5月18日美股盤(pán)后，愛(ài)奇藝（IQ.US）將發(fā)布2020年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。根據(jù)彭博匯總的分析師一致預(yù)期，愛(ài)奇藝Q1營(yíng)收預(yù)計(jì)將達(dá)到73.28億元（人民幣，下同），同比上升4.8%；調(diào)整后凈虧損25.53億元，同比收窄40.8%。
圖源：彭博、愛(ài)奇藝財(cái)報(bào)，36氪制圖
回顧上一季度，愛(ài)奇藝營(yíng)收為74.97億元，同比增長(zhǎng)7%，高于市場(chǎng)預(yù)期。凈虧損收窄至24.94億元，同比下降29%。
Q4，會(huì)員和廣告兩項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)愛(ài)奇藝總收入的貢獻(xiàn)比例為52%和 25%，其中會(huì)員收入同比增長(zhǎng)21％至39億元，主要得益于優(yōu)質(zhì)付費(fèi)內(nèi)容吸引了更多會(huì)員；廣告收入則同比下降15％至19億元，主要由宏觀(guān)環(huán)境疲軟和廣告市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致。此外，內(nèi)容成本下降是一大亮點(diǎn)，Q4愛(ài)奇藝內(nèi)容成本同比下降12%至57億元。
2月底的財(cái)報(bào)會(huì)上，愛(ài)奇藝CEO龔宇表示，“因?yàn)樾鹿谝咔榈挠绊懀幸粋€(gè)多月幾乎全國(guó)的用戶(hù)都在家，視頻的流量因此暴漲，付費(fèi)用戶(hù)數(shù)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)于預(yù)期。但是隨著復(fù)工的開(kāi)始，流量和新增會(huì)員數(shù)都在減少，這是一個(gè)特別特殊的情況，這并不意味著今年的二三四季度也同樣會(huì)高于預(yù)期很多。”
龔宇提到，對(duì)此，愛(ài)奇藝也會(huì)采取相應(yīng)措施，包括增加內(nèi)容投入，提高產(chǎn)品的用戶(hù)體驗(yàn)，支付方式的便捷等等，留住這些會(huì)員，讓他們成為愛(ài)奇藝的付費(fèi)會(huì)員，這是非常重要的。此外，愛(ài)奇藝計(jì)劃推出對(duì)標(biāo) YouTube模式的海量視頻多元化視頻社區(qū)平臺(tái)“隨刻”App（4月已正式上線(xiàn)）。
在此背景下，市場(chǎng)也普遍關(guān)注愛(ài)奇藝總營(yíng)收的變化，尤其是會(huì)員規(guī)模和收入的具體增長(zhǎng)情況。《青春有你2》《愛(ài)情公寓5》《慶余年》等內(nèi)容的火爆預(yù)計(jì)為愛(ài)奇藝帶來(lái)了一定數(shù)量付費(fèi)用戶(hù)。但疫情期間也會(huì)使得愛(ài)奇藝在內(nèi)容排播計(jì)劃調(diào)整、內(nèi)容供應(yīng)量與多元化、內(nèi)容成本的增加等層面面臨挑戰(zhàn)。
交銀國(guó)際在一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，一季度，愛(ài)奇藝的付費(fèi)會(huì)員增長(zhǎng)將提速，預(yù)期凈增 1500萬(wàn)，帶動(dòng)其付費(fèi)會(huì)員收入環(huán)比增加5.48億元，一定程度上抵消廣告收入的下降（預(yù)計(jì)同比下降 29%）。
摩根大通認(rèn)為，由于新年假期延長(zhǎng)以及疫情宅家影響，愛(ài)奇藝一季度將增加1300萬(wàn)付費(fèi)用戶(hù)，不過(guò)復(fù)工后增長(zhǎng)勢(shì)頭將縮小，2020全年的凈增數(shù)量或達(dá)2400萬(wàn)。管理層提到了多項(xiàng)提升會(huì)員ARPU的舉措，預(yù)計(jì)2020年愛(ài)奇藝ARPU將同比增長(zhǎng)13％。
圖源：愛(ài)奇藝財(cái)報(bào)，36氪制圖
內(nèi)容成本方面，由于第一季度內(nèi)容排播調(diào)整，多部劇集等內(nèi)容提前播放，可能會(huì)導(dǎo)致內(nèi)容成本同比上升。交銀國(guó)際預(yù)計(jì)，愛(ài)奇藝今年一季度的內(nèi)容成本約為65億元。
截至5月18日，彭博跟蹤的28位分析師中，17位予愛(ài)奇藝“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，11位予“持有”評(píng)級(jí)，無(wú)“賣(mài)出”評(píng)級(jí)。
