原標(biāo)題 否極泰來(lái)——對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的幾點(diǎn)判斷
來(lái)源 澤平宏觀
我們判斷，事情正在起變化，曙光乍現(xiàn)，未來(lái)1個(gè)季度左右是關(guān)鍵時(shí)期，投資者可以對(duì)未來(lái)適度樂(lè)觀些。
中共中央政治局12月6日召開會(huì)議，2023年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)是“突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作”，“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)”，“大力提振市場(chǎng)信心”。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月15日至16日召開，強(qiáng)調(diào)“全面深化改革開放，大力提振市場(chǎng)信心，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作，有效防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)”。“繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度”。
凡事物極必反，否極泰來(lái)。放在中長(zhǎng)期的角度，市場(chǎng)投資者可以對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)前景邊際樂(lè)觀起來(lái)。
過(guò)去壓制中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的主要是四大因素：美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)力加息收緊貨幣、疫情反復(fù)、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心不振。
現(xiàn)在事情正在起變化，這四大因素均在邊際改善：
1、美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，這是重大方向性利好。12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布加息50個(gè)bp，是連續(xù)四個(gè)月加息75bp后的首次放緩，主因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹放緩。
2、防疫措施科學(xué)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全面放開，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)正規(guī)。四季度中央政治局會(huì)議傳遞重大信號(hào)，經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)是“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)”，“大力提振市場(chǎng)信心”。
3、近期央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)先后出臺(tái)政策，穩(wěn)樓市“三箭齊發(fā)”，形成了信貸、債券、股權(quán)等三大融資政策支持體系，從保交樓到保房企三好生，房地產(chǎn)迎來(lái)了困境反轉(zhuǎn)的政策拐點(diǎn)；
4、政策明確提出，推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)完成專項(xiàng)整改，推出“綠燈”投資案例，規(guī)范和提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心，為創(chuàng)新和就業(yè)作出貢獻(xiàn)。
從長(zhǎng)期投資的角度，珍惜歷史性低谷期的黃金般估值，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。
我們?cè)?020年初倡導(dǎo)“新基建、新能源”，2022年3月提出“從今天起開始樂(lè)觀”，7月中旬預(yù)判“中性震蕩市”，11月提出“否極泰來(lái)，事情正在起變化”。
當(dāng)務(wù)之急是把發(fā)展放在首要任務(wù)，是該全力拼經(jīng)濟(jì)了。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，各種問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露甚至激化。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)：高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)。發(fā)展是黨執(zhí)政興國(guó)的第一要?jiǎng)?wù)。
只要我們把發(fā)展放在首要任務(wù)，重啟經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望重新引領(lǐng)全球。
底部靠信仰，頂部靠理智。沒(méi)有人可以靠做空自己的祖國(guó)致富，越是在關(guān)鍵時(shí)刻，越要和她站在一起。
近期發(fā)布文章《否極泰來(lái)》《當(dāng)務(wù)之急是把發(fā)展放在首要任務(wù)，是該全力拼經(jīng)濟(jì)了》《關(guān)于放開經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的建議》，以科學(xué)家的精神，建設(shè)性的態(tài)度，推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步。位卑未敢忘憂國(guó)，以不負(fù)幾千年來(lái)讀書人的士大夫精神。
一、美聯(lián)儲(chǔ)主席表示12月份加息步伐將放慢，美國(guó)通脹水平高位回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏預(yù)期放緩，美元強(qiáng)勢(shì)周期已是強(qiáng)弩之末，這是重大方向性利好
12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布加息50個(gè)bp，將聯(lián)邦利率區(qū)間抬升至4.25%-4.5%，是連續(xù)四個(gè)月加息75bp后的首次放緩。
