中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊－金臺(tái)資本組 記者 孫庭陽(yáng)
投資余額寶、銀行理財(cái)和銀行個(gè)人大額存單，一直是低風(fēng)險(xiǎn)投資人首選渠道。雖然收益率不高，但拿著踏實(shí)。
進(jìn)入6月份以來(lái)，壞消息接踵而至，凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生虧損，大額存單利率降低，余額寶收益下降。投資人一時(shí)手足無(wú)措。
個(gè)人大額存單利率普遍下降
個(gè)人大額存單利率在下降。
中國(guó)銀行官網(wǎng)顯示，2020年第六期個(gè)人大額存單從6月15日開(kāi)始銷售，起點(diǎn)金額20萬(wàn)元的3年期大額存單，年化利率3.575%-3.85%。
而在6月1日銷售完畢第五期，與上述存單條件相同，年化利率則是3.575%-4.125%。第六期與第五期相比，利率下限相同，利率上限下降了0.275個(gè)百分點(diǎn)。
相比第四期，下降更明顯。
中國(guó)銀行4月1日發(fā)行的第四期個(gè)人大額存單，這款存單的利率是4.125%。兩個(gè)半月的時(shí)間內(nèi)，同款個(gè)人大額存單的年化收益率明顯下降。
這不是個(gè)例。
據(jù)媒體報(bào)道，6月15日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行，這四大國(guó)有大型銀行都主動(dòng)下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來(lái)的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。
攝影:《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》首席攝影記者 肖翊
銀行理財(cái)虧損頻現(xiàn)
比大額存單門檻低的理財(cái)產(chǎn)品則出現(xiàn)虧損。
實(shí)施了凈值化管理，逐日披露凈值的銀行理財(cái)產(chǎn)品，也不時(shí)刺激一下投資人。
招商銀行一款名為“代銷季季開(kāi)1號(hào)”的理財(cái)產(chǎn)品，于4月17日成立，截至6月18日，近1月年化收益率為-4.42%，初始投資人虧損了。另一款“季季開(kāi)1號(hào)”也是虧損，成立以來(lái)的年化收益率為-0.73%。
這并不是個(gè)例。
《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)查詢，招商銀行鉆石財(cái)富系列之睿遠(yuǎn)平衡二十五期（三年封閉）理財(cái)計(jì)劃，今年4月28日發(fā)行，6月17日凈值是0.9972元，相比于初始1元凈值，投資人也在虧損中。
銀行理財(cái)虧損的也并非只有招商一家。交銀理財(cái)有限責(zé)任公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，6月18日查詢時(shí)，有6只凈值低于1元，投資人目前處于虧損狀態(tài)。
2017年11月資管新規(guī)（征求意見(jiàn)稿）出臺(tái)，要求銀行原有的保本理財(cái)全部逐漸退出市場(chǎng)，非保本型理財(cái)則實(shí)施凈值化管理，部分時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)虧損也就會(huì)逐漸出現(xiàn)。
據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，截至2020年1季度末，銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額約為24.4萬(wàn)億元，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額約占51%。
有網(wǎng)友編段子稱，原來(lái)銀行理財(cái)是賺點(diǎn)小錢，現(xiàn)在對(duì)心臟時(shí)不時(shí)來(lái)點(diǎn)小刺激。
余額寶收益率創(chuàng)7年新低
銀行個(gè)人大額存單盈利下降、銀行理財(cái)虧損，專業(yè)的基金經(jīng)理管理的貨幣基金也未幸免，收益率也在下降，余額寶收益率創(chuàng)出新低就是最好的例子。
淘寶購(gòu)物者鐘愛(ài)的低風(fēng)險(xiǎn)投資是余額寶，在阿里余額寶平臺(tái)上銷售的29只貨幣基金，7日年化收益率都在下降。
《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者統(tǒng)計(jì)，這29只產(chǎn)品今年年初時(shí)7日年化收益率平均值為2.5173%。6月17日平均值為1.5423%。較年初下降了0.975個(gè)百分點(diǎn)。如投資10萬(wàn)元這樣的貨基，同樣持有1年，按照上述兩個(gè)年化收益率推算，獲得的收益將相差975元。
貨幣基金收益率創(chuàng)新低具有普遍性。
以規(guī)模最大、最有代表性的天弘余額寶為例，此產(chǎn)品今年年初7日年化收益率是2.433%，6月17日為1.447%，下降明顯。而在6月9日，此貨基7日年化收益率只有1.311%，創(chuàng)出自誕生7年來(lái)的最低值。與2014年初接近6.8%、2018年約4%的收益率，完全沒(méi)有可比性。
投資余額寶的人驚呼，余額寶在2020年進(jìn)入了“1”時(shí)代，即年化收益率低于2%了。
和天弘余額寶類似，同樣在阿里余額寶平臺(tái)上，另有五只規(guī)模過(guò)千億元貨幣基金，近半個(gè)月的收益率也都處于低谷位置。
對(duì)于貨幣基金收益率處于下降通道，基金研究員給出的解釋是由于貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性比較寬松。
確實(shí)，2018年以來(lái)，人民銀行10次降準(zhǔn)，釋放流動(dòng)性約8萬(wàn)多億元，平均法定存款準(zhǔn)備金率從15%降至目前的9%左右，這些都為貨幣市場(chǎng)提供了流動(dòng)性保障。
貨幣基金相當(dāng)于放貸一方，當(dāng)市場(chǎng)中資金寬裕時(shí)，放貸利率下降比較正常。
雖然貨幣基金收益率在下降，但到今年1季度末時(shí)，貨幣基金整體規(guī)模仍舊有所增加。中金公司在研究報(bào)告中給出的解釋為，雖然企業(yè)和居民現(xiàn)金流受到疫情沖擊影響，但在政策逆周期調(diào)節(jié)、信貸投放支持加大的情況下，企業(yè)和居民存款增長(zhǎng)均超季節(jié)性，在居民和企業(yè)流動(dòng)性寬松、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的格局下，貨幣基金作為存款替代品也同樣受到青睞。
但是，從中金公司當(dāng)時(shí)調(diào)查結(jié)果看，隨著貨基收益率明顯下行，同時(shí)理財(cái)收益率仍相對(duì)剛性，投資者在理財(cái)資金投向上表現(xiàn)出了“棄貨基，取理財(cái)”的傾向。
責(zé)編 | 呂江濤
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