證監(jiān)會(huì)重啟紅籌企業(yè)回歸A股，京東、網(wǎng)易要回來(lái)，如今，半導(dǎo)體中概股的巨頭們也開啟了回A之路！
從紐交所退市近一年后，我國(guó)內(nèi)地晶圓代工龍頭中芯國(guó)際選擇回到A股，謀求“A+H”。
昨晚，中芯國(guó)際發(fā)布公告，擬于科創(chuàng)板發(fā)行不超過(guò)16.86億股股份，募集資金計(jì)劃用于12英寸芯片SN1項(xiàng)目、先進(jìn)及成熟工藝研發(fā)項(xiàng)目的儲(chǔ)備資金及補(bǔ)充流動(dòng)資金。海通證券和中金公司分別為其聯(lián)席保薦人及承銷商。
2000年成立至今，中芯國(guó)際已有20年歷史。2004年，中芯國(guó)際在美國(guó)和香港實(shí)現(xiàn)兩地上市。不過(guò)，由于成交低迷和成本太高，去年5月宣布將美國(guó)存托憑證從紐交所退市，降級(jí)到OTC市場(chǎng)。從那時(shí)起，坊間關(guān)于該公司將回到A股上市的猜測(cè)便沒(méi)停過(guò)，如今“靴子落地”。
這次回A，也是為了進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，另外，回到A股上市符合該公司及股東的整體利益。
我們先說(shuō)一下這個(gè)政策的意義，然后再說(shuō)中芯國(guó)際回A的影響力！
證監(jiān)會(huì)重啟紅籌企業(yè)回歸A股，可謂是一個(gè)大招。結(jié)合瑞幸咖啡造假，美券商區(qū)別對(duì)待中概股，顯然我們?cè)谧鰷?zhǔn)備，甚至可能的脫鉤！
這次兩大條件，第一、市值不低于2000億元；第二、市值200億元以上，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)等。中芯國(guó)際是符合第二個(gè)條件的，是紅籌股，可以回A。相比2008年CDR，門檻大幅降低了。最近這段時(shí)間，又是新三板精選層，又是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制，現(xiàn)在紅籌企業(yè)回A來(lái)了，擴(kuò)容步子還是很大的！
這些舉措之下，中概股的巨頭們，將會(huì)加速回港股，最終目標(biāo)是借道回A！對(duì)于中概股回歸，東哥的看法是，歡迎優(yōu)質(zhì)中概股回A股；那些夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，圈錢的就算了！
千億級(jí)巨頭中芯國(guó)際回A
京東、網(wǎng)易我們暫且不說(shuō)，我們就說(shuō)說(shuō)這搞半導(dǎo)體制造的中芯國(guó)際回A！
中芯國(guó)際大家并不陌生，在國(guó)產(chǎn)替代的浪潮中，它的事件很多，比如各種傳聞的斷供等等，但是在這樣的傳聞的背后，我們看到的是國(guó)產(chǎn)替代的重要性，科技的重要性，這是“卡脖子”的，所以，重要性不言而喻。
在中芯國(guó)際回A消息的影響下，港股今天高開近6%，漲幅近10%，而中芯國(guó)際的大漲，也帶動(dòng)了A股半導(dǎo)體、國(guó)產(chǎn)芯片、光刻膠板塊也紛紛跟漲，中微公司、兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)電科技、晶瑞股份、長(zhǎng)電科技等漲幅均在7%以上。
東哥的科技專欄半導(dǎo)體制造篇專門寫了兩個(gè)企業(yè)，就是中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體，截止目前，兩個(gè)股票都大漲了，中芯國(guó)際自3月份的低點(diǎn)漲超40%，華虹半導(dǎo)體漲近20%，這就是東哥對(duì)科技股對(duì)半導(dǎo)體的信仰！
既然東哥此前就看好中芯國(guó)際，那么我們不妨細(xì)看下，中芯國(guó)際到底有什么硬實(shí)力。
中芯國(guó)際是中國(guó)內(nèi)地的集成電路晶圓代工企業(yè)，是中國(guó)首家提供移動(dòng)計(jì)算應(yīng)用28nm晶圓制程技術(shù)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的純代工廠。
全球代工被臺(tái)積電壟斷，2019年全球十大晶圓廠排名為：臺(tái)積電、三星、格羅方德、聯(lián)電、中芯國(guó)際、高塔、華虹、世界先進(jìn)、力晶、東部高科。國(guó)內(nèi)代工龍頭中芯國(guó)際排名第五，市場(chǎng)占有率 4.4%。制造是最急于突破的環(huán)節(jié)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是涉及多方面的，所有環(huán)節(jié)在短期全部國(guó)產(chǎn)化是不可能的，國(guó)產(chǎn)化的第一步是先擺脫“卡脖子”，然后才是全方位國(guó)產(chǎn)化。