未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏或繼續(xù)放緩，但將維持一定的高利率水平。點(diǎn)陣圖顯示2023年的加息峰值在5.1%；鮑威爾發(fā)言也表示，需要將利率保持在高水平，在對(duì)通脹回落至2%有信心之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)降息。
美國(guó)通脹下行趨勢(shì)已經(jīng)確立，支撐美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息。美國(guó)CPI自2022年6月達(dá)到同比9.1%的高點(diǎn)后開始回落，近2個(gè)月更是超預(yù)期回落，11月美國(guó)CPI同比7.1%，比10月繼續(xù)下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比0.1%。美國(guó)核心CPI同比6.0%，比10月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比0.2%。
今年美聯(lián)儲(chǔ)采取了40年來(lái)最大力度的加息政策，連續(xù)6次加息，最近的4次是75BP，大幅收緊金融條件，導(dǎo)致美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)、全球資本流出、股票市場(chǎng)動(dòng)蕩。同時(shí)，殺敵一千自傷八百，美國(guó)的房屋銷售、消費(fèi)者信心指數(shù)、制造業(yè)PMI等開始回落，現(xiàn)在輪到通脹水平下降。
美國(guó)通脹水平高位回落，這為貨幣政策調(diào)整贏得了時(shí)間窗口，也為全球資本市場(chǎng)贏得了喘息之機(jī)。美股、歐洲等股票市場(chǎng)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈也就不難理解。
我們預(yù)計(jì)強(qiáng)勢(shì)美元周期已是強(qiáng)弩之末。好消息是未來(lái)人民幣貶值和資本流出壓力緩解，近期人民幣匯率重回“6”時(shí)代，壞消息是由于歐美經(jīng)濟(jì)放緩，外需和出口收縮。
如果這是美元強(qiáng)勢(shì)周期由盛轉(zhuǎn)衰的標(biāo)志性信號(hào)，那么這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)是方向性利好。這是值得重視的。
美國(guó)在滯脹，歐洲在衰退，中國(guó)在筑底，這就是世界經(jīng)濟(jì)三大版圖的景象。
我們對(duì)未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)三大判斷：第一大判斷，歐洲有可能爆發(fā)全面經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，提防歐債危機(jī)重演，部分新興市場(chǎng)國(guó)家可能也難逃一劫；第二大判斷，全球經(jīng)濟(jì)正在開啟新一輪深度衰退，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也難以幸免獨(dú)善其身；第三大判斷，如果作出科學(xué)應(yīng)對(duì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望重新引領(lǐng)全球，關(guān)鍵是科學(xué)防控、新基建、新能源、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)重獲信心、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮創(chuàng)新作用、穩(wěn)樓市房地產(chǎn)軟著陸等。
二、近期國(guó)內(nèi)物價(jià)、出口、PMI等數(shù)據(jù)回落，為新一輪貨幣寬松和穩(wěn)增長(zhǎng)打開了空間
出口和外需大幅回落，意味著擴(kuò)大內(nèi)需、拼經(jīng)濟(jì)的重要性緊迫性提升。11月出口同比-8.9%，比10月降幅擴(kuò)大8.7個(gè)百分點(diǎn)，增速創(chuàng)2020年3月以來(lái)新低。主因海外需求回落拖累，對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口和高技術(shù)產(chǎn)品出口均明顯下滑。我們維持做好應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)新一輪衰退周期的判斷。出口大幅回落，主要受美歐經(jīng)濟(jì)放緩?fù)庑枋湛s影響，12月美、歐、日、韓的制造業(yè)PMI指數(shù)分別為46.2%、47.8%、48.9%和47.1%，全球制造業(yè)PMI降至48.6%，連續(xù)四個(gè)月收縮。在外需持續(xù)大幅回落的背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)擴(kuò)大內(nèi)需的重要性提升，新基建、穩(wěn)樓市、降息降準(zhǔn)等值得期待。
物價(jià)大幅回落，通縮風(fēng)險(xiǎn)上升，為貨幣寬松打開了空間。11月CPI同比上漲1.6%，比10月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月回落；核心CPI同比0.6%，持續(xù)處于低位。PPI同比-1.3%，與10月持平，連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。反映居民和企業(yè)需求均疲軟，PPI落入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，存在通縮風(fēng)險(xiǎn)。通脹對(duì)貨幣政策掣肘大幅減弱，同時(shí)由于美元指數(shù)回落帶來(lái)的人民幣貶值壓力減輕，貨幣政策寬松的空間已經(jīng)打開。
11月社融信貸數(shù)據(jù)放緩，預(yù)示著未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，這進(jìn)一步為穩(wěn)增長(zhǎng)寬信用提供了契機(jī)。11月末社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)10.0%，前值10.3%。新增社會(huì)融資規(guī)模1.99萬(wàn)億元，較上年同期少增6109億元。人民幣貸款增加1.21萬(wàn)億元，前值6152億元。M2貨幣供應(yīng)同比增長(zhǎng)12.4%，前值11.8%；M1同比增速4.6%，較上月大幅回落1.2個(gè)百分點(diǎn)，M2與M1剪刀差持續(xù)擴(kuò)大，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍度下降。
