隨著微醫(yī)、安居客等關(guān)注度頗高的企業(yè)在港交所招股書失效，和綠茶集團(tuán)等企業(yè)“續(xù)表”（再次遞交招股書），關(guān)于招股書失效和續(xù)表的分析成香港IPO市場焦點(diǎn)。
發(fā)仔整理了港交所文件發(fā)現(xiàn)，截止10月14日，今年以來共有多達(dá)63家企業(yè)在港交所遞交的招股書失效，其中有27家企業(yè)已經(jīng)在港交所“續(xù)表”。
相比近期上市成功的數(shù)量減少，招股書失效和續(xù)表卻比較常見，那招股書失效是否就代表企業(yè)IPO失敗了呢？再次遞交招股書有什么影響呢？讓發(fā)帶著愛學(xué)習(xí)的你解讀這一全新的打新知識點(diǎn)！
赴港IPO招股書為何會失效？
港股IPO流程一般分為遞表、聆訊、路演、招股、公開發(fā)售結(jié)果、暗盤交易及掛牌上市等步驟。
其中遞表至聆訊期間一般將經(jīng)過漫長的3-6月等待，若企業(yè)在遞表后審核期6個月過后未通過聆訊，就會出現(xiàn)招股書失效情況。
關(guān)于影響招股書失效和IPO進(jìn)度，資深投行人士表示通常有下列影響因素：
審計(jì)報(bào)告有限期屆滿：招股書財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告的有效期多為6個月，待有限期屆滿時，招股書也將失效
市場行情氛圍：今年以來港股科技股、醫(yī)藥股的股價均出現(xiàn)一定波動，企業(yè)在考慮上市前往往選擇規(guī)避市場劇烈波動，以免影響IPO估值。
企業(yè)上市節(jié)奏的把控：企業(yè)會根據(jù)自身發(fā)展、市場窗口等因素決定企業(yè)上市節(jié)奏，招股書失效也是企業(yè)放慢上市節(jié)奏的一種途徑
IPO企業(yè)數(shù)量增加：港交所上市主管陳翊庭表示，隨著越來越多新經(jīng)濟(jì)公司赴港上市，相關(guān)領(lǐng)域的上市審核人員此前有所短缺，IPO企業(yè)數(shù)量的增加一定程度上也會影響招股書審核速度。
另外從審核流程看，據(jù)港交所文件說明，即便企業(yè)已遞交申請材料，在交易所同意前，公司也可以隨時撤回材料、叫停審核、撤銷申請。而且即使通過聆訊，在正式發(fā)行前，也可以像此前網(wǎng)易云音樂一樣隨時停下來，自主選擇發(fā)行窗口。
招股書失效很常見，不代表IPO失敗
招股書失效是屬于港股IPO的正常機(jī)制，并不代表企業(yè)IPO終止或失敗，像近期的登陸港交所的華南職業(yè)教育、中國通才教育、融信服務(wù)等都屬于多次遞表后成功上市的案例。
同時，招股書失效的情況也是較為常見的。據(jù)港交所披露易網(wǎng)站，截止10月14日，今年4月14日前的交表公司都滿了6個月的期限，未完成聆訊和上市的，均已經(jīng)被港交所記錄為招股書失效。
一季度遞表和失效情況
所以在2021年1月~4月14日港股交表96家企業(yè)中，截至10月14日共有33家企業(yè)完成IPO，占比僅約合34.38%，剩余未完成掛牌的63家公司的招股書進(jìn)入了“失效”狀態(tài)，占比超過了65%，其中就包括上面提到的微醫(yī)、安居客、嘀嗒出行等知名企業(yè)
招股書失效后，續(xù)表可輕松“激活”上市程序
招股書失效，擬發(fā)行人三個月以內(nèi)可以通過更新資料重新申請?jiān)俅紊蟼髡泄蓵?ldquo;激活”上市程序，其中主要補(bǔ)充最新的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和資料。
企業(yè)再次向港交所遞交招股書后，聯(lián)交所將繼續(xù)招股書審核及聆訊過程，并不會影響企業(yè)IPO的后續(xù)進(jìn)度。
據(jù)發(fā)仔統(tǒng)計(jì)港交所文件，截至10月14日，1月份失效企業(yè)中有4家再次遞交，2月份失效企業(yè)中有9家再次遞交，3月份失效企業(yè)中有11家再次遞交，4月份失效企業(yè)中有3家再次遞交。
另外值得關(guān)注的是，截止發(fā)稿，4月份交表公司38家中僅有8家完成上市，過期10家。若剩下20家未在本月內(nèi)通過聆訊，招股書也將失效，其中就包括號稱今年港股最大IPO規(guī)模的中國中免和小電科技、讀書郎等知名度較高的公司。
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