面板行業(yè)持續(xù)回暖正在釋放出越來(lái)越強(qiáng)的“溢出效應(yīng)”，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)復(fù)蘇成長(zhǎng)。
近期，國(guó)際顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈重量級(jí)巨頭康寧宣布3季度將上調(diào)顯示基板玻璃產(chǎn)品價(jià)格，該公司預(yù)計(jì)在顯示行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇和典型季節(jié)性需求的帶動(dòng)下，2023年下半年顯示玻璃的需求將會(huì)增長(zhǎng)。
分析人士認(rèn)為，面板上游的“漲價(jià)聯(lián)動(dòng)”也是面板產(chǎn)業(yè)鏈拐點(diǎn)的信號(hào)之一，表明全球面板行業(yè)的復(fù)蘇已經(jīng)取得共識(shí)，這將進(jìn)一步強(qiáng)化當(dāng)前的行業(yè)復(fù)蘇格局和根基。受此影響，包括TCL科技、京東方A等行業(yè)龍頭個(gè)股連續(xù)大幅上漲，儼然開啟新一輪的行情絕地大反擊……
面板復(fù)蘇溢出效應(yīng)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈全面復(fù)蘇，上游看漲情緒升溫
公開資料顯示，康寧公布的顯示基板玻璃價(jià)格將上調(diào)20%。據(jù)悉，顯示基板玻璃作為生產(chǎn)液晶面板的主要材料之一，在整個(gè)面板產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈中占據(jù)著關(guān)鍵地位，此次漲價(jià)被認(rèn)為是一劑行業(yè)景氣強(qiáng)心劑。值得一提的是，康寧上一次漲價(jià)是在2021年的3月底，隨后面板行業(yè)開啟回暖周期。
分析人士認(rèn)為，康寧的漲價(jià)明顯是受到近期面板行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇的強(qiáng)烈刺激，屬于面板行業(yè)回暖的“溢出效應(yīng)”。“一般只有在某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域強(qiáng)勁復(fù)蘇時(shí)，才可將復(fù)蘇動(dòng)能擴(kuò)散到其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，帶動(dòng)上、下游及周邊需求，呈現(xiàn)出溢出效應(yīng)”。
今年以來(lái)，TV面板價(jià)格已持續(xù)5個(gè)月上漲，近期IT面板也加入到了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的“漲價(jià)聯(lián)動(dòng)”中來(lái)。根據(jù)DISCIEN數(shù)據(jù)顯示，5月下旬MNT顯示器價(jià)格迎來(lái)調(diào)漲，部分細(xì)分品類（如電競(jìng)）漲幅較大。另有消息稱，臺(tái)廠正計(jì)劃在6月份全面調(diào)漲三大應(yīng)用報(bào)價(jià)，包括電視、顯示屏、筆電，面板行業(yè)迎來(lái)全面復(fù)蘇。友達(dá)光電董事長(zhǎng)彭雙浪在近期召開的股東常會(huì)上表示，電視面板最早進(jìn)行庫(kù)存修正也最早回升，近期PC也看到急單，顯示市場(chǎng)庫(kù)存水位已逐漸回到健康水平，預(yù)期今年?duì)I運(yùn)可望一季比一季好。
與此同時(shí)，中國(guó)電視市場(chǎng)的品牌整機(jī)出貨量同樣驗(yàn)證了面板行業(yè)的復(fù)蘇觀點(diǎn)，TV市場(chǎng)對(duì)于面板產(chǎn)品的需求正在增長(zhǎng)。洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《中國(guó)電視市場(chǎng)品牌出貨月度快報(bào)》顯示，2023年4月，中國(guó)電視市場(chǎng)品牌整機(jī)出貨量達(dá)到281萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.4%。機(jī)構(gòu)對(duì)于二季度的全球TV出貨同樣保持樂(lè)觀態(tài)度，TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)Q2全球電視出貨量約4,726萬(wàn)臺(tái)，季增9.0%，之前曾預(yù)計(jì)筆電面板出貨量在Q2隨著品牌的庫(kù)存陸續(xù)恢復(fù)可控水位，加上工作天數(shù)增加，Q2的筆電面板出貨量約4630萬(wàn)片，季增19.6%。
二級(jí)市場(chǎng)信心大增，TCL科技、京東方A股價(jià)開啟反轉(zhuǎn)模式？
在行業(yè)回暖的號(hào)角接連吹響后，頭部面板廠商的資本市場(chǎng)表現(xiàn)同樣備受關(guān)注，在二級(jí)市場(chǎng)上，TCL科技、京東方、彩虹股份等龍頭股近期紛紛保持上揚(yáng)，尤其是TCL科技在5月29創(chuàng)下了日單日漲幅5.68%，為近2個(gè)月單日最高漲幅，截至5月30日收盤3.77元/股。
伴隨種種積極信號(hào)的顯現(xiàn)，TCL科技也進(jìn)入業(yè)績(jī)修復(fù)期，公司具備優(yōu)勢(shì)的大尺寸TV面板業(yè)務(wù)在2023年Q1率先反彈，Q1單季度的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入151.2億元，環(huán)比去年四季度實(shí)現(xiàn)回升。TCL科技還進(jìn)一步表示，隨著半導(dǎo)體顯示主要產(chǎn)品價(jià)格自一季度末開始明顯上漲，公司盈利能力將逐步改善。
作為主打大尺寸面板的龍頭TCL科技，一直堅(jiān)持以高端產(chǎn)品鞏固TV市場(chǎng)地位的策略，持續(xù)發(fā)揮著龍頭效應(yīng)，目前電視面板份額穩(wěn)居全球前二，其中55吋和75吋產(chǎn)品份額全球第一，65吋產(chǎn)品份額全球第二，商顯產(chǎn)品份額穩(wěn)居市場(chǎng)前列。TCL華星也一直引領(lǐng)全球大尺寸化趨勢(shì)，其TV產(chǎn)品中65吋及以上產(chǎn)品出貨面積占比超45%，營(yíng)收中大尺寸業(yè)務(wù)收入占比更是高達(dá)60%。
隨著面板產(chǎn)業(yè)鏈量?jī)r(jià)齊升的復(fù)蘇行情延續(xù)，TCL科技等頭部面板廠商順勢(shì)而上，有望借本輪回暖的契機(jī)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，同時(shí)在大尺寸產(chǎn)品需求增長(zhǎng)的背景下，TCL科技和京東方等國(guó)產(chǎn)品牌有望成為新周期中最大的受益者。長(zhǎng)江證券認(rèn)為2023年TCL科技依然具有較大彈性，主要關(guān)注后續(xù)大尺寸面板漲價(jià)幅度和持續(xù)性。
華西證券認(rèn)為，面板行業(yè)走向健康發(fā)展是必然趨勢(shì)，頭部面板企業(yè)也多次公開強(qiáng)調(diào)目前的主要目標(biāo)是推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展，隨著電視面板的持續(xù)上漲和供需關(guān)系不斷改善，國(guó)內(nèi)面板企業(yè)盈利狀況將得到明顯改善。建議重點(diǎn)關(guān)注TV面板及大尺寸產(chǎn)能占比大的廠商的投資機(jī)會(huì)，如TCL科技、京東方A等。
