你有多逆人性，就能有多高的收益
基金投資如果長期獲得超額收益？其實(shí)真的很簡單：就是通過指數(shù)基金堅(jiān)持購買歷史估值便宜的指數(shù)，然后等他高估了賣掉，往復(fù)循環(huán)......
說實(shí)話，逆人性久了，你的想法真的會和大多人不一樣，你會希望那些優(yōu)質(zhì)的低估值板塊漲得不要這么那么快，你也會放棄總是滿倉干的習(xí)慣，會更有“節(jié)奏感”，對我來說基金定投配合低吸的方式，再配合低估值的指數(shù)，這三條疊加起來， 就好比左手給你一個(gè)美國隊(duì)長的盾牌，右手給你一把雷神戰(zhàn)斧，然后還要給你配置一副鋼鐵俠的盔甲。
總之就一句話：想打敗你真的太難了！
投資就是人生
只要我們要投資的指數(shù)對應(yīng)的行業(yè)或者板塊未來還是正向發(fā)展的，那么指數(shù)不管怎么震蕩，長期一定是螺旋向上的，如果短期波動越大、恐慌的低位越低，然后我們?nèi)淌艿牡臀徽鹗幒吞潛p的時(shí)間越長，那么是不是我們未來賺取的超額回報(bào)越多呢！
道理如此簡單，可是能做到的人就是很少，就好比你明知道早睡早起對身體好、對容顏好，就是忍不住熬最貴的夜貼最貴的面膜，一邊想著如何能更加健康更加美麗......
所以投資和人生真的是一樣的？把投資當(dāng)成我們要過的另一種人生。我們想要有好的人生、更高的成就，需要抵得住各種短期誘惑；投資要有長期好的回報(bào)也要抵住那些高估值板塊短期瘋狂上漲對我們的誘惑；人生要承受各種壓力、痛苦、自我懷疑，然后為目標(biāo)堅(jiān)持下去才更能成功，投資不也是一樣嗎，你要經(jīng)歷各種恐慌下跌、反復(fù)震蕩、內(nèi)心折磨，然后不盲從堅(jiān)定自己，長期堅(jiān)持下去才有可能獲得超額回報(bào)！
一道數(shù)學(xué)題讓你看到高估值的可怕
分享一道數(shù)學(xué)題，如果你真的徹底明白，你會非常痛恨追漲殺跌，而且真的會獲得一把長期穩(wěn)定盈利、財(cái)富滾雪球的鑰匙！
首先你要知道指數(shù)基金最好用的估值指標(biāo)就是市盈率。
市盈率=價(jià)格/利潤，大白話就是按當(dāng)前價(jià)買入，以現(xiàn)在的利潤算，多少年能回本，比如市盈率=10，就是10年能回本，顯然市盈率越小估值越實(shí)惠，市盈率1000，那這投資就是千年等一回......
其次，長期來看一個(gè)公司的價(jià)格的增長和利潤的增長應(yīng)該是匹配的，比如公司每年利潤都以20%的速度增長，那么它的合理價(jià)格應(yīng)該也對應(yīng)平均每年20%左右增長。
這兩個(gè)大前提如果認(rèn)同，我們來看題：
答案是增長140%
按理說利潤增長20%，股價(jià)增長20%比較合理，長期同步，但是股價(jià)增長了140%，未來利潤的增長，就需要消化掉多漲的120%的股價(jià)！這就是白酒、新能源即使高增長，但是如果估值太貴，配置風(fēng)險(xiǎn)也很大的原因！它要用未來的高增長和用時(shí)間慢慢去消化這么多的“贅肉”。
讓你的基金收益戴維斯雙擊
如果最開始說的估值市盈率20是一個(gè)歷史低位，然后市盈率40是他歷史的一個(gè)合理估值，利潤還是每年增長20%，它如果要回到合理估值，股價(jià)不是上漲20%而是要上漲140%。
這就是傳說中的戴維斯雙擊：估值的增長疊加利潤的增長，導(dǎo)致股價(jià)是利潤增長的幾倍甚至可以幾十倍。
但是你有沒有想過，如果估值下跌、利潤下滑，股價(jià)能跌多少？
比如一個(gè)高增長行業(yè)，利潤突然下滑，從每年增長20%突然增長乏力，利潤第二年變?yōu)橄禄?0%，然后過去市場認(rèn)為它很好、給它40倍市盈率，現(xiàn)在市場又開始悲觀，只給它20倍市盈率，這樣的話，價(jià)格不是跌10%，而是跌55%，股價(jià)下跌幅度是利潤下跌幅度的5.5倍！
這就是傳說中的戴維斯雙殺：殺估值疊加利潤下滑，也會導(dǎo)致股價(jià)暴跌。
為什么有的股票利潤只下滑了10%或者利潤增長不及預(yù)期，感覺和預(yù)期也沒差多少，股價(jià)卻能暴跌那么多，就是戴維斯雙殺，估值也跟著降！
所以長期來看：
一個(gè)好的行業(yè)或者好的指數(shù)，在低估時(shí)買入，可以戴夫斯雙擊，利潤增長疊加估值回歸，獲得超額回報(bào)。
但是一個(gè)狂熱的板塊，在高估的位置，突然有一天增速不及我們貪婪的預(yù)期，就會戴維斯雙殺，又殺利潤跌幅又殺估值，導(dǎo)致大幅虧損。
最后其實(shí)就是回歸到巴菲特那句經(jīng)典的話：在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。