所以說(shuō)中芯國(guó)際是半導(dǎo)體制造中，國(guó)內(nèi)最具備潛力的，東哥給大家說(shuō)過(guò)，集成電路制造技術(shù)含量高，資本投入大。國(guó)內(nèi)龍頭中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體，目前落后世界領(lǐng)先水平工藝一代，大約5年時(shí)間。不過(guò)，在投資角度，風(fēng)險(xiǎn)最小的是“卡脖子”的制造，是稀缺資源，投資價(jià)值最大。
國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體核心企業(yè)值得關(guān)注
中芯國(guó)際是中國(guó)大陸先進(jìn)工藝的龍頭、華虹半導(dǎo)體是特色工藝龍頭。今年是半導(dǎo)體制造的大年，還有空間！
中芯國(guó)際是半導(dǎo)體代工龍頭，國(guó)資背景+技術(shù)型CEO，公司是我國(guó)大陸最大半導(dǎo)體代工廠，全球第五；最先進(jìn) 14nm工藝，距離全球最先進(jìn)的7nm只落后2代。前兩大股東為大唐電信和國(guó)家集成電路基金。技術(shù)型CEO加盟，有望帶領(lǐng)公司復(fù)制 2013~2018 年英特爾的輝煌。
而且上海市重大工程中芯國(guó)際12英寸芯片SN1&SN2廠房建設(shè)項(xiàng)目位于浦東新區(qū)張江高科技園區(qū)，預(yù)計(jì)今年8月全面竣工，建筑總面積約40萬(wàn)平方米。該項(xiàng)目是打破國(guó)外壟斷、實(shí)現(xiàn)中國(guó)強(qiáng)芯夢(mèng)的國(guó)家戰(zhàn)略投資項(xiàng)目，其投產(chǎn)后，工藝節(jié)點(diǎn)可覆蓋14nm-7nm。
2019年財(cái)報(bào)顯示，其中國(guó)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比達(dá)到59.5%。盡管總收入下降7.3%，但基于其在我國(guó)的戰(zhàn)略位置，該公司將今年的增長(zhǎng)率目標(biāo)定為11%至19%，并計(jì)劃將毛利率維持在20%，保持盈利。
目前，中芯國(guó)際現(xiàn)在港股PB不到48倍，估值處于合理估值以下。在科創(chuàng)板上，有利于公司估值回歸至合理估值，公司的稀缺性、科技核心資產(chǎn)的重要性將在大陸資本市場(chǎng)得到應(yīng)有的估值體現(xiàn)。能夠成為國(guó)家半導(dǎo)體發(fā)展重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)的中芯國(guó)際才是核心資產(chǎn)。
在可見(jiàn)的未來(lái)，中芯的地位非常重要，對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。看好中芯國(guó)際，支持中國(guó)制造，中芯國(guó)際的走強(qiáng)也會(huì)帶動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的走強(qiáng)！
中芯國(guó)際若成功在科創(chuàng)板上市，其購(gòu)買國(guó)產(chǎn)設(shè)備、材料等將更為便利，這對(duì)于國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商而言將是個(gè)利好消息。國(guó)內(nèi)晶圓代工龍頭中芯國(guó)際回歸A股，獲得國(guó)內(nèi)資本平臺(tái)支持，對(duì)于整個(gè)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，此舉亦具有重大意義。
半導(dǎo)體核心的就是幾家頭部公司：
中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、北方華創(chuàng)、揚(yáng)杰科技、長(zhǎng)電科技、卓勝微、兆易創(chuàng)新、圣邦股份、晶瑞股份、中穎電子、匯頂科技、韋爾股份、北京君正、紫光國(guó)微、聞泰科技、中環(huán)股份等，以上企業(yè)，2019年或已經(jīng)翻倍，但基于科技企業(yè)盈利周期以及景氣向上的趨勢(shì)并沒(méi)有改變，而且資本市場(chǎng)建設(shè)在不斷完善、產(chǎn)業(yè)支持政策也在持續(xù)加碼，還能繼續(xù)走牛！
