南南問大家一個問題：假如回到10年前，手頭還有一部分閑錢，你是選擇投入股市還是樓市？

相信大部分人聽到這個問題都會毫不猶豫地選擇“樓市”！是的，過去10年，可以說是我國樓市的黃金階段。

從1998年開始，亞洲爆發(fā)金融風(fēng)暴，為擴(kuò)大內(nèi)需，我國結(jié)束福利分房時代，全面開啟房產(chǎn)商品化。又過了5年，在2003年著名的18號文件里，國家確立房地產(chǎn)為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，同年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資首次突破1萬億。再后面的故事，大家都很清楚：僅用三個字總結(jié)房價(jià)史，那就是“漲漲漲”！

據(jù)安居客統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2009年北京平均房價(jià)1.4萬/平方米，到2015年漲到約4萬/平方米，如今每平方米已經(jīng)達(dá)到6萬左右。

數(shù)據(jù)來源：安居客

那同時期的A股市場表現(xiàn)如何呢？ 我們以上證指數(shù)為例，2009年7月1日上證指數(shù)收盤報(bào)3008點(diǎn)，今年7月1日收盤價(jià)是3025點(diǎn)，期間漲了2.25%，這和10多年間樓市實(shí)打?qū)嵉臐q幅相比，真的是微乎其微。

關(guān)于過去十年樓市和股市的漲漲跌跌，南南不多加介紹，大家的切身體會可能比這些數(shù)據(jù)更加明顯。

但是此一時彼一時，10年前我們已經(jīng)回不去，那現(xiàn)在樓市和股市的行情又是怎樣的呢？

樓市表現(xiàn)

首先，我們來看看收益。南南將某一年年初買入某類資產(chǎn)，持有到2019年底的復(fù)合收益放在下方文字版中，感興趣的南粉可以點(diǎn)擊查看：

從上面的數(shù)據(jù)中可以看出，09年買房持有至2019年底，整體收益約500%，04-05年甚至有接近11倍的收益，但是細(xì)心的南粉就會發(fā)現(xiàn)：2015年之后，投資房地產(chǎn)的收益則呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，尤其是近兩年，甚至出現(xiàn)了負(fù)收益，均虧損超過1%。

為什么會虧損呢？這也不難理解，很多人投資房地產(chǎn)主要是通過貸款的形式，那如果房價(jià)漲幅沒有超過這個貸款利息，那也就自然會面臨虧損。除此之外，相關(guān)契稅、轉(zhuǎn)手成本等等也都是一筆開銷。

其次，我們再從政策角度看看。

2018年7月，中央政治局會議之后，政府出臺了430多項(xiàng)針對房地產(chǎn)的調(diào)控政策，號稱史上最嚴(yán)房地產(chǎn)調(diào)控政策；從2019年開始，又從融資方面對房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行限制，比如不讓房地產(chǎn)企業(yè)過多地海外借債，銀行不允許對房地產(chǎn)企業(yè)貸款過多等等政策，從源頭上遏制房地產(chǎn)的過快發(fā)展。“房住不炒”的政策也越來越深入人心。

最后，從流動性的角度來看。房地產(chǎn)整體流動性較差，尤其是在很多非一線城市，或者非優(yōu)勢地段。

股市表現(xiàn)

了解完房地產(chǎn)市場，我們再來看看股市最近幾年的表現(xiàn)~

首先，收益層面，前10多年A股市場整體收益表現(xiàn)可能確實(shí)不如樓市，但是2019年滬深300指數(shù)漲幅達(dá)36.07%，同期房價(jià)收益則是下跌了1.97%。

而且，今年以來受疫情影響，一季度A股在全球市場中整體跌幅較小，這也可以看出A股的韌性。

其次，政策上高度重視。2018年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)會議就明確指出，資本市場在金融運(yùn)行中具有”牽一發(fā)而動全身“的作用；2019年以來，又陸續(xù)推出科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板注冊制改革；前段時間在浦山講壇中，中國證監(jiān)會原主席肖鋼也曾表示：”黨中央從來沒有像現(xiàn)在這樣重視資本市場“。

最后，流動性方面。相較于房地產(chǎn)，A股市場整體流動性優(yōu)勢比較明顯，可供選擇的品種也較多，股票、基金以及債券等等，投資者可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇，這也能夠更好地實(shí)現(xiàn)分散投資。

可見，近年來A股市場的優(yōu)勢在逐漸凸顯。但是我們也不得不承認(rèn)，股票市場具有高波動性和高回撤，相信經(jīng)歷過2015年市場行情的投資者目前仍心有余悸，高波動性也大大降低了投資者參與A股市場的幸福感。

因此，就普通投資者來說，如果您沒有時間研究、了解股市，那就不妨通過借道公募基金的方式參與。公募基金買入的是一籃子股票，整體投資風(fēng)險(xiǎn)會有所降低。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2019年以來全市場主動股票型基金平均最大回撤是16%，而股票的平均最大回撤則達(dá)到了28%。（數(shù)據(jù)來源：wind，2019年）

當(dāng)然，不論是投資股票還是基金，我們都必須客觀認(rèn)識到投資虧損與我們自身追漲殺跌、頻繁交易等投資習(xí)慣有一定關(guān)系。

因此，即使當(dāng)前A股市場有一定優(yōu)勢，甚至樓市和股市的力量在政策層面出現(xiàn)一定逆轉(zhuǎn)，但是參與其中的我們，如果不能吸取教訓(xùn)，那最終可能仍然難以嘗到收獲的果實(shí)。歡迎大家在評論區(qū)分享你們的觀點(diǎn)，我們不見不散~

（投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎）