新三板精選層打新大幕今日拉開，共8只新股分3天時(shí)間發(fā)行。穎泰生物、艾融軟件首批兩家企業(yè)今日進(jìn)行網(wǎng)上申購，緊接著7月2日同享科技、球冠電纜、佳先股份申購；3日方大股份、蘇軸股份、龍?zhí)┘揖由曩彙?/p>
6月30日，同享科技、球冠電纜、佳先股份分別發(fā)布了詢價(jià)結(jié)果，確定了發(fā)行價(jià)格分別是10.18元、9.10元、9.50元，發(fā)行市盈率分別為19.82倍、19.73倍、25倍，龍?zhí)┘揖訕I(yè)發(fā)布了直接定價(jià)結(jié)果9.18元，發(fā)行市盈率20.70倍。
新三板股精選層的審議與核準(zhǔn)節(jié)奏也明顯加快，6月30日精選層掛牌委會(huì)共開了三次會(huì)議審議了7家公司，證監(jiān)會(huì)也一日核準(zhǔn)批復(fù)了8家公司的精選層掛牌申請(qǐng)。
根據(jù)6月30日晚股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌委員會(huì)第13次、14次和15次審議會(huì)議結(jié)果，旭杰科技、建邦股份、微創(chuàng)光電、連城數(shù)控、恒拓開源、創(chuàng)遠(yuǎn)儀器六家公司的精選層掛牌申請(qǐng)均獲得會(huì)議通過，唯有從事網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)的圣博潤被暫緩審議。截至目前，獲得掛牌委通過的公司累計(jì)達(dá)到30家。
截至目前，在精選層掛牌審議環(huán)節(jié)被暫緩審議的公司達(dá)到兩家，分別是圣博潤和德眾股份，尚未有公司未通過。
同時(shí)，6月30日晚，又有凱天燃?xì)狻⒘鹘饸q月、大唐藥業(yè)、富士達(dá)、翰博高新、鹿得醫(yī)療、觀典防務(wù)、森萱醫(yī)藥8家公司獲得證監(jiān)會(huì)同意核準(zhǔn)，經(jīng)過精選層掛牌委員會(huì)審議通過的30家公司中，24家公司獲得核準(zhǔn)，沒有不同意核準(zhǔn)的情況出現(xiàn)。
精選層掛牌審議公司速覽：
圣博潤：應(yīng)收賬款營收占比逾八成 被暫緩審議
圣博潤此次被精選層掛牌委會(huì)暫緩審議。掛牌委主要就公司應(yīng)收賬款、產(chǎn)品價(jià)格及毛利率、渠道經(jīng)銷收入以及供應(yīng)商與公司關(guān)聯(lián)關(guān)系提出問題。
圣博潤介紹，公司自成立以來一直專注于網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品體系包括安全審計(jì)及防護(hù)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全兩大類。網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)包括等級(jí)保護(hù)咨詢服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)、安全加固服務(wù)、滲透測(cè)試服務(wù)、網(wǎng)站安全監(jiān)測(cè)服務(wù)、安全運(yùn)維服務(wù)等。
2017年-2019年，圣博潤的營收規(guī)模分別達(dá)到1.80億元、2.24億元、2.93億元，不過，該公司應(yīng)收賬款金額較大。
2017年-2019年各期期末，公司應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比重分別為80%、98%、85%，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.40億元、2.13億元、2.21億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為53.66%、56.84%、51.49%，占比較高。1年以上應(yīng)收賬款占比分別為28.11%%、38.75%、59.04%，應(yīng)收賬款賬齡較長，且回款周期較慢，壞賬計(jì)提比例較低。
掛牌委也就此提出具體問題。針對(duì)圣博潤報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款金額較大，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重高且賬齡較長，壞賬計(jì)提比例小于同行業(yè)可比公司。請(qǐng)公司說明：各期應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例均低于同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的合理性以及對(duì)進(jìn)入精選層標(biāo)準(zhǔn)的影響。報(bào)告期各期末客戶驗(yàn)收單取得的比例，收入是否存在跨期情形等。
旭杰股份：主要在江蘇從事建筑裝配
旭杰科技專業(yè)從事建筑裝配化的研發(fā)與設(shè)計(jì)咨詢、相關(guān)預(yù)制部品的生產(chǎn)與銷售、施工安裝以及工程總承包，下游行業(yè)是建筑業(yè)。公司是江蘇省建筑產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化示范基地、國家高新技術(shù)企業(yè)。
2017年-2019年（簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），公司營業(yè)收入分別為1.22億元、1.44億元和2.84億元，扣非凈利潤分別為-1.33萬元、142.17萬元和1519.33萬元。公司解釋，2019年收入利潤大幅增長主要系規(guī)模擴(kuò)大、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整所致。
報(bào)告期內(nèi)，公司銷售區(qū)域較為集中，其在江蘇省內(nèi)的銷售收入分別為3734.47萬元、7021.47萬元和21064.27萬元。旭杰科技表示，公司將主要的資源優(yōu)先配置于蘇州及周邊區(qū)域。如果蘇州及周邊區(qū)域的市場(chǎng)需求下降或公司在蘇州及周邊區(qū)域市場(chǎng)的占有率下降，將對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
報(bào)告期內(nèi)，旭杰科技對(duì)前五大客戶銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為66.01%、61.48%和41.46%。
旭杰科技存在較大規(guī)模的應(yīng)收賬款。截至2019年，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占資產(chǎn)總額的比例為45.76%，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于相對(duì)較低水平。
建邦股份：深耕汽車后市場(chǎng)領(lǐng)域
建邦股份致力于汽車后市場(chǎng)非易損零部件的開發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，同時(shí)為客戶提供 整套完善的供應(yīng)鏈管理服務(wù)，公司憑借在物流、商流、信息流等方面的整合能力，為客戶提供綜合解決方案。
2017年至2019年，建邦股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.70億元、4.40億元、3.81億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2894.12萬元、5814.74萬元、4670.60萬元。
公司主要產(chǎn)品包括制動(dòng)系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)、電子電氣系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)系統(tǒng)，自2004年成立以來，公司為美國多家汽車后市場(chǎng)連鎖巨頭及大型配件經(jīng)銷商(如Autozone、Napa)提供專業(yè)的乘用車配件供應(yīng)和售后服務(wù)。
近年來，公司持續(xù)推進(jìn)國內(nèi)業(yè)務(wù)快速增長，當(dāng)前已和國內(nèi)諸多知名汽車零部件連鎖企業(yè)三頭六臂汽配、康眾汽配、途虎養(yǎng)車、開思汽配等開展業(yè)務(wù)合作。
微創(chuàng)光電：第一大供應(yīng)商海康威視或轉(zhuǎn)為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
微創(chuàng)光電主要立足于智慧交通領(lǐng)域，為高速公路行業(yè)提供以視頻為核心的監(jiān)控信息化產(chǎn)品及服務(wù)的行業(yè)解決方案。2017年-2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.51億元、1.53億元、1.67億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤4535.22萬元、4259.43萬元、4965.46萬元。
公司第一大供應(yīng)商為海康威視，2017年-2019年向海康威視子公司采購額占公司采購金額22.41%、28.82%、19.74%，主要采購編碼器、解碼器、轉(zhuǎn)碼器等原材料。
不過，在公路視頻監(jiān)控領(lǐng)域，海康威視或?qū)⑴c公司直接競(jìng)爭(zhēng)。公司提示，海康威視作為公司第一大供應(yīng)商，與公司形成戰(zhàn)略合作關(guān)系和差異化的競(jìng)爭(zhēng)格局，但是隨著智能交通行業(yè)市場(chǎng)的不斷增長以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，不排除海康威視未來在高速公路市場(chǎng)形成與公司的直接競(jìng)爭(zhēng)。如果海康威視直接進(jìn)入公司所在的高速公路視頻監(jiān)控細(xì)分領(lǐng)域，將加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)公司經(jīng)營造成不利影響。
連城數(shù)控：七成收入來自關(guān)聯(lián)方隆基股份
連城數(shù)控是一家光伏及半導(dǎo)體行業(yè)晶體硅生長和加工設(shè)備供應(yīng)商，為光伏及半導(dǎo)體行業(yè)客戶提供高性能的單晶爐、線切設(shè)備、磨床、硅片處理設(shè)備和氬氣回收裝置等產(chǎn)品。2017年-2019年，連城數(shù)控分別實(shí)現(xiàn)營收8.77億元、10.53億元、9.72億元；分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.85億元、1.65億元、1.61億元。
連城數(shù)控的實(shí)際控制人為李春安和鐘寶申，兩人合計(jì)持有公司40.47%的表決權(quán)。鐘寶申在擔(dān)任連城數(shù)控董事同時(shí)，更是連城數(shù)控第一大客戶隆基股份的董事長。
連城數(shù)控表示，公司與隆基股份互為關(guān)聯(lián)方，2017年-2019年，隆基股份均為連城數(shù)控第一大客戶，公司向隆基股份的銷售收入在當(dāng)期營收的占比分別為69.12%、83.40%、67.84%。
連城數(shù)控表示，同行業(yè)可比公司整體也表現(xiàn)出較高的客戶集中度，這一現(xiàn)象具有普遍性。對(duì)隆基股份銷售占比較高，這是由于公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)單晶硅的生產(chǎn)和加工，其下游已形成趨于穩(wěn)定的寡頭壟斷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。
恒拓開源：2000萬元置出兩公司 兩年后估值8億元以上
恒拓開源是一家從事行業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)和專業(yè)技術(shù)服務(wù)的供應(yīng)商，主要為航空公司、機(jī)場(chǎng)及民航保障企業(yè)提供安全自主可控的軟件服務(wù)及整體解決方案。公司通過多年努力已經(jīng)成為保障我國民航業(yè)安全運(yùn)行的核心軟件供應(yīng)商之一，同時(shí)也是Sabre、Jeppesen 等國外軟件廠商在我國民航信息化安全運(yùn)行領(lǐng)域的可靠替代者。
據(jù)介紹，公司實(shí)際控制人馬越是 Redhat&JBoss 世界創(chuàng)新獎(jiǎng)（開源技術(shù)領(lǐng)域的諾貝爾獎(jiǎng)）的首位華人獲獎(jiǎng)?wù)撸曰貒院螅R越創(chuàng)立公司致力于將開源技術(shù)在國內(nèi)的推廣，并以此作為個(gè)人的畢生理想。不過，雖然名字里含有開源，但恒拓開源目前已經(jīng)將涉及到開源業(yè)務(wù)的兩家子公司奧思網(wǎng)絡(luò)和恒拓網(wǎng)絡(luò)全部剝離。
2017年馬越以2000萬元自恒拓開源處收購取得奧思網(wǎng)絡(luò)和恒拓網(wǎng)絡(luò)100%的股權(quán)，收購后馬越將所持兩家公司 100%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給新共識(shí)并以新共識(shí)作為持股及后續(xù)引入投資人的平臺(tái)。2019年12月，馬越控制的新共識(shí)引入傳課計(jì)算機(jī)成為控股股東。
恒拓開源表示，在剝離時(shí)，奧思網(wǎng)絡(luò)和恒拓網(wǎng)絡(luò)一直虧損，對(duì)公司存在拖累，但在微軟75億美元收購GitHub后，這塊對(duì)標(biāo)GitHub的開源業(yè)務(wù)估值也水漲船高。2019 年底，上述2家公司的估值達(dá)到8億元以上。
精選層掛牌委也要求恒拓開源補(bǔ)充說明2家公司出售后的發(fā)展及經(jīng)營狀況，前后交易是否公允，是否存在損害發(fā)行人利益的情形。
創(chuàng)遠(yuǎn)儀器：5G測(cè)試領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代 通過控股股東打入華為供應(yīng)鏈
創(chuàng)遠(yuǎn)儀器是一家專注于研發(fā)無線通信與射頻微波測(cè)試儀器的高新技術(shù)企業(yè)。公司重點(diǎn)拓展無線通信市場(chǎng)、無線電監(jiān)測(cè)和北斗導(dǎo)航市場(chǎng)，以無線通信為主的智能制造市場(chǎng)三個(gè)方向，擁有了自主品牌和一系列測(cè)試儀器核心專利技術(shù)。
經(jīng)過多年的發(fā)展與積累，公司構(gòu)建了較為完整的無線通信和射頻微波測(cè)試儀器產(chǎn)品線，尤其在 5G 測(cè)試領(lǐng)域，在國內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代并出口歐美等海外市場(chǎng)。
創(chuàng)遠(yuǎn)儀器是IMT-2020（5G）推進(jìn)組成員，全面開展 5G 通信測(cè)試技術(shù)的研究，推出了 5G 信號(hào)源、5G 信號(hào)分析儀、5G 掃頻儀、5G 信道模擬器等一系列面向 5G 的產(chǎn)品及測(cè)試解決方案。
公司存量客戶均系無線通信產(chǎn)業(yè)鏈中的大型企業(yè)，例如中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信三大移動(dòng)運(yùn)營商；華為、中興通訊、大唐電信、諾基亞西門子等國內(nèi)外知名基站及設(shè)備制造商；以及中電儀器等國內(nèi)外知名企業(yè)。
不過，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器表示，公司尚未取得華為、臺(tái)積電的合格供應(yīng)商資質(zhì)，主要通過控股股東創(chuàng)遠(yuǎn)電子向華為、臺(tái)積電銷售測(cè)試儀器相關(guān)設(shè)備。
