最近，中國人民銀行貨幣政策委員會召開第二季度例會，一批新創(chuàng)設、直達實體經(jīng)濟的政策工具正加速落地。不過，有細心的人發(fā)現(xiàn)，與第一季度例會相比，此次會議內容未提及“控通脹”。
據(jù)此，有人揣測：央行不控通脹了，是要大放水嗎？那百姓手中的票子豈不要變“毛”？
守護好老百姓手里的錢，保持幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長，是貨幣政策的使命。央行近期未提“控通脹”，到底意味著什么？
新華社發(fā)
受新冠肺炎疫情影響，一些農副產(chǎn)品和防疫物資的價格一度出現(xiàn)波動，但少數(shù)物資短期上漲與一些人口中的“票子變毛”“惡性通脹”相去甚遠。
從今年2月開始，央行相關負責人多次公開表示，從基本面看，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，總供求基本平衡，貨幣政策保持穩(wěn)健，不存在長期通脹或通縮的基礎。
盡管如此，針對疫情等因素可能對物價形成的擾動，央行還是加強了監(jiān)測分析，并在一季度實施貨幣政策時，將“通脹預期”作為綜合考慮的因素之一。
隨著我國疫情防控阻擊戰(zhàn)取得重大戰(zhàn)略成果，CPI同比漲幅持續(xù)回落，通脹壓力也趨于緩解。5月份，我國CPI同比漲幅2.4%，比上月收窄了0.9個百分點，是近14個月以來的最小漲幅。
這期間，新鮮蔬菜大量上市，農副食品有效供應明顯增加；相比2月中旬的高點，豬肉和蔬菜等農副產(chǎn)品的價格明顯回落。
從短期看，市場需求正在逐步恢復；從中長期看，我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的趨勢沒有改變，經(jīng)濟增長將保持在潛在產(chǎn)出附近，這是物價水平保持平穩(wěn)的重要保障。
在此背景下，人民銀行貨幣政策委員會日前召開的第二季度例會未提及“控通脹”，而是更加強調提高政策“直達性”，落實好新創(chuàng)設的直達實體經(jīng)濟政策工具。
截圖來自央行網(wǎng)站
近期，人民銀行正著力打通貨幣傳導的多種堵點，引導金融機構加大對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)、民營企業(yè)的支持力度，通過補短板、強弱項，支持經(jīng)濟結構調整優(yōu)化，而非一些人擔心的“大水漫灌”。
“放水”并非萬能神藥，反而可能帶來“副作用”。一些經(jīng)歷惡性通脹經(jīng)濟體的共性教訓之一，就是中央銀行被當作“印鈔機”，貨幣無限擴張，最終導致通貨膨脹失控。
人民銀行行長易綱此前撰文指出，不能讓老百姓手中的票子變“毛”了，不值錢了。適當?shù)呢泿艞l件可以促進財富增長，不適當?shù)呢泿艞l件可能加劇財富分化和金融風險，甚至引發(fā)社會性問題。
疫情發(fā)生以來，我國的貨幣政策面臨更高的要求：一方面要提供充足的貨幣供給，支持抗擊疫情和復工復產(chǎn)，保障民生需求；另一方面要處理好穩(wěn)增長、防風險和控通脹的綜合平衡關系。因此，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度。
今年以來，為應對疫情影響，人民銀行三次降低存款準備金率釋放1.75萬億元長期資金，先后增加了1.8萬億元再貸款再貼現(xiàn)額度，創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具……這些政策出臺需要根據(jù)疫情發(fā)展把握力度、節(jié)奏和重點。
今年前5個月，用于實體經(jīng)濟的人民幣貸款累計增加10萬多億元，比去年同期多增2萬多億元。央行流動性投放明顯支持了貸款增長，說明我國貨幣政策傳導效率提高，流動性合理充裕并非大水漫灌。
央行多次明確表示，我國不存在流動性淤積現(xiàn)象，不論從我國銀行體系的流動性數(shù)量來看，還是從利率來看，都距離“流動性陷阱”很遠。
盡管“控通脹”未在人民銀行貨幣政策委員會第二季度例會中提及，但并非不值得關注。人民銀行貨幣政策司青年課題組日前撰文提出，在當前遭受疫情沖擊、經(jīng)濟逐步復蘇的特定背景下，既要防通脹也要防通縮，兩手都要硬。
千招萬招，更精準管住貨幣才是實招。經(jīng)濟金融形勢不斷發(fā)展變化，貨幣政策也是一個動態(tài)優(yōu)化的過程，需要更加靈活而精準的調控。畢竟，貨幣政策關系著每一家企業(yè)、每一個家庭，關乎大家手中的“票子”和切身利益。
記者：吳雨