12月PMI和高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)顯著收縮，未來(lái)全力拼經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出低谷，走向回暖復(fù)蘇。12月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI分別為47.0%和41.6%，分別比上月降1.0和5.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)新訂單、新出口訂單下滑；服務(wù)業(yè)尤其是接觸性聚集性服務(wù)業(yè)收縮明顯。穩(wěn)增長(zhǎng)就是穩(wěn)就業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注解決就業(yè)主力的小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境。12月大、中、小型企業(yè)PMI分別為48.3%、46.4%和44.7%，比11月下滑0.8、1.7和0.9個(gè)百分點(diǎn)。大、中、小型企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均景氣收縮，市場(chǎng)主體仍需政策支持。
三、支持民營(yíng)房企融資的“三箭齊發(fā)”，傳遞出三好生還是要保的，是該出手穩(wěn)樓市了
證監(jiān)會(huì)副主席李超發(fā)言指出，要進(jìn)一步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍，盡快覆蓋到新能源、水利、新基建等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，加快打造REITs市場(chǎng)的保障性租賃住房板塊，研究推動(dòng)試點(diǎn)范圍拓展到市場(chǎng)化的長(zhǎng)租房及商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)等領(lǐng)域；進(jìn)一步明確REITs稅收征管細(xì)則，推動(dòng)社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等配置型長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與投資。
11月28日，證監(jiān)會(huì)射出“第三支箭”，決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化五項(xiàng)措施，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。房企股權(quán)融資時(shí)隔6年再次放開，意義重大，助力優(yōu)質(zhì)房企改善融資和資產(chǎn)負(fù)債表。措施包括：1）恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資；2）恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資；3）調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場(chǎng)上市政策；4）進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用；5）積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。
11月8日，交易商協(xié)會(huì)發(fā)文稱，在人民銀行的支持和指導(dǎo)下，交易商協(xié)會(huì)繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（即“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，通過(guò)擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、直接購(gòu)買債券等方式，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進(jìn)一步擴(kuò)容。
交易商協(xié)會(huì)指出，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具作為“第二支箭”，有力引導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)改善對(duì)民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍，有效緩解了民營(yíng)企業(yè)信用收縮問(wèn)題，促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)融資恢復(fù)，降低了民營(yíng)企業(yè)融資成本。
11月11日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，出臺(tái)十六條措施支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。具體包括：1、穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放；2、支持個(gè)人住房貸款合理需求；3、穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放；4、支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期；5、保持債券融資基本穩(wěn)定；6、保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定；7、支持開發(fā)性政策性銀行提供“保交樓”專項(xiàng)借款；8、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持；9、做好房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)金融支持；10、積極探索市場(chǎng)化支持方式；11、鼓勵(lì)依法自主協(xié)商延期還本付息；12、切實(shí)保護(hù)延期貸款的個(gè)人征信權(quán)益；13、延長(zhǎng)房地產(chǎn)貸款集中度管理政策過(guò)渡期安排；14、階段性優(yōu)化房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)融資政策；15、優(yōu)化租房租賃信貸服務(wù)；16、拓寬租房租賃市場(chǎng)多元化融資渠道。
