港股市場持續(xù)回暖，IPO融資活動顯著復蘇。在多重積極因素的共振下，將連續(xù)四年盈利的嘀嗒出行于2023年2月20日提交赴港IPO申請，重啟IPO進程，中金、海通國際及野村國際為聯(lián)席保薦人。
根據(jù)上市申請資料，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行調(diào)整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，盡管過去三年出行行業(yè)受到疫情影響，但嘀嗒出行依然保持較穩(wěn)健的財務表現(xiàn)，自2019年首次盈利以來，將連續(xù)四年實現(xiàn)盈利，展現(xiàn)強大的“自我造血”能力。
據(jù)悉，嘀嗒出行是中國領先的技術驅(qū)動型移動出行平臺，是旨在通過“挖潛增效”的戰(zhàn)略創(chuàng)造更多運輸能力，同時減少對環(huán)境影響的“另一種出行方式”，其業(yè)務基因與ESG理念一脈相承。依托積極的政策與輕資產(chǎn)商業(yè)模式，嘀嗒出行將在廣闊的行業(yè)前景下，充分發(fā)揮“真的順風車”與“智慧出租車”的行業(yè)價值，促進城市交通可持續(xù)發(fā)展。
平臺經(jīng)濟支持政策頻出，嘀嗒自我造血能力強大
2022年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，支持平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手；推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長，建設美麗中國。
上市申請資料顯示，嘀嗒出行通過順風車業(yè)務減少上路行駛的私家車空座，通過智慧出租車對揚招場景數(shù)字化和線上化，來提高現(xiàn)有運力及效能，改善每個人在旅途中的出行體驗，最終為中國出行生態(tài)系統(tǒng)賦能。
在過去的發(fā)展中，嘀嗒出行展現(xiàn)了良好自我造血能力和穩(wěn)健可持續(xù)的發(fā)展能力。上市申請資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行順風車交易總額（GTV）分別約為81億元、78億元和46億元，全部營業(yè)收入分別為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調(diào)整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。雖然近3年持續(xù)受疫情影響，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，將實現(xiàn)連續(xù)四年盈利，充分體現(xiàn)平臺“自我造血”能力。
作為出行信息的整合服務商，嘀嗒出行的商業(yè)模型始終是輕資產(chǎn)的業(yè)務模式，以安全和技術驅(qū)動其服務體驗，以品質(zhì)獲得用戶認可。其不依賴大量資本投資或流量購買，不擁有或租賃車隊車輛，不承擔任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和出租車司機提供大量補貼。這種輕資產(chǎn)商業(yè)模式，使嘀嗒以最小的增量成本來快速擴大業(yè)務規(guī)模，實現(xiàn)高于行業(yè)水平的單位經(jīng)濟性和運營杠桿率。
順風車年復合增長率將達28.0%，出租車數(shù)字化前景廣闊
根據(jù)F&S報告，中國四輪出行市場由出租車揚招、出租車網(wǎng)約、網(wǎng)約車及順風車組成，2021年的訂單總數(shù)分別約為144億、18億、102億和3億。這意味著，嘀嗒出行所處的業(yè)務領域（出租車揚招、出租車網(wǎng)約和順風車）占據(jù)中國四輪出行市場超六成份額。
報告顯示，在四輪出行市場中，順風車將成為增長最快的細分市場，其GTV將從2021年的221億元人民幣增長到2026年的758億元人民幣，復合年增長率為28.0%。雖然私家車占機動出行的絕大多數(shù)，但這些車輛空座利用率仍然相對較低，2021僅為30.3%，市內(nèi)出行的利用率甚至低于城市間出行。截至2022年9月30日，嘀嗒出行幫助創(chuàng)造了4340萬個未使用的汽車座位的運輸能力，相當于中國私人小汽車座位總數(shù)的4%。
