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什么是“凈值型”理財產(chǎn)品？

目前銀行理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品均是凈值型理財產(chǎn)品，不承諾保本保收益。凈值型產(chǎn)品的收益率由所投資資產(chǎn)決定，最終表現(xiàn)為產(chǎn)品凈值變動，跟以往銀行理財?shù)念A期收益型產(chǎn)品有本質(zhì)區(qū)別。

凈值是指單位份額產(chǎn)品的凈資產(chǎn)價值， 計算公式為：單位凈值=總凈資產(chǎn)/產(chǎn)品份額。產(chǎn)品初始凈值一般為1元/份，并隨著投資資產(chǎn)走勢發(fā)生波動，期末單位凈值可能大于1元/份，也可能小于1元/份。

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產(chǎn)品凈值為何會波動？

產(chǎn)品凈值反映出所投資產(chǎn)的公允價值，債市、股市震蕩會造成底層資產(chǎn)價格的波動，因此產(chǎn)品凈值會跟隨資產(chǎn)價格而變化。以債券類資產(chǎn)為例，目前采用市值法估值為主，不僅考慮票面利率，同時包含市值波動帶來的估值損益。

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如何看待產(chǎn)品凈值波動？

（1）凈值波動是正常現(xiàn)象，也將成為常態(tài)：產(chǎn)品凈值的波動與底層資產(chǎn)的價格掛鉤，所以是一種正常現(xiàn)象。同時，凈值化產(chǎn)品逐漸成為銀行理財最主要的產(chǎn)品形態(tài)，理財產(chǎn)品凈值波動也將成為“常態(tài)”。

（2）凈值短期波動不代表最終收益：產(chǎn)品凈值短期內(nèi)的下降并不代表長期趨勢，即使出現(xiàn)短期賬面的浮虧也不代表最終會呈現(xiàn)負收益，最終收益取決于產(chǎn)品持有期內(nèi)資產(chǎn)的表現(xiàn)。投資者要逐步轉(zhuǎn)變銀行理財產(chǎn)品剛兌印象，全面、理性、客觀地看待并逐漸適應銀行理財產(chǎn)品凈值的合理波動。

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凈值型理財產(chǎn)品如何選擇？

一 看風險等級

投資者應認真閱讀產(chǎn)品說明書，辨析風險，充分考量自身的風險承受能力，理性選擇與自身風險偏好相匹配的理財產(chǎn)品；同時也要考慮投資的資金流動性需求，與產(chǎn)品期限相匹配。

二 看投資范圍

不同資產(chǎn)類別的價格波動率是不同的，一般來講，債券價格波動相對較小，而股票價格波動相對較大。投資者應充分了解理財產(chǎn)品的投資范圍，以及各類資產(chǎn)的投資比例和投資策略，對理財產(chǎn)品凈值波動要有一定的認知。

三 看業(yè)績基準及歷史業(yè)績

業(yè)績基準是管理人根據(jù)投資經(jīng)驗、對市場的預判等設定的投資目標。但是業(yè)績基準并不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)，也不是管理人承諾的收益率。歷史收益率代表產(chǎn)品的歷史收益水平，可供投資者了解產(chǎn)品過往業(yè)績表現(xiàn)，但不代表未來所能達到的業(yè)績水平。