受此影響，最近民營(yíng)房企的股債大漲，符合我們之前講的“是該出手穩(wěn)樓市了”的困境反轉(zhuǎn)邏輯。
房地產(chǎn)是周期之母，國(guó)民經(jīng)濟(jì)第一大支柱行業(yè)，穩(wěn)樓市有助于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前并不是簡(jiǎn)單傳統(tǒng)意義上的救房市，而是在穩(wěn)房市的同時(shí)，要發(fā)揮其實(shí)體經(jīng)濟(jì)屬性，避免其金融屬性死灰復(fù)燃；實(shí)現(xiàn)既能通過(guò)短期措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，又能通過(guò)長(zhǎng)期制度建設(shè)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。
在堅(jiān)持“房住不炒”前提下，各城市應(yīng)因城施策對(duì)前期偏緊的調(diào)控政策進(jìn)行適度松綁，促進(jìn)軟著陸。
根據(jù)我們對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體住房制度和房地產(chǎn)市場(chǎng)的研究，結(jié)合中國(guó)住房制度現(xiàn)狀和發(fā)展階段特點(diǎn)，建議以城市群戰(zhàn)略、人地掛鉤、金融穩(wěn)定、房地產(chǎn)稅、租購(gòu)并舉為五大支柱構(gòu)建長(zhǎng)期住房制度。
預(yù)計(jì)這一輪大部分的民營(yíng)房企可能出清，但是中國(guó)城鎮(zhèn)化還有15個(gè)百分點(diǎn)的空間，將會(huì)重演剩者為王的故事，類似2015-2016年的鋼鐵煤炭邏輯。
四、優(yōu)化疫情防控，未來(lái)將更加科學(xué)和實(shí)事求是，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)正規(guī)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和困境反轉(zhuǎn)可期
12月7日，國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控措施的通知》，提出“新十條”：不得采取各種形式的臨時(shí)封控；不再對(duì)跨地區(qū)流動(dòng)人員查驗(yàn)核酸檢測(cè)陰性證明和健康碼，不再開展落地檢；具備居家隔離條件的無(wú)癥狀感染者和輕型病例一般采取居家隔離；等。
國(guó)務(wù)院副總理孫春蘭11月30日召開座談會(huì)，聽取有關(guān)方面專家對(duì)優(yōu)化完善防控措施的意見(jiàn)建議，提出，隨著奧密克戎病毒致病性的減弱、疫苗接種的普及、防控經(jīng)驗(yàn)的積累，我國(guó)疫情防控面臨新形勢(shì)新任務(wù)。隨后北京、廣州等全國(guó)各地優(yōu)化疫情防控措施；
12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“因時(shí)因勢(shì)優(yōu)化疫情防控措施，認(rèn)真落實(shí)新階段疫情防控各項(xiàng)舉措。”
疫情演變到奧密克戎階段，傳染性增強(qiáng)，重癥率降低，似乎是科學(xué)界的共識(shí)。如何科學(xué)抗疫，這需要聽取科學(xué)家的建議。我作為一名經(jīng)濟(jì)學(xué)科研工作者，不懂疫情的情況和專業(yè)，但是我呼吁醫(yī)學(xué)界相關(guān)領(lǐng)域的專家和部門一定要實(shí)事求是，一定要說(shuō)真話、不要說(shuō)假話、可以不說(shuō)但不要說(shuō)違心的話，一定要對(duì)黨和國(guó)家忠誠(chéng)，一定要心中裝著人民。
在這里，致敬為科學(xué)、民生和社會(huì)發(fā)聲的人，你們是這個(gè)冬天最溫暖的人。我看到近期很多科學(xué)家、學(xué)者、媒體人為經(jīng)濟(jì)、民生和社會(huì)發(fā)聲，在這里向您們致敬。
相信只要我們尊重科學(xué)，科學(xué)決策，實(shí)事求是，我們一定能戰(zhàn)勝疫情，深信曙光就在前方。
五、推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)完成專項(xiàng)整改，推出“綠燈”投資案例，規(guī)范和提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心，為創(chuàng)新和就業(yè)作出貢獻(xiàn)
7月28日政治局會(huì)議明確提出，要推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，完成平臺(tái)經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)整改，對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管，集中推出一批“綠燈”投資案例。
在10月28日舉行的十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第三十七次會(huì)議上，受國(guó)務(wù)院委托，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主任何立峰作了關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的報(bào)告。對(duì)于備受市場(chǎng)關(guān)注的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，報(bào)告明確，將支持和引導(dǎo)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，完成平臺(tái)經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)整改，實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管，集中推出一批“綠燈”投資案例。報(bào)告指出，必須把數(shù)字技術(shù)的命脈牢牢掌握在自己手中，在科技自立自強(qiáng)上取得更大進(jìn)展。適度超前部署數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，筑牢數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展根基。加快深化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，釋放數(shù)字對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的放大、疊加、倍增作用。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手”。
