7月份以來，市場快速上漲。普漲行情之下，買入即獲利讓投資者的入市熱情高漲，首募規(guī)模兩三百億元的基金重現(xiàn)江湖，基金史無前例地登上微博熱搜排行榜。巨大的財富效應(yīng)之下，股票投資成為民眾熱議的話題。
當(dāng)所有人買入即獲利的時候，往往也是最需要警惕的時候。果不其然，7月14日之后市場開始大幅調(diào)整，不少盲目追高的投資者遭遇當(dāng)頭棒喝。
把眼光放遠(yuǎn)，近期市場的快漲急跌，僅僅是小浪花而已。但是，對于很多投資者來說，需要對投資風(fēng)險保持高度警惕。
風(fēng)險和收益從來都是一對孿生兄弟，但是我們大多數(shù)人只看到了豐厚收益的前景，而忽略了獲取收益的復(fù)雜過程，把投資當(dāng)作是件非常簡單的事情。
查理·芒格有一句名言：投資并不簡單，認(rèn)為投資簡單的人都是傻瓜。事實(shí)情況正是如此。看似沒有門檻的投資，其實(shí)隱含著很高的門檻。幸存者偏差的緣故，在市場上行期，很多聽小道消息甚至看錯代碼買入股票，依然能夠賺到錢，久而久之就會給人以“投資很簡單”的錯覺。
投資怎么可能如此簡單呢？君不見太多太多的投資者，憑借運(yùn)氣賺來很多錢，到最后都憑本事虧回去了。在牛市中，更多人好像還沒賺到錢就站在山頂了。格雷厄姆總結(jié)得十分精辟：牛市，是普通投資者虧錢的主要原因。
如何做到不虧錢？首先需要明晰投資的風(fēng)險。投資最大的風(fēng)險，是本金永遠(yuǎn)喪失的風(fēng)險。就像過去幾年很多P2P平臺一樣，投資者想的是獲取收益，對方想的是投資者的本金，最終導(dǎo)致本金的永遠(yuǎn)喪失，這是投資最大的風(fēng)險。
對于股市投資者來說，讓本金喪失的最快途徑，就是在牛市買入垃圾股。通常而言，在熊市中賺錢效應(yīng)缺失，趨勢投資者已經(jīng)遠(yuǎn)離市場，大家更看重價值，垃圾股幾乎是無人問津的。但在牛市中，幾乎所有的股票都會上漲，垃圾股憑借概念炒作，漲幅往往會更大，讓很多投資者追捧。不過，當(dāng)牛去熊來，潮水退了之后，才發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)在裸泳了。
在2015年的牛市行情中，很多垃圾股迎風(fēng)起舞，甚至制造出恢弘的概念。例如信威集團(tuán)，曾經(jīng)揚(yáng)言要在尼加拉瓜挖運(yùn)河、以色列放衛(wèi)星、東南亞挖礦、烏克蘭造航空發(fā)動機(jī)等，在投資者蜂擁追逐之下，最高市值超過2000億元。當(dāng)牛市過去之后，短短幾年時間，信威集團(tuán)已經(jīng)被暫停上市，高位買入的投資者，承擔(dān)了完全無法挽回的本金損失。回過頭來看，當(dāng)初信威集團(tuán)粉飾的故事，幾乎是明顯的套路，但在牛市中就會有大批投資者相信并買入。
投資的源泉是上市公司，這是獲利的根本所在。從過去幾年績優(yōu)基金的表現(xiàn)看，長期業(yè)績優(yōu)異的基金，無不將上市公司質(zhì)地放在第一位。回望2015年的牛市，一大批業(yè)績優(yōu)秀公司的股價早已越過當(dāng)年高點(diǎn)，而很多垃圾股的股價已經(jīng)永遠(yuǎn)回不去了。
牛市，更要遠(yuǎn)離垃圾股！