在國內(nèi)經(jīng)濟回暖、消費復蘇的大環(huán)境下，嘀嗒出行憑借深厚的業(yè)務基礎，迅速顯現(xiàn)了蓬勃的發(fā)展勢頭。招股書顯示，2023年春節(jié)假期前后兩周時間在內(nèi)的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風車搭乘次數(shù)計，嘀嗒順風車業(yè)務已恢復至COVID-19疫情前的水平。很多嘀嗒順風車車主表示，“之前我需要等待看是否有順路訂單，現(xiàn)在很多順路乘客會主動給我發(fā)邀請。”
同時，出租車2021年在四輪出行市場GTV中占比62.1%，預計到2026年將繼續(xù)占據(jù)市場的很大一部分，但揚招業(yè)務占比高達89.8%，揚招場景數(shù)字化仍處于早期階段。根據(jù)F&S報告，未來出租車市場將受益于持續(xù)加速的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，包括改進的用戶體驗、升級的行業(yè)服務標準、提高車隊的利用率、優(yōu)化出租車公司和協(xié)會的管理等。此外，移動平臺與相關行業(yè)參與者也正探索通過數(shù)字工具實現(xiàn)智能交通管理。
“真的順風車+智慧出租車”，嘀嗒出行ESG內(nèi)生基因促進可持續(xù)發(fā)展
交通運輸部科學研究院共享出行首席專家尹志芳博士指出，“順風車是解決交通擁堵綜合治理、促進城市交通高質(zhì)量發(fā)展的有效方式，同時也因顯著的綠色減碳優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)與社會、資源、環(huán)境和諧發(fā)展。近幾年，在行業(yè)治理和全方位安全保障機制不斷完善的基礎上，順風車市場進入了規(guī)范可持續(xù)發(fā)展的軌道。”
上市申請資料顯示，嘀嗒順風車專注于在不額外增加道路占用空間的情況下創(chuàng)造新的車輛運輸效能。根據(jù)F&S的報告，2021年，嘀嗒順風車用戶共計減少了100多萬噸二氧化碳，這相當于種植了大約140萬英畝的森林。
嘀嗒出行積極推動順風車碳減排標準和碳普惠落地，憑借在出行碳中和領域的創(chuàng)新實踐，不斷得到權威認可。2022年8月，由世界經(jīng)濟論壇（World Economic Forum）與奧緯咨詢（Oliver Wyman）聯(lián)合編制的《應對中國氣候挑戰(zhàn)：為轉(zhuǎn)型提供融資，實現(xiàn)凈零未來洞察力報告》正式發(fā)布，嘀嗒出行作為唯一出行平臺入選為其中案例，向世界展現(xiàn)了中國的出行平臺在交通出行碳減排方面的創(chuàng)新價值與潛力。2023年1月，嘀嗒出行獲得畢馬威中國授予的“2022年度最佳ESG創(chuàng)新獎”。
在出租車方面，2019年至今，嘀嗒出行深入貫徹落實全面深化出租車行業(yè)改革的決策部署，深入推進出租車“三化”工程(數(shù)字智能化、網(wǎng)約化、線上線下一體化)，通過“數(shù)字化揚招”和“網(wǎng)約化”兩個方向發(fā)力數(shù)字化出租車整個服務鏈條，從數(shù)字交通管理、出租車服務、行業(yè)效率三個維度，對傳統(tǒng)出租車行業(yè)進行賦能，真正將科技創(chuàng)新與解決行業(yè)痛點和促增長相結合，以數(shù)實融合深度協(xié)同實現(xiàn)揚招、網(wǎng)約雙向增量發(fā)展。
展望未來，嘀嗒出行將深入踐行移動出行行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展新模式，從戰(zhàn)略擔當、行業(yè)建設和文化引領三方面，推動“真的順風車”和“智慧出租車”兩項創(chuàng)新事業(yè)的不斷前進。一方面，從體驗、服務、運營、管理方面，全方位賦能出租車數(shù)字化升級；另一方面，持續(xù)推動順風車行業(yè)安全、規(guī)范、健康可持續(xù)發(fā)展，通過順風出行帶動更多民眾綠色低碳意識提升，成為助力碳中和新力量。
來源 / 華爾街見聞