經(jīng)過(guò)規(guī)范之后，有助于發(fā)揮平臺(tái)經(jīng)濟(jì)對(duì)科技創(chuàng)新、解決就業(yè)等方面的積極作用，實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。
民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要意義，發(fā)揮了“56789”的重大作用，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心的提振將極大地有助于恢復(fù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)能。
六、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)”，建議推出一攬子擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛力大，韌性強(qiáng)，信心比黃金重要
中共中央政治局12月6日召開會(huì)議，分析研究2023年經(jīng)濟(jì)工作，2023年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)是：“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場(chǎng)信心，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作，有效防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開好局起好步”。“繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，優(yōu)化疫情防控措施，形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力”。
2023年的重點(diǎn)在重啟經(jīng)濟(jì)，全力拼經(jīng)濟(jì)，把發(fā)展放在首要任務(wù)。
建議2023年GDP增速目標(biāo)設(shè)定為5%以上，把過(guò)去幾年失去的時(shí)間抓緊補(bǔ)回來(lái)，向各界傳遞把發(fā)展放在首要任務(wù)的重大信號(hào)，提振各方信心。
隨著全球經(jīng)濟(jì)陷入新一輪衰退、國(guó)內(nèi)三駕馬車全面回落、經(jīng)濟(jì)面臨新一輪下行壓力、物價(jià)水平回落提供了時(shí)間窗口，建議推出一攬子擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃。
如果能夠推動(dòng)市場(chǎng)化導(dǎo)向改革、科學(xué)防控、支持新基建、發(fā)力新能源、穩(wěn)樓市軟著陸、發(fā)揮平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在創(chuàng)新和帶動(dòng)就業(yè)中的作用、激發(fā)企業(yè)家精神、調(diào)動(dòng)地方積極性、發(fā)放些消費(fèi)券等，各界將不斷增強(qiáng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心。
當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)優(yōu)先于防通脹，寬信用優(yōu)先于寬貨幣，關(guān)鍵要提振市場(chǎng)主體信心，信心比黃金重要。中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛力大，韌性強(qiáng)，如果措施得力，將極大的提振各方信心。
推出一攬子擴(kuò)大內(nèi)需政策的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃，工具箱包括：
發(fā)放消費(fèi)券，打通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，讓部分民眾渡過(guò)暫時(shí)性困難；
用好政策性開發(fā)性金融工具，下達(dá)“提前批”專項(xiàng)債，支持新基建、都市圈城市群建設(shè)和鄉(xiāng)村振興投資；
是該出手穩(wěn)樓市了，因城施策，松綁之前偏緊的房地產(chǎn)限購(gòu)限貸，支持剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)軟著陸；
繼續(xù)推進(jìn)民企債券融資支持工具，支持民營(yíng)三好生；
平臺(tái)經(jīng)濟(jì)完成專項(xiàng)整改進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管，部分開“綠燈”，發(fā)揮平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在拉動(dòng)就業(yè)和創(chuàng)新中的作用；
加大對(duì)制造業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的減稅力度；
減少地方政府對(duì)微觀主體的過(guò)多干預(yù)，防止合成謬誤；
降息降準(zhǔn)等。
七、當(dāng)下可以考慮發(fā)放消費(fèi)券，打通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，幫助部分困難群眾度過(guò)暫時(shí)性困難，提振民眾信心
當(dāng)下可以考慮發(fā)放消費(fèi)券，目的在于幫助部分困難群眾度過(guò)難關(guān)、惠民生、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、提振消費(fèi)、提振信心。
我原來(lái)也是贊同搞新老基建“以工代賑”的，但是現(xiàn)在居民收入和就業(yè)受限，可能當(dāng)下發(fā)放消費(fèi)券配合基建效果更好。有三大好處：
