星期五，離岸人民幣匯率最多貶值近1%，創一年多來最大跌幅。
匯率是貨幣政策的領先指標，也是經濟的領先指標。人民幣匯率貶值至少說明兩點：1.中國央媽仍然有寬松預期，2.國際資本看空中國經濟前景。
我們對比一下日元匯率，日元已經創50年最大跌幅。一方面日本央行不改寬松政策，另一方面，作為能源、大宗、糧食進口國，在全球通脹指數高企之下，經濟受傷害很大。
同樣，中國也是大宗商品進口國，過去一年，出口強勁，人民幣匯率堅挺，但隨著全球yq限制放寬，經濟走向復蘇，對中國工業品需求反而轉弱，二季度、三季度經濟前景堪憂。人民幣匯率開始反應這種預期。
一般來說，美元升值，人民幣貶值不利于資本市場，國際資本流出開始加快，但仍未回到2020.3月前的基數，也就是說：金融賬戶外資轉向還有一定空間。
但是，國內市場股價與債券收益率比值已經回到2020.6月水平，股價相對便宜了。
中期應該樂觀，短期由于流動性收縮，應該還有100多點空間。
大資金已經開始回流，因為大資金體量大，必須分批買，不可能一下子買在底部。
散戶可以再等等，但是從指數角度看，3080買，套也是短期，以天為單位。幾個月后，指數不會在3100之下。
