近年來，各國中央銀行開啟“買買買”模式，增加黃金儲(chǔ)備。“全球央行2022年購金量達(dá)1136噸，創(chuàng)歷史新高，且2023年該趨勢(shì)仍在延續(xù)。”世界黃金協(xié)會(huì)日前發(fā)布的一份報(bào)告如是說。
這份報(bào)告用數(shù)據(jù)與案例描繪出今年央行購金的強(qiáng)勁開局：前兩個(gè)月，新加坡金融管理局購入了51.8噸黃金；土耳其央行、印度央行等也在買入黃金……
應(yīng)該看到，近年來國際金價(jià)寬幅波動(dòng)。但無論價(jià)格漲跌，全球央行持續(xù)購入黃金的腳步始終向前，顯然其底層邏輯與普通投資者投資黃金的邏輯不盡相同。應(yīng)該如何理解？
“我們?nèi)ツ晟习肽暝谌?0多家央行開展的一項(xiàng)調(diào)研顯示，‘危機(jī)時(shí)期的表現(xiàn)’‘對(duì)沖通脹’‘長期保值資產(chǎn)’等是央行持有黃金的主要驅(qū)動(dòng)因素。”世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新說。
據(jù)他介紹，在上述這項(xiàng)調(diào)研中，有61%的受訪央行預(yù)計(jì)在未來12個(gè)月里全球央行將增儲(chǔ)黃金。
2022年全球央行購金量突破歷史紀(jì)錄。（來源：英國金屬聚焦公司，世界黃金協(xié)會(huì)）
作為一種特殊的資產(chǎn)，黃金這種亮閃閃的貴金屬具有金融和商品的多重屬性，在人類歷史中相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)被廣泛作為一般等價(jià)物，其避險(xiǎn)、抗通脹的特性尤為受到青睞。
因此，盡管不能直接生息，但實(shí)踐中全球大多數(shù)央行的國際儲(chǔ)備中都有黃金的一席之地。各國根據(jù)實(shí)際需要，動(dòng)態(tài)調(diào)整包括黃金在內(nèi)的國際儲(chǔ)備組合配置，保障其國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全、流動(dòng)和保值增值。
過去的一年，俄烏硝煙彌漫、地緣政治局勢(shì)緊張，全球通脹達(dá)到40多年來新高，在這兩大因素驅(qū)動(dòng)下各國央行增持黃金達(dá)到新高潮，也就不足為奇了。
此外，有分析人士認(rèn)為，除了經(jīng)濟(jì)環(huán)境和地緣政治方面的考量外，尋求外匯儲(chǔ)備多元化、降低對(duì)美元的過度依賴，以應(yīng)對(duì)以美元為中心的國際貨幣體系的不穩(wěn)定性，也是一些央行尤其是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體央行增持黃金的重要?jiǎng)恿Α?/p>
2008年國際金融危機(jī)發(fā)生后，美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)量化寬松政策，大肆印鈔，其國內(nèi)危機(jī)通過美元傳導(dǎo)至全球；去年以來，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，美元急劇升值，令不少國家本幣貶值、資本外流、償債成本上升，一些國家甚至陷入貨幣或債務(wù)危機(jī)……
經(jīng)歷上述種種危機(jī)，多國開始加大力度增加黃金、特別提款權(quán)等儲(chǔ)備資產(chǎn)，推動(dòng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，并通過減持美債、推動(dòng)雙邊貨幣協(xié)議等辦法，積極探索貨幣多極化的路徑。
來自世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，清晰地顯示了全球黃金儲(chǔ)備變化趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)——2010年，全球央行和公共機(jī)構(gòu)結(jié)束了此前長達(dá)20年的“凈售金”，開啟了新一輪“凈購入”進(jìn)程。包括2022年在內(nèi)，各國央行已經(jīng)連續(xù)13年凈購入黃金。
一家金店的工作人員展示賀歲金條。新華社發(fā)（趙曉明 攝）
目前，國際金價(jià)已經(jīng)接近歷史最高點(diǎn)，各國央行增持黃金的趨勢(shì)會(huì)停下來嗎？目前似乎還沒有發(fā)現(xiàn)這種跡象。事實(shí)上，除了受到各國央行的青睞外，一些主權(quán)財(cái)富基金也對(duì)配置黃金展現(xiàn)了較大興趣。
去年底，俄羅斯調(diào)整國家財(cái)富基金資產(chǎn)限額，新規(guī)定對(duì)投資資產(chǎn)的潛在份額上限作出規(guī)定，其中對(duì)人民幣和黃金投資的最高限額均增加一倍。
澳大利亞未來基金在近期公布的一份立場(chǎng)報(bào)告中指出，未來全球投資者可能會(huì)面臨低增長、高失業(yè)率、高通脹的挑戰(zhàn)。為了讓其投資組合更具彈性，該基金將目光轉(zhuǎn)向了黃金以及其他實(shí)物資產(chǎn)。
“隨著人們對(duì)黃金避險(xiǎn)、保值屬性的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，加上外匯儲(chǔ)備多元化需求的驅(qū)動(dòng)，我們認(rèn)為2023年各國央行將繼續(xù)購入黃金，不過具體的購買量以及能否創(chuàng)造新的購入紀(jì)錄則很難預(yù)測(cè)。”王立新說。（記者王希）