第一大好處是有助于恢復(fù)居民的消費(fèi)能力，打通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，消費(fèi)需求起來(lái)了，生產(chǎn)和投資就能夠恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)就盤活了，這是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一招。
第二大好處是有助于提振消費(fèi)信心，增強(qiáng)居民度過(guò)暫時(shí)性困難的信心，信心比黃金更重要，讓每個(gè)人都感到政府的溫暖和關(guān)懷，共渡難關(guān)，點(diǎn)燃希望。
第三大好處是借此推動(dòng)銀行數(shù)字貨幣改革的普及，減輕地方本就偏緊的財(cái)政壓力。
一張小小的消費(fèi)券，既打通了國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，又緩解了財(cái)政壓力，更收獲了民心和信心，一舉三得。
發(fā)放范圍，消費(fèi)券應(yīng)覆蓋所有行業(yè)、按人均發(fā)放，體現(xiàn)普惠性和公平性，可用身份證輔助，帶動(dòng)全民消費(fèi)。個(gè)別蜻蜓點(diǎn)水式消費(fèi)券無(wú)實(shí)質(zhì)意義。
消費(fèi)券可以設(shè)置補(bǔ)貼率，比如80%，即消費(fèi)滿100元，使用80元，刺激使用，避免儲(chǔ)蓄漏出，真正發(fā)揮消費(fèi)券的作用。
在發(fā)放通道上，線上發(fā)行為主、多平臺(tái)結(jié)合，有條件的城市可試點(diǎn)采用數(shù)字人民幣。線上發(fā)放具有“成本低”、“見(jiàn)效快”、“覆蓋范圍廣”、“定向精準(zhǔn)”的特點(diǎn)；發(fā)放結(jié)束后可定量評(píng)估發(fā)行效果，形成一套成熟高效的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)。數(shù)字人民幣的發(fā)放方式有助于推廣改革。
在資金來(lái)源上，可以定向與公開市場(chǎng)操作相結(jié)合發(fā)行特別國(guó)債，中央向地方轉(zhuǎn)移支付，既可保障消費(fèi)券發(fā)行力度，又可兼顧公平，也不增加財(cái)政負(fù)擔(dān)。
不用擔(dān)心消費(fèi)券會(huì)引發(fā)通脹。當(dāng)前物價(jià)回落，需求不足，關(guān)鍵是穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤、扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期，提振消費(fèi)已刻不容緩。
困難是暫時(shí)的，前景終將是光明的。
八、宏觀上是數(shù)據(jù)，微觀上是多少家庭的悲歡離合，即使遇到再大的困難，也要勇敢前行，世界終將屬于理性樂(lè)觀主義者
這是公布數(shù)據(jù)的日子，是無(wú)數(shù)個(gè)平凡日子的一天，照例會(huì)有很多的點(diǎn)評(píng)、解讀和分析。
但是，在這個(gè)特殊時(shí)期，我想寫點(diǎn)什么，寫在時(shí)代的黑板上，寫在厚重的大地上，寫在所有經(jīng)濟(jì)學(xué)者、科學(xué)家、媒體人等的良心上，以此來(lái)記錄一代人的沉思。
做了20年的研究，越來(lái)越感到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不簡(jiǎn)單是一個(gè)冷冰冰的枯燥數(shù)據(jù)，宏觀經(jīng)濟(jì)也不簡(jiǎn)單是微觀的抽象集合，它們的背后是一個(gè)個(gè)有溫度的家庭，一個(gè)個(gè)活生生的人，是我們每個(gè)人的身影。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如果好一些，剛畢業(yè)的大學(xué)生就可能追逐自己的夢(mèng)想，建筑工人就能給家鄉(xiāng)的老人孩子郵寄生活費(fèi)，大廠的碼農(nóng)就能繼續(xù)編出創(chuàng)新的代碼，小酒館的老板就能喜迎八方來(lái)客。
宏觀上是數(shù)據(jù)，微觀上是多少家庭的悲歡離合，宏觀上是數(shù)據(jù)，微觀上是無(wú)數(shù)人的汗水、淚水、奮斗、失敗、夢(mèng)想、希望和光！
這一串串?dāng)?shù)據(jù)的背后，是我們每個(gè)人的生活和命運(yùn)。我深信這些數(shù)據(jù)是有溫度的，有情感的。
當(dāng)下這個(gè)形勢(shì)，建議經(jīng)濟(jì)學(xué)者、科學(xué)家、媒體人盡可能實(shí)事求是，盡可能建設(shè)性，盡可能為科學(xué)抗疫、穩(wěn)增長(zhǎng)和民生建言，或?qū)嶋H做點(diǎn)什么，以不負(fù)幾千年來(lái)讀書人的士大夫精神。
我們經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)次的戰(zhàn)爭(zhēng)、危機(jī)、瘟疫和蕭條，在人類社會(huì)的至暗時(shí)刻，總有人站出來(lái)建立愿景，經(jīng)營(yíng)希望，點(diǎn)燃未來(lái)，激發(fā)勇氣。
悲觀者正確，樂(lè)觀者前行。事在人為，在自己的范圍內(nèi)發(fā)光發(fā)熱，相信大家一起努力，定能共度難關(guān)！
人微言輕，位卑未敢忘憂國(guó)。希望能有所改變，推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步。當(dāng)務(wù)之急是把發(fā)展放在首要任務(wù)，是該全力拼經(jīng)濟(jì)了。只要我們科學(xué)抗疫，尊重科學(xué)，實(shí)事求是，深信曙光就在前方。只要我們把發(fā)展放在首要任務(wù)，重啟經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望重新引領(lǐng)全球。
如果有一天寫墓志銘，我希望上面寫的不是什么最貴經(jīng)濟(jì)學(xué)家之類，而是“這個(gè)人說(shuō)了一些真話，為民生、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、新基建、新能源、放開生育發(fā)過(guò)聲，這人雖然毛病不少，但老任這人能處”。
展望未來(lái)，我們選擇深愛(ài)自己的祖國(guó)，深愛(ài)這片土地。我們選擇深信時(shí)代的進(jìn)步，深信自由的光芒。即使在最黑暗的時(shí)刻，也不放棄底線和夢(mèng)想。即使遇到再大的困難，也要勇敢前行。世界終將屬于理性樂(lè)觀主義者！
