2019年弘高創(chuàng)意應(yīng)收賬款高達(dá)31.46億元，預(yù)付款項(xiàng)達(dá)9585萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債中，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款也高達(dá)24.48億元
《投資時(shí)報(bào)》研究員 余飛
在多數(shù)公司經(jīng)營(yíng)過程中，應(yīng)收賬款是一個(gè)比較重要的考核指標(biāo)，特別是資金吃緊的公司更是要高權(quán)重考量，若處理不當(dāng)會(huì)帶來(lái)連鎖反應(yīng)。北京弘高創(chuàng)意建筑設(shè)計(jì)股份有限公司（下稱弘高創(chuàng)意，002504.SZ）正是因?yàn)檫B續(xù)數(shù)年應(yīng)收賬款居高不下，拖累公司現(xiàn)金流越來(lái)越緊張。
6月15日，弘高創(chuàng)意收到深交所下發(fā)的2019年年報(bào)問詢函。深交所表示，在對(duì)弘高創(chuàng)意2019年度報(bào)告進(jìn)行審查的過程中，關(guān)注到公司應(yīng)收賬款事項(xiàng)、銀行賬戶凍結(jié)、子公司涉及多項(xiàng)訴訟以及計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金等諸多問題，要求公司進(jìn)行書面說(shuō)明并對(duì)外披露。
年報(bào)顯示，弘高創(chuàng)意2019年虧損嚴(yán)重。在實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.29億元情況下，該公司2019年虧損額達(dá)3.41億元，凈利潤(rùn)同比下降幅度高達(dá)4610%。
值得重視是，巨額虧損壓頂?shù)暮敫邉?chuàng)意，年報(bào)中表現(xiàn)出來(lái)的其他財(cái)務(wù)狀況同樣不容樂觀。在其流動(dòng)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款竟然高達(dá)31.46億元，預(yù)付款項(xiàng)達(dá)9585萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債中，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款高達(dá)24.48億元。
業(yè)績(jī)下滑明顯 應(yīng)收賬款高企
弘高創(chuàng)意主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑裝飾的設(shè)計(jì)施工，該公司于2010年登陸深交所。
近年來(lái)，弘高創(chuàng)意受到行業(yè)景氣度不高等因素影響，業(yè)績(jī)狀況不甚理想。2016年至2019年，該公司營(yíng)業(yè)收入不斷下滑，從36.38億元下降至8.29億元。2019年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率僅為1.9%，較2018年的14.8%下降12.9個(gè)百分點(diǎn)。
營(yíng)收下降的同時(shí)，凈利潤(rùn)表現(xiàn)也不盡如人意。2016年時(shí)該公司凈利潤(rùn)還有2.34億元，2017年和2018年凈利潤(rùn)分別為-1.48億元和盈利757萬(wàn)元。時(shí)至2019年，該公司凈利潤(rùn)竟為-3.41億元。
雖然2018年實(shí)現(xiàn)微利讓弘高創(chuàng)意躲過“披星戴帽”，但其實(shí)當(dāng)年扣非凈利潤(rùn)仍舊為虧損狀態(tài)。2017 年至2019年，弘高創(chuàng)意扣非后凈利潤(rùn)分別為-1.43億元、-319萬(wàn)元、-3.37億元。
弘高創(chuàng)意近四年扣非歸母凈利潤(rùn)情況（萬(wàn)元）
在這種業(yè)績(jī)下滑幅度下，該公司是否還具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力？年報(bào)問詢函中，深交所要求弘高創(chuàng)意結(jié)合目前經(jīng)營(yíng)情況、在手訂單等情況進(jìn)行說(shuō)明，并結(jié)合所處行業(yè)特點(diǎn)、公司業(yè)務(wù)開展情況、收入和成本構(gòu)成、費(fèi)用等因素，說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)三年下降、扣非后凈利潤(rùn)連續(xù)三年為負(fù)、毛利率大幅下降的原因。
與公司業(yè)績(jī)不佳相伴的，還有持續(xù)高企的應(yīng)收賬款。
自2015年之后，弘高創(chuàng)意應(yīng)收賬款一直處于30億元以上規(guī)模。2016年，該公司應(yīng)收賬款達(dá)到45.7億元，為近年來(lái)高點(diǎn)。雖然營(yíng)收不斷下降，但其2019年末應(yīng)收賬款規(guī)模仍有31.4億元。
在2019年報(bào)中，弘高創(chuàng)意表示，“近兩年公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模戰(zhàn)略性收縮，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降幅度較大，應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入占比相對(duì)偏大，公司將通過計(jì)提壞賬減值準(zhǔn)備對(duì)沖該等風(fēng)險(xiǎn)。”
