛加大投入。據媒體報道，早在2019年暑期，在線教育行業的營銷費用已經達到40億元，2020年暑期則漲至60億元。在行業其他機構紛紛融資之際，跟誰學能夠憑借高效的運營效率取得正向現金流，則讓自己在這場行業大戰中有了充足的“彈藥”。
在2019年，跟誰學創始人陳向東就一直在強調運營現金流的重要性。他表示，如果想知道一家做在線直播大班課的教育機構的運營效率，特別是在暑假大戰中的運營效率，最好的辦法之一就是去看該公司的運營現金流，因為運營現金流能夠有效地展現出一家機構真實的運營情況。
在過去三年，跟誰學始終將有效增長放在首位，搭建好單位經濟模型，再將單位經濟模型不斷放大，產生規模盈利。對于在線教育來講，寒暑假通常有可能是營收最低甚至虧錢最多的時候，而跟誰學在暑假大戰中所花費的銷售和市場營銷成本在隨后的財季中會得到回報。
由于秋季報課人數的繼續增加，跟誰學第四季度的續費率也會相對應地提高，所以，跟誰學第四季度的總現金收款也還會繼續增加。
據財報電話會透露，跟誰學將在第四季度迎來全年續班率最高的一個季度。因此，跟誰學的全年營運現金狀況依然非常樂觀。
