傳出虧損近40億美元的消息不到一個月，軟銀大手筆押注科技股的期權(quán)“納斯達(dá)克鯨”可能就要夭折。
美東時間2日周三，媒體援引知情者消息稱，因?yàn)橥顿Y者一直強(qiáng)烈不滿，軟銀將悄然削減衍生品風(fēng)險敞口，任由所持的期權(quán)合約到期，不再保持相關(guān)倉位的規(guī)模。因?yàn)檫@些期權(quán)合約都是短期的，約90%的合約都會在今年12月底以前了結(jié)。投資者的壓力和公司重要管理者的反對讓力主衍生品投資的孫正義改變了想法，但徹底結(jié)束這類交易還需要時間，因?yàn)樗呀?jīng)事關(guān)孫正義的面子問題。
還有媒體援引消息人士稱，軟銀將繼續(xù)投資上市科技巨頭，包括亞馬遜和Facebook的股票，動用最近出售資產(chǎn)獲得的800億美元資金。
軟銀的發(fā)言人拒絕就以上消息置評，但股市投資者可能已經(jīng)開始擔(dān)心。周三當(dāng)天，東京上市的軟銀日股盤初即轉(zhuǎn)跌，盤中一度跌近1.3%，收跌逾0.6%。美國粉單市場的軟銀股價早盤曾跌超2.6%。
若上述消息屬實(shí)，就意味著，軟銀要放棄此前已引起爭議的軟銀科技股衍生品投資“納斯達(dá)克鯨”。
今年9月，媒體爆出軟銀豪賭科技股的消息，稱軟銀買入了與名義價值500億美元股票掛鉤的科技股期權(quán)，一度帶來短期浮盈約40億美元。華爾街人士將這些的期權(quán)視為二季度科技股高漲的幕后推手。由于投資者擔(dān)心軟銀的衍生品交易可能帶來巨大損失，軟銀的市值此后曾蒸發(fā)多達(dá)170億美元。
10月媒體又傳出消息稱，雖然曾考慮削減持倉，但軟銀旗下公共股票交易部門已經(jīng)將股票持倉規(guī)模擴(kuò)大到200多億美元。這可能已遠(yuǎn)超目標(biāo)水平，因?yàn)榻衲?月爆出的軟銀目標(biāo)是逾100億美元。
軟銀雖未回應(yīng)以上增持的消息，但10月初就有市場人士發(fā)現(xiàn)，10月2日，一位不知名的投資者斥資約1.8億美元買入FANG四大科技股——奈飛、亞馬遜、Facebook和谷歌母公司Alphabet明年1月和3月到期的看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物的名義價值約為17億美元。2日當(dāng)天，納斯達(dá)克100指數(shù)創(chuàng)下今年4月以來最大單日漲幅，期權(quán)相關(guān)的波動率衡量指標(biāo)也上升。多名分析師猜測，該投資者就是軟銀。
“納斯達(dá)克鯨”幾乎虧掉軟銀上半年所有衍生品回報
從最近公布的數(shù)據(jù)看，投資者肯定已經(jīng)對“納斯達(dá)克鯨”的表現(xiàn)感到不滿。
11月上旬，軟銀向媒體透露，到三季度末，今年夏季秘密成立的旗下投資科技股機(jī)構(gòu)SB Northstar已經(jīng)累計交易虧損37億美元，其中包括投資造成的9億美元未實(shí)現(xiàn)減值損失。這幾乎抵消了絕大部分9月媒體所說的40億美元盈利。
軟銀披露，截至9月30日，SB Northstar購入將近170億美元的美國科技股，這些“高流動性上市股票”包括亞馬遜股票持倉63億美元、持股Facebook22億美元、持股Zoom 和Alphabet分別有18億美元和14億美元。SB Northstar還有34億美元股票衍生品的投資，其中包括到9月末市值47億美元的看漲期權(quán)。除了押注股價上漲，該機(jī)構(gòu)還有些看跌期權(quán)，因三季度股價上漲，這類期權(quán)錄得賬面虧損27億美元。
10月，SB Northstar以阿里巴巴股票為抵押借款60億美元。
由于SB Northstar的交易業(yè)績影響，軟銀三季度衍生品投資虧損2920億日元（28億美元），幾乎抹平了一季度所有盈利，今年上半年的凈盈利只有略超過100萬美元。考慮到科技股在疫情爆發(fā)后大漲，這樣的回報實(shí)在讓人吃驚。
孫正義力挺科技股投資
不過，孫正義在軟銀三季度財報公布后的電話會議上為納斯達(dá)克鯨辯護(hù)時說：“當(dāng)你說到衍生品時，這聽起來風(fēng)險很大，但它只占我們所持資產(chǎn)總價值的1%。（如果這些投資失?。?，損失也只占軟銀總股本的1%-2%，所以只占整體情況的一小部分。”
11月17日，孫正義繼續(xù)為軟銀的科技業(yè)投資策略正名，認(rèn)為就應(yīng)該投資那些在AI革命期間成功的企業(yè)。他還透露，通過今年出售阿里巴巴股票等資產(chǎn)，軟銀獲得800億美元，有這些現(xiàn)金在手，軟銀的股價若下跌，他就可以更積極地回購股票，也可以繼續(xù)投資企業(yè)。
無論是否在放棄納斯達(dá)克鯨的同時堅持科技股投資，孫正義都和SB Northstar的成敗密不可分。
SB Northstar在開曼群島注冊，其投資委員會有三名委員，分別是前德意志銀行交易員Akshay Naheta、軟銀創(chuàng)始人兼CEO孫正義、軟銀副董事長Ron Fisher。雖然實(shí)際上的管理者是Naheta，但孫正義才是該機(jī)構(gòu)投資美國科技股的推動者。孫正義曾告訴投資者，他深入?yún)⑴c了相關(guān)交易操作。
孫正義本人對SB Northstar持股三分之一。媒體稱，在三季度財報公布后的電話會上，多名分析師和基金經(jīng)理質(zhì)疑孫正義，認(rèn)為他的持股讓人擔(dān)心公司的管理。孫否認(rèn)有利益沖突，稱那是他通過投資專業(yè)知識取得的酬勞，別的基金經(jīng)理也收費(fèi)。
【來源: 華爾街見聞】