而問題恰恰出在大額的應(yīng)收賬款的壞賬計(jì)提方面。
《投資時(shí)報(bào)》研究員查閱該公司年報(bào)數(shù)據(jù)注意到，2019年弘高創(chuàng)意合同期內(nèi)應(yīng)收賬款組合賬面金額為31.98億元，但是計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額僅為1.6億元。
對(duì)此，深交所在年報(bào)問詢函中，要求弘高創(chuàng)意補(bǔ)充披露該應(yīng)收賬款組合中按欠款方歸集的期末余額前十名的應(yīng)收賬款情況，并說(shuō)明客戶與公司及實(shí)際控制人、公司董事、監(jiān)事、高管及其親屬和持股5%以上的股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等。
同時(shí)，問詢函要求弘高創(chuàng)意說(shuō)明壞賬計(jì)提比例設(shè)定的依據(jù)和合理性，并對(duì)比分析同行業(yè)公司的壞賬計(jì)提比例，說(shuō)明相應(yīng)壞賬計(jì)提比例是否存在明顯差異、是否足夠謹(jǐn)慎，是否與公司歷史回款情況相匹配。
償債能力堪憂 涉及多項(xiàng)訴訟
營(yíng)收和毛利率下滑嚴(yán)重，應(yīng)收賬款又居高不下，弘高創(chuàng)意資金狀況堪憂。數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)弘高創(chuàng)意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)，2018年為-3115.75萬(wàn)元，2019年為-3284.88萬(wàn)元。
弘高創(chuàng)意近四年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額情況（萬(wàn)元）
據(jù)年報(bào)披露，截至2019年末，該公司貨幣資金余額為7084萬(wàn)元。看似手中還握有現(xiàn)金，但實(shí)際上已經(jīng)非常緊張。
同期，弘高創(chuàng)意銀行賬戶被凍結(jié)所涉及金額為1296萬(wàn)元。而且，該公司短期借款余額為3499.97萬(wàn)元，應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)之和達(dá)到25億元之巨。
對(duì)此，問詢函要求弘高創(chuàng)意說(shuō)明公司銀行賬戶被凍結(jié)的情況和對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，并結(jié)合可動(dòng)用貨幣資金、現(xiàn)金流狀況及日常經(jīng)營(yíng)資金安排，說(shuō)明公司是否存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)。
弘高創(chuàng)意這種狀況仍在持續(xù)。截至2020年一季度末，其貨幣資金僅剩4894萬(wàn)元，應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)仍高達(dá)24億元。
除了業(yè)績(jī)下行，弘高創(chuàng)意還面臨一系列訴訟事項(xiàng)。《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，該公司旗下弘高裝飾涉及多項(xiàng)訴訟。
在其年報(bào)披露的“資產(chǎn)負(fù)債表日存在的重要或有事項(xiàng)”部分，《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，弘高裝飾訴訟涉及金額達(dá)1.52 億元，且弘高創(chuàng)意針對(duì)上述訴訟未計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。
對(duì)此，問詢函要求上市公司說(shuō)明截至目前相關(guān)訴訟的進(jìn)展情況，對(duì)涉訴事項(xiàng)未計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的具體判斷依據(jù)，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。
上市公司不景氣，控股股東和一致行動(dòng)人的日子也不好過。4月25日，弘創(chuàng)意披露公告稱，控股股東弘高慧目和一致行動(dòng)人弘高中太擬通過轉(zhuǎn)讓協(xié)議的方式，將部分股份轉(zhuǎn)讓給德州市城市建設(shè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司。
不過值得注意的是，弘高慧目及弘高中太合計(jì)持有的6.1 億股公司股份，因質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)違約被司法凍結(jié)已逾2年。
對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，問詢函要求上市公司說(shuō)明司法凍結(jié)事項(xiàng)的解決進(jìn)展，以及“凍結(jié)股份是否存在強(qiáng)制過戶”“公司是否存在控制權(quán)變更”等風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)結(jié)合弘高慧目及弘高中太在股份鎖定和減持方面所作出的承諾、股票質(zhì)押凍結(jié)等事項(xiàng)，說(shuō)明本次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓是否存在法律障礙。
